投資分析報告[優秀]

　　在學習、工作生活中，報告十分的重要，要注意報告在寫作時具有一定的格式。一聽到寫報告馬上頭昏腦漲？以下是小編整理的投資分析報告，希望對大家有所幫助。

投資分析報告1

　　一、項目建設的必要性

　　目前，大力提倡發展生態農業，即不用或盡可能不用人工合成的化學藥品，包括化肥、農藥、植物激素等，提倡依靠輪作，施用農作物殘體、人畜糞尿等有機廢物供給作物養分，保持土壤肥力和可耕性，采用防治技術、控制病蟲雜草。

　　用這種方法生產出來的農產品被稱為綠色食品（或無公害食品），生態農業、綠色食品是21世紀世界農業生產的主流。因此，建設有機復合肥垃圾處理廠，利用城市垃圾和火電廠垃圾粉煤灰為原料，采用固體廢物堆肥與復合肥生產的工藝原理，生產復混肥是適應當今農業生產的需要。

　　同時，也解決了城市垃圾處理與火電廠的垃圾處理問題，相得益彰，前景廣闊。因此在建設有機復合肥垃圾處理廠很有必要。

　　二、建設規模

　　該垃圾處理廠規模為大型企業，年生產復合肥50萬噸，年處理垃圾35萬噸。其中處理城市垃圾5萬噸，粉煤灰30萬噸。

　　三、項目建設的有利條件

　　1、廠址選在縣陽長村，緊靠納水二級路，交通方便，原料及產品運輸成本較低。

　　2、水源：該處有天然優質水源，估算日供水枯水季節1.0萬噸，豐水季節2.0萬噸，可以滿足廠區生產、生活用水。

　　3、電力：緊靠縣發電一、二廠及國家電網，電力完全能保證建廠、生產及生活用電，生產成本亦可以降低。

　　四、投資估算：項目總投資2.2億元。

　　五、財務評價

　　1、年銷售450萬噸復合肥7.5億元

　　2、年生產成本5億元

　　3、年銷售成本0.5億元

　　4、年繳納稅金1.5億元

　　5、年純利潤0.5億元

　　六、資金籌措

　　引資獨資或合資。

　　七、經濟效益分析

　　該項目的實施，每年可創利稅2.0億元，解決了部份就業問題，又可創造經濟效益，特別是體現在環境效益方面，其產生的效益遠遠不是單純的'經濟效益可比的。因此該項目是可行的。

投資分析報告2

　　一、自我分析

　　性格探索：我喜歡挑戰和讓我興奮的事情，聰慧，許多事情都比較拿手，致力于自己才干和能力的增長。我有很強的創造性和主動性，絕大多數是事業型的。我好奇心強，喜歡新鮮事物，關注事物的意義和發展的可能性。通常把靈感看得比什么都重要，多才多藝，適應性強且知識淵博，很善于處理挑戰性的問題。我善于快速抓住事物的本質，喜歡從新的角度和獨到的方式思考問題，對問題經常有自己獨到的見解。我機警而坦率，有杰出的分析能力，并且是優秀的策略家。我不喜歡條條框框的限制和因循守舊的工作方式，習慣便捷的問題解決方法。我喜歡自由的生活并善于發現其中的樂趣和變化。

　　學習風格探索：我是一個運動型的，我能從新體驗、新問題、新機遇中學習。我能全神貫注于短時間的、當時當地的活動，諸如商業游戲、競賽型的團隊任務、及角色扮演練習。活動中充滿了刺激性、戲劇性、危機和變化無常的事情，且有一系列多種多樣的活動需要應對。我能引人注目，如主持會議，主導討論或進行陳述。我與他人打交道，我思維跳躍，并作為團隊的一分子解決問題。在活動中適合嘗試一下。

　　興趣探索：我對經營事務很有興趣，也非常喜歡與人打交道，有支配欲，喜歡影響和感染他人。喜好表達、說服，做事積極而有計劃，以工作為導向，關心績效與表現，但也重視個人與群體間的契合，人際關系良好，喜歡與人相處，并希望自己能成為團體中的焦點人物。對新鮮的`事物很感興趣，關心的問題廣泛，但對機器、物品生產制造技術則較缺乏興趣，喜歡直覺思考與分析。我志在與人有關的服務機構中，擔任經營、管理與決策等相關職務，協助機構謀取合理的利潤。我在日常生活中與同事相處友好，可有效的控制他人，待人熱情，樂于助人，善于與別人建立親密關系，行為大方慷慨，態度和藹可親，處事周密，得體，處理各種復雜人際關系游刃有余，對自己的行為有責任感，受人尊重，受人歡迎，對金錢權力和他人感興趣。

　　適宜的成長環境：經營性活動，需要較多人際交往的工作，要求責任與權力的明確、統一，給予個人努力成就的機會。

　　喜歡的課程或活動：團體活動、政論聚會、經營管理等。

　　有興趣的學科：法律、政治、外語、教育、傳播、企業管理、財經等。

　　喜歡的職業：服務業經理、保險業務員、律師、法官、公關經理等。

　　價值觀報告：我最突出的價值觀是贊譽賞識，崇尚獨立。希望的工作是具有不確定性的，在這種不確定性中可以充分發揮自己的創造力；期望在工作中擁有比較自由的空間，能夠嘗試使用自己的新想法；希望工作具有較多的自由，可以自己支配安排自己工作的步驟與進度；希望工作范疇內的事務自己可以較自由決策；希望工作是項目制，從而擁有充分的工作支配權。我非常希望獲得有充分保障的工作（包括擁有良好的工作條件），比如能夠在一個比較安全和舒適的環境中工作，能夠獲得應有的報酬，能夠在自主決斷的可能性等。而且還希望工作具有多樣性，能夠在工作的范圍內做不同的事情。

