什么是股票指數(shù)期貨期權(quán)

　　股指期貨期權(quán)，是期貨期權(quán)的一種，而期貨期權(quán)與現(xiàn)貨期權(quán)是期權(quán)兩大基本類別，期權(quán)與期貨很多相似之處，比如都是交易所制定并承擔(dān)履約擔(dān)保責(zé)任，在交易所通過公開競價方式集中撮合交易，可以通過對沖平倉和到期履約了結(jié)頭寸。不同之處主要在于期貨交易買賣雙方相互享有對等的權(quán)利并承擔(dān)對等的義務(wù)，而期權(quán)買方在向賣方支付了期權(quán)費之后只享有權(quán)利，并不承擔(dān)履約義務(wù)，而賣方則只承擔(dān)義務(wù)，只要買方按交易規(guī)則提出行權(quán)要求，賣方就要按照期權(quán)合約標的條款履行相應(yīng)義務(wù)。

　　從理論上講股指期貨期權(quán)交易的買方承擔(dān)的風(fēng)險是限有的，以支付的期權(quán)費為界，而股指期貨交易買方和賣方都承擔(dān)較大風(fēng)險。

　　影響股指期貨期權(quán)價格的基本因素

　　主要有股指期貨價格、執(zhí)行價格、股指期貨價格波動率、距離到期時的剩余時間和無風(fēng)險利率。在期權(quán)的發(fā)展過程中，人們開發(fā)了很多模型對期權(quán)價值進行計算，其中以BS模型最有代表性，但由于模型只給出了理論上的價格參考，實際過程中由于價格波動性的估算差別及投資者的出價也會與理論價格有出入。

　　股指期貨期權(quán)與權(quán)證的不同

　　理論上只要價格達成一致，持倉量可以無限放大，如果權(quán)利金價格嚴重偏離股指期權(quán)價格，投資者通過套利交易即賣出期權(quán)買入期貨實現(xiàn)無風(fēng)險套利，從而抑制價格偏離。

　　股指期貨期權(quán)與股指期貨的不同

　　股指期貨期權(quán)作為期權(quán)的一種與股指期貨存在很多不同之處，主要不同點在于期權(quán)買方在向賣方支付了期權(quán)費之后只享有權(quán)利，并不承擔(dān)履約義務(wù)，而賣方則只承擔(dān)義務(wù)，只要買方按交易規(guī)則提出行權(quán)要求，賣方就要按照期權(quán)合約標的條款履行相應(yīng)義務(wù)。

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