　　技能報告：最擅長的是技術設計，口頭表達，研發分析，積極學習，解決復雜問題。

　　二、職業探索

　　就業前景：

　　隨著經濟體制和政治體制改革的不斷深入，特別是加入WTO以后，我國對公共事業管理方面人才需求日益迫切，在文教、體育、衛生、環境保護、社區管理、市政項目評估、城市規劃管理、公共網絡管理、物業管理、社會保險、非營利組織與中介組織管理等領域人才需求數量總體來講還是比較廣泛。

　　職業目標：

　　1、教授：因為我自小脾氣比較溫和、有耐心，比較符合成為教師的素質，且現在教師這一職業很穩定，社會地位及工資水平也在逐步提升，家庭方面有一份安穩的工作也是他們對我的期望，而且現在我也在努力做一些朝著方面靠近的事情，如：選修教育學、參加暑假支教等。但是所學專業并不對口，沒有學習教育方面的知識，也沒有充足的相關經驗。

　　2、大型企業管理人員：因為我學的是人力資源管理，專業比較適合，而且我個人勤奮努力，善于協調人人之間的關系，性格外向，喜歡與人打交道。我認為我具備了這些基本條件。

　　三、我的行動

　　大一階段：

　　大一已經過去一半了，在這個寒假我要積極參加同學們之間的活動鍛煉自己的交際能力。然后出去找份工作先積累經驗。下學期要更加努力的學習，爭取拿到獎學金，認真的規劃自己的生活，完善自己的能力。

　　大二階段：

　　首先任務也是爭取拿到專業獎學金；每個星期到外面去學習一次；每星期抽時間晨讀；堅持寫日記，經常寫文章，鍛煉自己的寫作能力；通過英語四級考試和計算機二級證書；空余時間大量閱讀本專業書籍；積極參加一次活動或比賽，如演講、寫作大賽等，鍛煉自己的實踐能力；開始準備看一些關于考公務員方面的書籍；課余時間積極參加體育鍛煉；如果還有剩余實踐的花去學一門自己喜歡的東西；假期期間積極參加有關于本專業的社會實踐調研；多旁聽自認為有價值的其他課程；總之主要任務就是加強本專業的專業能力和素質。

　　大三階段：

　　大三除了學好專業的有關知識以外主要的任務就是不斷地完善自己，發現自己的缺點，并不斷采取措施彌補；同時，還應該利用大量的課余時間看一些和目標職業相關的其他專業方面的書籍；寫好學年論文；到相應單位實習，將專業知識應用到實踐；有機會要去考取教師資格證書；還要去接觸外面的世界，找一些相關單位實習，了解目標職業的所需素質，并努力朝著所需素質不斷奮斗。

　　大四階段：

　　完成好畢業論文；大四上學期在相關單位實習；大四下學期爭取通過公務員考試，并積極聯系工作。

　　四、總結

　　這就是我在20xx年里大致的職業生涯規劃，因為現在經驗不足，所以在某些比較細致的方面還不是特別的清晰明了，還有待在以后的生活去完善和發展，但是總的來講我至少有了自己的一條路了，雖然現在大學生的就業壓力很大，但是我有了夢想，有了追求，有了自己的規劃，有了導航，我一定會在它的帶領下一步步地向我的目標靠近，并最終實現它，我相信我的事業我規劃，我的未來我做主。

投資分析報告3

　　一、基金定投的基本投資原理

　　基金定投是基金定期定額投資的簡稱，指的是在固定的時間以固定的金額投資于指定的開放式基金的業務，投資者可以通過基金銷售機構提交申請，約定每期扣款時間、扣款金額及扣款方式，由指定的銷售機構于每期約定扣款日在投資者指定銀行賬戶內自動完成扣款及基金申購申請。基金定投具有逢低加碼、逢高減碼的自動調節功能，使得投資者可以有效降低基金份額的平均買入成本，分散單筆投資的擇時風險。

　　市場總是波動的，而波動具有周期性特征，這種周期性規律具有延續性。最理想的資產配置策略是在市場最高位滿倉低風險資產，在市場下跌周期最大程度減少損失;在市場最低位滿倉高風險資產，在市場上漲周期最大程度增加收益。這種理想化的投資很難做到，但無疑是所有投資人的夢想。“基金定投”實際上是對理想資產配置策略妥協的產物，通過犧牲時間平滑風險，加大對市場波動的利用，向投資“夢想”靠近。

　　基金定投獲得投資收益的根本原理是只要在結束定投時基金凈值大于定投期間該基金凈值的平均值，那么投資者的一定會取得正的投資收益。

　　對于那些相信基金凈值最終能從底部反彈至凈值的平均值之上的長期投資者來說，即使暫時處于虧損狀態，仍應在目前的低成本時期繼續定投，為未來市場反彈打好基礎，同時緊密跟蹤市場及基金凈值的走勢，在基金凈值探底回升之后，選擇適當的退出時點擇機退出，獲取投資收益。

　　象所有的投資模式一樣，基金定投也并非完全不會虧錢，而是與選擇的投資標的，采用何種投資策略，在何時退出等有著密切的關系。

　　二、基金定投的投資者適配原則

　　投資很大程度是心理游戲。貪婪和恐懼是人類的天性，也是投資的常態，無論過去、現在、將來，證券市場總是波動的，在市場中追漲殺跌，在追漲中套牢，在殺跌中踏空，并不鮮見。

　　基金定投是一種有效利用“貪婪與恐懼”，具有紀律性的投資方法。對投資者來說，基金定投通過自動投資有效屏蔽了“貪婪與恐懼”帶來的過度行為，“旁觀”市場波動，同時還能利用市場波動，是一種很不錯的投資工具選擇。但從實踐上看，基金定投方法的效果并不像期望的那么強，主要原因在于基金定投有著一定的投資者適配原則，即只有具有一些特征適合定投的投資者才能夠堅持定投，并最終從中獲益。

　　1.定投適合有定期固定收入的投資者。這部分投資者的固定收入在扣除日常生活開銷后，常常有所剩余，此時定期定額投資方式就最為適合。若是收入不固定，定期的扣款有可能影響資金的的使用，這樣的投資往往難以持續。另外，對于大多數有定期收入的投資者來說，并非本身就有大量原始資本累計，個人的可投資資產通常是隨著時間的推移而逐漸積累的，在初始時點能夠一次性投入的金額往往有限，因此這類投資者更適合基金定投這種分批投入的理財方式。

　　2.定投適合有長遠資金規劃的投資者。在已知未來將有大額資金需要時，提早開始定投的小額投資，不但不會造成經濟上的負擔，還能讓每月的小積累在未來變成大錢。

　　3.定投適合愿意忽略短期市場風險的投資者。在基金定投實踐中，很可能市場處于長期不斷下跌過程，此時投資者的所有投資均暫時表現為虧損，因此，對于短期風險敏感的投資者往往很難堅持定投。

　　4.定投適合對投資操作偏好小的投資者。定投的強制性投資特性讓投資者失去操作主動權，特別是在投資者認為趨勢確定的時候。定投的自動投資特性讓客戶遠離“貪婪與恐懼”的同時，也割舍了主動投資的樂趣。定投在滿足投資者部分心理需求的同時冷落了另一部分心理需求。

　　5.定投適合對風險和收益都有所“妥協”的人。收益與風險之間永遠是正比關系，高收益的背后是高風險。定投在平滑風險的同時，也平滑了收益，因此，只有具有明確風險和收益要求的投資者才能在波動的市場中堅持定投策略。

　　6.定投適合那些對市場抱有“敬畏感”的投資者。準確判斷市場底部、市場拐點和市場趨勢，通常是可望而不可即的事，如果不能較準確判定市場走勢，選擇定投方式進行投資更為穩妥。對于具有出眾的市場判斷能力或者對市場“自命不凡”的投資者，定投并不一定是適合的投資策略。

　　三、基金定投的產品選擇策略

　　從投資期限出發，若是希望短期達成儲蓄的目的，可以選擇固定收益類基金(債券基金、貨幣市場基金)，若是希望在市場低迷中累計投資，在市場高漲中獲益，則需要選擇股票類基金，尤其是指數基金。債券基金、貨幣市場基金在定投中主要體現了儲蓄的效果，但是從發揮定投優勢，最能夠體現投資效果的角度來看，股票類指數基金是天然的定投品種。

　　1.指數成份股是市場選擇的結果，具有市場代表性。投資指數基金實際上是投資能代表市場走勢的上市公司組合，在一個經濟穩步增長的經濟中，指數基金一般來說體現了超越平均的選股能力。

　　2.指數基金最大的缺憾是沒有資產配置靈活性，但這對基金定投來說則是優點。資產配置的理想效果就是市場高位減少高風險資產，市場低位增加高風險資產。定投高點少買、低點多買，客觀上起到了資產配置的功能。

　　3.對于投資期限長的定投宜選擇波動大的基金。指數基金通過復制市場或者行業，跟市場走勢的擬合度遠遠超過主動管理的基金產品，其在股市下跌和股市上漲中都具有更大的波動性，因此更加適合作為定投的標的。

　　四、基金定投的投資策略

　　1.定投與單筆投資

　　選擇基金定投是既操作簡單又能分散風險的策略之一。在單邊上揚、單邊下跌、震蕩上揚、震蕩下跌4種典型的`市場類型中，在單邊上漲市場中定投的回報率比單筆投資差外，在震蕩下跌市場中定投和單一投資回報難以確定，在單邊下跌和震蕩上揚市場中定投的收益高過一次性投資。

　　2.定投的進入時機

　　投資的收益主要來源于投資成本和基于該成本上的收益率，定投的進入時機決定了定投基金的平均成本。定投最適合的時機是在市場低點時開始投資，此時市場的特點包括平均市盈率低于歷史平均水平，市場交易低迷，市場中投資者大范圍處于虧損狀態等。定投的進入時機往往不是一個時點，而是一段時間，甚至可能是非常長期的一段時間，只要長線前景看好，短期處于空頭行情的市場具有長線投資價值。

　　3.智能定投優化策略

　　智能定投是建立在傳統定投基礎上，進行適當擇時優化操作的投資方式。它一方面保留了普通定投降低主觀操作風險的優點，另一方面又通過數量分析方法進行模糊擇時，優化投資成本。

　　(1)基本面智能定投

　　通過對市場基本面的研究，確定定投的加碼和減碼策略。比如可以根據歷史市場市盈率的變動區間，判斷目前市場PE是相對高估還是低估，從而指導進行較低金額還是較高金額的定投，或者停止定投甚至贖回。從股市歷史走勢來看，點位的走勢與市盈率的高低具有較高的擬合度。秉承價值投資的理念，從中長期的角度來看，在市場低估時提高定投金額，在市場高估時減少定投金額，能夠在中長期優化投資成本，提升投資收益。從中長期來看，這是最本質最有效的智能定投方法。

　　(2)均線法智能定投

　　采用均線法確定定投增量的金額，主要原理是認為股價走勢中長期來看將回歸均線。在股價偏離均線較大時，應相應地調整定投金額。在股價大幅高于均線時，減少定投金額;在股價大幅低于均線時，增加定投金額。均線法可以選定不同周期的目標均線，選擇不同的偏離度，設定不同的定投金額。均線法主要基于投資者根據對市場的認識，對指標的設定不同而效果不同，并非一定能夠戰勝普通定投。

　　(3)人工智能定投

　　人工智能定投法借助于基本面和技術分析相結合的方法，判斷市場未來的趨勢，確定應該投資的基金類型，并將所持有的基金存量全部分批轉換至相應的基金類型中。趨勢智能定投的策略是在市場基本面良好且趨勢未發生變化的情況下，堅持定投。當估值水平逐步惡化，但是趨勢依然未發生變化時，減少定投，并持有全部定投倉位。當估值水平惡化到一定程度，且市場趨勢有發生改變的明顯跡象時，停止定投并贖回全部定投。人工智能定投是以定投方法進行投資，但是需要做大量的宏觀分析、估值分析和趨勢分析，實質上是一種優化后的主動投資。

　　4.定投退出的策略

　　基金定投由于其投資的特點，退出時機遠比進入時機更加重要。基金定投并不意味著完全放棄對時機的選擇，從其投資方法上僅僅是放棄了“小時機”，保留了“大時機”。因此，正確選擇基金定投的退出時機，對定投的成功與否起著至關重要的決定因素。

　　定投退出策略從根本上取決于三個因素：

　　(1)從資產使用的角度來看，累計的資金到了需要使用的時候，此時應當忽略其它因素，贖回定投的基金。

　　(2)從估值的層面來看，市場估值水平已經明顯高于歷史平均水平，市場風險在不斷累計，此時宜做出定投退出的決定。

　　(3)當定投已累計較大收益，累計收益率達到了設定目標，此時可退出該定投。

　　五、基金定投過程中需注意的問題

　　1.設定理財目標。根據養老、教育、買房等不同目標確定每個月定投扣款金額。

　　2.量力而行。定期定額投資一定要做得輕松、沒負擔，投資者最好先分析一下自己每月收支狀況，計算出固定能省下來的閑置資金，同時根據家庭資產狀況動態調整投資金額。

　　3.投資期限決定投資對象。基金定投長期投資的效果分散了基金凈值波動的短期風險，只要能遵守長期投資原則，選擇波動幅度較大的基金其實更能提高收益，而且風險較高的基金的長期收益應該勝過風險較低的基金。如果理財目標是5年以上至10年、20年，不妨選擇波動較大的基金，而如果是5年內的目標，還是選擇績效較平穩的基金為宜。

　　4.持之以恒。長期投資是定期定額積累財富最重要的原則。中國的股票市場長期以來具有“尖頂圓底”、牛短熊長”的特點，因此只有在長期的熊市中堅定不移的累計資本，才可能在牛市到來的短暫時期得到良好的投資效果。

　　5.執行定投策略切忌避免保本情節。在實際操作中，一些投資者難以避免會有保本情結，一虧錢就覺得買的基金不行，頻頻更換，多付了很多的手續費。其實，投資者只要堅持基金定投，就有機會在低位買到更多基金份額;長期堅持下來，平均成本自然會降低下來，從而無懼市場漲跌，最終獲得不錯的收益。

投資分析報告4

　　一、背景介紹

　　一般以前言形式或首段內容介紹市場環境和背景環境情況，包括定期報告中的行情走勢回顧或交易情況描述（合約或合約間的價格、成交量和持倉量變化以及市場動向的描述分析），不定期報告中經濟背景和市場形勢小結、市場機會介紹、研究問題的提出和研究方向的描述。

　　二、當期要點關注專項分析

　　定期報告中的市場成因分析和當期熱點因素的點評，不定期報告中的必要性分析和意義闡述、新公布數據和突發事件的分析。

　　三、市場潛在重要利多/利空信息匯總和影響分析

　　國際市場信息包括世界經濟形勢、主要生產國和消費國的`政治經濟局勢、供需平衡表因素（產能、需求、庫存和進出口變化），天氣和物流因素，以及國外相同品種期貨市場的變化等重要影響因素；國內市場信息包括國內財政金融政策、現貨市場產銷格局、供需平衡表因素、幣值、進出口數量和成本、相關品種之間比價關系變化等國內因素。

　　四、綜合分析

　　行業品種分析，上下流產業鏈分析，數據采集及核心數據庫的動態更新，統計計量模型分析及其校驗等。

　　五、技術分析

　　價格走勢圖及其連續圖，趨勢和形態，關健價位和反轉信號提示等。

　　六、結論及建議

　　落腳到期貨投資的實用上和研究問題的解決上，包括后市展望、問題解決方案、應對的交易策略的投資建議以及可行性分析、投資機會分析和風險收益分析，投資計劃（入市依據和價位，建倉比例和步驟，目標價位，止盈止損價位）等。

　　七、風險條款

　　后備資金安排，應急預案，止損條件，修正方案；報告適用范圍，傳播限定；分析師介紹和免責條款等。

投資分析報告5

　　在國內，分時度假型的產權酒店作為一個新品種，從萌芽到發展，產權酒店模式在我國已跌跌撞撞地走過了十多個年頭，隨著旅游房地產的崛起，產權式酒店因其保值增值、投資回報安全可靠等特性，已引起越來越多消費者關注的目光，成為投資新寵。

　　根據對產權酒店的用途，可將其分為以下幾種類型：

　　1、退休住宅型

　　這是一種為自己退休后準備后路的住房投資方式。投資者在退休之前購樓，每年和家人去使用一段時間，其余時間交酒店管理公司出租獲取租金回報。到退休的時候增加使用時間或基本完全使用，作為頤養天年的住所。這種類型的酒店在美國比較多見。

　　2、有限自用的投資型酒店公寓

　　開發商將酒店的每間客房分割為獨立產權出售給投資者，投資者一般不在酒店居住，而是將客房委托酒店管理公司統一出租經營獲取年度客房利潤分紅，同時獲得酒店管理公司贈送的一定期限免費入住權。這種酒店一般位于著名旅游地區，如夏威夷，擁有充足的客源，因此，客房年度利潤分紅通常足以抵銷分期付款的費用，并有可觀的盈余。

　　3、公司自用型

　　集團購買產權酒店產品，一方面用于投資，另一方面用于企業員工度假或公司年會使用。

　　在中國，這種產品，已經被更多的賦予了旅游、度假、養生、休閑等功能需求，由商務度假型向養生健康型方向發展，還能分享投資物業資產的增值，一舉多得。以廣州、云南、海南為例，都利用自身的自然優勢資源，紛紛打出旅游度假養生的概念，引用國外原生態養生理念，同步打開國內、國外市場，多元化的度假模式，滿足了更多的市場需求。

　　但是，也陸續招來了不少批評和疑問，其中之一是售價偏高、回報率低、潛在風險非工薪階層所能承受。因此，這些位于一線城市的產權式酒店項目，成了富人的投資游戲。這就在一定程度上局限了產權式酒店的消費群體。而一線城市人口的過度膨脹以及人口老年化的社會問題，又在迫切呼吁著人口的轉移，例如周邊郊區，或者鄰近二三線城市都成了轉移對象。

　　另外，這些所在城市的"房價雖然能為普通工薪層接受，但也是屬于耗費品，住宅樓市的不冷不熱，又使得這部分人舉棋不定。產權式模式，正好可以擺脫這種兩難的境地。比如作為中國西南最具風情的旅游大省—貴州，不僅風光旖旎，更擁有多民族的文化內涵，是投資的`風水寶地。近年中體集團在獨山試水“貴龍國際”產權式酒店，打造一種全新的旅游居住模式和內容，變旅游為度假，變度假為生活。貴龍國際的獨特之處，一方面在其獨特的位置和環境因素，多樣化的72洞國際錦標級高爾夫球場，還有總占地近萬畝的周邊各類配套設施，除一般高爾夫度假中心應該有的游泳池、網球場、桑拿、SPA等基礎設施，項目內的民俗博物館、酒吧街、廟宇等也別具一格、妙趣橫生。因此，該項目尚未開售就已引起業內消息靈通者的廣泛關注，產品定位迅速拔高。

投資分析報告6

　　一、公司簡介

　　江西銅業股份有限公司是由江西銅業集團公司與香港國際銅業(中國)投資有限公司、深圳寶恒(集團)股份有限公司、江西鑫新實業股份有限公司及湖北三鑫金銅股份有限公司共同發起設立的股份有限公司。公司成立于1997年1月24日，于1997年6月發行境外上市外資股并在香港聯合交易所和倫敦股票交易所同時上市交易。公司于20xx年12月21日發行230,000,000股人民幣普通股(A股)，每股面值人民幣1元，并于20xx年1月11日在上海證券交易所上市交易。A股發行以后，公司的股本總額增至人民幣2,664,038,200元。公司于20xx年4月17日完成股權分置改革。

　　公司主要進行銅、金、銀、鉛、鋅、鉬等礦產資源的勘查、開采、冶煉、加工及相關有色金屬產品的生產、銷售，并從事礦山開采、冶煉設備的制造安裝、技術開發、技術服務，經營來料加工、對外貿易和轉口貿易。公司建成了中國最大的銅加工生產基地。公司不斷謀求產業資本與金融資本結合，積極參股銀行、保險，試水金融。已引進摩根士坦利等戰略投資者，將金瑞期貨打造成國際化公司；投資2.8億元參股南昌商業銀行，推進金融業務發展；在今后5年將形成與現有產業互補、并肩發展的金融板塊。

　　二、宏觀經濟分析

　　（一）概念

　　宏觀經濟指總量經濟活動，即國民經濟的總體活動。是指整個國民經濟或國民經濟總體及其經濟活動和運行狀態，如總供給與總需求；國民經濟的總值及其增長速度；國民經濟中的主要比例關系；物價的總水平；勞動就業的總水平與失業率；貨幣發行的總規模與增長速度；進出口貿易的總規模及其變動等。

　　（二）經濟指標

　　1．GDP及經濟周期

　　（1）GDP

　　GDP即國內生產總值是指在一定時期內（一個季度或一年），一個國家或地區的經濟中所生產出的全部最終產品和勞務的價值，常被公認為衡量國家經濟狀況的最佳指標。它不但可反映一個國家的經濟表現，還可以反映一國的國力與財富。20xx年1月，國家統計局公布20xx年重要經濟數據，其中GDP增長9.2% ，基本符合預期。

　　（2）經濟周期

　　經濟周期一般是指經濟活動沿著經濟發展的總體趨勢所經歷的有規律的擴張和收縮。是國民總產出、總收入和總就業的波動，是國民收入或總體經濟活動擴張與緊縮的交替或周期性波動變化。經濟周期分為四階段：繁榮、衰退、蕭條、復蘇（如圖示）。

　　當經濟開始衰退之后，企業的產品滯銷，企業經營狀況惡化，股息、紅利減少，股票價格下降。經濟復蘇時，企業產品的銷量開始上升，企業經營狀況好轉，企業發放股息、紅利，股價逐漸回升。當經濟達到繁榮時，企業盈利狀況良好，股息、紅利增加，股票價格大幅上漲。

　　2．通貨膨脹率

　　通貨膨脹率，是貨幣超發部分與實際需要的貨幣量之比,用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度；而價格指數則是反映價格變動趨勢和程度的相對數。經濟學上，通貨膨脹率為：物價平均水平的上升速度（以通貨膨脹為準）。以氣球來類比，若其體積大小為物價水平，則通貨膨脹率為氣球膨脹速度。或說，通貨膨脹率為貨幣購買力的下降速度。

　　通貨膨脹率對經濟的影響主要有：引起收入和財富的再分配，扭曲商品相對價格，降低資源配置效率，促發泡沫經濟乃至損害一國的經濟基礎和政權基礎。

　　3．利率

　　利率是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時間內的利息水平，表明利息的多少。我國利率由國家的中央銀行控制。

　　利息率的高低，影響利息率的因素，主要有資本的邊際生產力或資本的供求關系。利息率政策是宏觀貨幣政策的主要措施，政府為了干預經濟，可通過變動利息率的辦法來間接調節國內通貨膨脹水平。在蕭條時期，降低利息率，擴大貨幣供應，刺激經濟發展。在膨脹時期，提高利息率，減少貨幣供應，抑制經濟的惡性發展。所以，利率對我們的生活有很大的影響。

　　4．匯率

　　匯率對經濟的影響主要有：本幣匯率降低，即本幣對外的比值貶低，能起到促進出口、抑制進口的作用；若本幣匯率上升，即本幣對外的比值上升，則有利于進口，不利于出口。從進口消費品和原材料來看，匯率的下降要引起進口商品在國內的價格上漲。至于它對物價總指數影響的程度則取決于進口商品和原材料在國民生產總值中所占的比重。反之，本幣升值，其他條件不變，進口品的價格有可能降低，從而可以起抑制物價總水平的作用。

　　（三）政策因素

　　1．貨幣政策

　　20xx年中國貨幣政策既不收緊，也不放松，決策層堅持“穩健”的'中性操作，但實際上的貨幣供應有可能中性偏松，而非偏緊。這不僅由于國內保增長需要相對寬松的貨幣政策，還因為全球，尤其是發達國家寬松的貨幣政策，也包括美聯儲為解決財政困難，變換形式繼續大量印鈔，不會真正實質性退出QE，至少在20xx年內不會完全退出貨幣寬松。如果世界各國競相貶值貨幣，熱錢入境過于洶涌，勢必加大人民幣降息壓力。雖然美聯儲不會輕易退出QE，但如果新

　　一年內美國經濟強勁復蘇，美聯儲真的退出QE，美元資產避險需求增加，引發大量資金流出中國市場，央行勢必“降準”，確保穩增長的資金需求。因此實際上較為寬松的貨幣供應，有利于有色金屬市場升溫。

　　2．財政政策

　　由于全球經濟復蘇的不穩定性，以及國內經濟增長的需求動力基礎尚不穩固，明年我國還將繼續實施積極的財政政策，為實現我國經濟增長目標提供資金購買力支持。具體而言，明年積極的財政政策，主要表現為適當擴大財政赤字與增加國債規模。預計全國財政赤字規模在15000億元左右，占GDP的比重約為2%。與此同時，我國還將穩定稅收。財政政策的資金流向，主要向民生、環保等方面傾斜，有利于增加有色金屬及冶煉原料焦炭、礦石、庖金屬等商品需求。

　　3．產業政策

　　今年以來，全國環保關注度明顯提高，預計20xx年加大節能環保，將成為宏觀調控的重要目標。而新一年內加大節能環保力度，尤其是加強環保執法，對于有色金屬市場可以產生兩個方面的積極影響。

　　一是強制有色金屬全產業鏈企業加大環保投入。在嚴格環保執法的情況下，有色金屬全產業鏈的必要環保費用，最后都累積到成品材上，每噸成品材環保成本將增加。不僅如此，嚴格環保執法后，國內有色金屬生產各個環節的企業邊際成本也會相應升高，從而對價格行情形成很大支撐。除了環保成本外，明年有色金屬行業的物流成本、能源成本、工資成本等其他成本因素也都趨向提高。二是加大環保力度，對于排污不達標的落后有色金屬產能釋放，也會形成很大抑制，有利于改善供求關系，減輕價格揚升的供應壓力。

　　（四）行業現狀分析

　　1．供應增長前景分析

　　圖1 銅礦產量變化的情況

　　圖2：全球銅價走勢

　　從產量擴張圖和1973年以來的LME銅價圖上我們可以看到，伴隨著產量的快速增長，銅價均受到了沉重的打擊，價格均進入熊市。同樣從20xx年以來全球銅礦產量再次進入高速增長期，這也直接導致了從20xx年以來，銅價展開了熊市格局，并且按照銅礦產能進入近三十多年來的最高速增長，銅礦的產量也有加速的可能，這將會導致全球銅市場出現嚴重的供應過剩，并對銅價產生極大的下跌壓力。

　　圖3：銅現貨加工費持續走高

　　——上海家化（600315）投資價值分析

　　學院及專業年級：

　　學生姓名：

　　學生學號：

　　成績：

投資分析報告7

　　經查閱相關資料，我對上峰水泥股票作了以下分析，報告內容如下：

　　首先，探討證券市場，一定要探討宏觀經濟，因為任何一個市場都是經濟的直接而具體的虛擬反應。要么正面投影，要么逆向投影，總之股市無論如何都會將經濟的真實情況，通過一種鏡像反射出來。

　　宏觀經濟與政策分析

　　由于世界經濟一體化趨勢逐步增強，包括證券市場在內的金融市場的影響相互加深，一國匯率的波動也會影響其證券市場價格。股市變動風云莫測，受到很多因素的影響。具體宏觀經濟對證券市場的影響主要表現在：

　　1、境外市場對股市的影響，世界經濟開始逐漸進入二元市場，之前是歐洲和美國，但歐洲衰退太快，中國因此替代了歐洲。形成了中美二元關系。從美國經濟邏輯來看，美股和美元20xx年都將面臨因為經濟而引發的衰退，美元對世界的影響將開始進入真實的下降區間。

　　2、宏觀基本面：PMI指數攀升至50%枯榮線水平上方，但不足表明制造業動力十足；

　　3、市場面：軟件服務，互聯網，傳媒娛樂，環境保護等板塊出現加速上揚的態勢，但前期熱點輪換格局不會改變。

　　行業分析

　　隨著經濟的逐步發展，建筑業已經成為我國國民經濟的支柱產業，同時為推動國民經濟增長和社會全面發展發揮了重要作用。近年來，建筑業呈現平穩上升態勢，因此建筑材料結構體系具有獨特優勢，應用領域不斷擴大。

　　行業市場結構

　　水泥市場銷售結構一般包括渠道銷售和終端銷售。渠道銷售即所謂的分銷，通過培養經銷商，可以比較容易地控制應收賬款，便于管理，有助于開拓市場，是一種被大多數企業廣泛采用的銷售方式，且隨著企業競爭轉向農村市場，分銷的方式還會加大；終端銷售指直銷，受多數老牌企業所推崇，直銷的對象多是重點工程，其中間環節少，有助于提高企業的獲利能力。

　　行業盈利模式

　　水泥行業的理想盈利模式是通過擴大規模取得區域競爭優勢，從而加強對價格的控制力，爭

　　取到產品價格話語權，保證水泥價格的穩定，從而實現企業可持續增長。

　　結合行業形勢，上峰水泥公司繼續延伸與優化產業鏈戰略，在沿長江經濟帶和“一帶一路”雙區域穩步提升內在競爭力，并努力提升高盈利區域銷售量，保持長江中下游核心市場的銷售量穩步增長。由于新疆地區季節性因素及華東地區一季度市場價格低迷，公司上半年利潤率下降，但產品銷售結構繼續改善，在核心區域的銷售比重穩步提升。國際化運營方面，公司吉爾吉斯斯坦和烏茲別克斯坦項目穩步推進。

　　上半年，公司堅持注重夯實管理基礎，重抓節能降耗，通過設備技術改進、優化操作流程、提升大宗物資供應管理以及管理信息化的推進，公司水泥熟料能耗指標逐漸達到行業先進水平。公司按照計劃對生產線進行環保技改，環保生產能力大幅提升，為公司履行環保生產的社會職責提供了有力保障。

　　在當前水泥行業“去產能、調結構”的大環境下，公司將堅持強化內部管理，提升核心競爭力，優化產品結構，拓展海外市場，延伸和優化產業鏈，實現持續穩定健康發展的目標。公司分析

　　首先，公司核心競爭力體現在以下幾個方面：

　　1、機制優勢.

　　公司是較典型的`民營企業主導的混合所有制企業，將不同企業體制和文化的包容融合作為管理基礎之一，既高效靈活、又嚴謹務實，內部控制規范透明，財務穩健，信息化程度高，ERP系統貫穿運營控制整個關鍵流程。

　　2、政策鼓勵優勢.

　　20xx年12月公司被列入重點支持企業。國家政府對列入重點支持的大型水泥企業開展項目投資、重組兼并，有關方面應在項目核準、土地審批、信貸投放等方面予以優先支持。

　　3、區域布局優勢.

　　公司國內制造基地布局在沿長江經濟帶地區，擁有較好的市場基礎和較大的產品需求、穩定而充足的石灰石資源保障、沿江沿海優越便捷的物流條件；目前公司又率先走出國門，在新興市場經濟體積極拓展，在政府倡導的“一帶一路”地區籌建項目，具有極為廣闊的發展空間和潛力。

　　4、技術與經驗優勢.

　　上峰水泥具有30年水泥專業化發展歷史，也是國內最早投入新型干法水泥工藝生產與研究的企業之一，公司工藝先進，設備精良，高效穩定，各熟料生產線均配備了余熱發電系統，自動化控制程度較高，掌握和具備了低碳燃燒和脫硝等獨特的環保與節能技術。公司管理團隊具有多年水泥專業化管理經歷，對水泥及相關產品生產制造與管理控制具有豐富的技術經驗。

　　5、品牌優勢.

　　上峰水泥品牌已有30年以上的市場傳播積淀，在市場上擁有較高的知名度和美譽度。公司財務報表如圖：

　　20xx年上半年我國經濟增長有所企穩，水泥需求在緊密相關的基建投資和房地產投資復蘇回升形勢下，呈低速增長態勢。根據國家統計局統計，20xx年1～6月份，我國水泥產量11.1億噸，同比增長3.2%，其中華東地區同比增長1.2%。但上半年全國水泥熟料產能利用率較低，為64.5%，整體市場價格水平相比上年同期仍然偏低，導致行業效益比上年同期下滑。上半年水泥行業實現銷售收入3,828億元，同比下降4.7%；實現利潤總額95.5億元，同比下降26.6%。具體的財務分析如下:

　　從公司整體的業務經營可以從下圖分析

　　近幾年來，公司主營獲利能力大幅增強，經營效益保持穩定，但需提高。總資產收益能力略有下降，回報股東能力增強。營業收入由虧轉盈，營利增速步入上升通道。企業成長潛力得到恢復，業績成長需要其他因素支撐，總體來說，公司規模加速擴張。

　　舉幾個例子來說：

　　本期存貨周轉率1.63，去年同期為4.57，產品市場競爭力明顯減弱，

　　本期長期負債權益比率28.31%，去年同期為13.66%，中長期融資能力受到很大抑制。本期流動比率0.70，去年同期為0.60，短期償債能力承壓非常明顯。

　　本期銷售現金比率10.59%，去年同期為11.02%，不利于提升公司資金利用效率；本期現金流量凈額增長率3.30%，去年同期為-69.49%，可持續經營能力明顯好轉。

　　根據公司狀況了解到，16年初至今，公司產品結構改善，水泥產品銷量提升，隨著熟料及水泥價格回升，2、3季度已顯示盈利彈性。

　　技術分析

　　k線分析

　　7.6出現3只小兵，預示之后一段時間股票價格將有較大幅度的增長（如圖1）

　　圖1圖2圖3

　　9.14黃昏之星，股票價格將下跌（如圖2）

　　12月1、2、5日3天連續出現光頭光腳大陽線，股票價格短時間內將大幅上漲，牛市將要來臨。（如圖3）

　　形態理論

　　5.9-5.23雙重底，股票價格將由跌勢轉為漲勢，預示股票價格將在一定時間內上漲。（如圖4）

　　圖4圖5圖6

　　缺口分析

　　7.22產生向下跳空缺口，未來股價將有大幅度跌幅，并且股價將持續低迷較長一段時間。（如圖5）

　　12.1-12.5連續3次出現向上跳空缺口，預示未來股價將有較大幅度的增長，牛市即將來臨。（如圖6）

　　技術指標分析

　　Macd指標（如下圖）

　　7.26diff向下穿過dea，股價有較大幅度的下跌，盡管8.18，兩線交匯，股票價格稍微抬頭，但并沒有成交量的放大，股票價格迅速回彈，并保持了較長時間的低迷狀態，diff與dea幾乎重疊，直至11.30，diff穿過dea迅速上揚，并保持上揚態勢，兩線差距迅速擴大，股票價格在短時間內急劇拉升。

　　移動平均線指標（見右圖）

　　7.22-8.2股價下跌，ma5依次下穿ma10、ma20、ma30，但止步于此，

　　并沒有下穿過ma60，跌勢停止。股價下跌幅度有限，可視為短期內

　　的股價調整，使得股價回落到正常水平。

　　Rsi指標分析

　　10.26-11.24，rsi指標雖有波動，但都未有劇烈的活動，也未

　　跌破30或長破80，11.25，rsi6迅速穿過rsi12及rsi24，并

　　在短時間之內拉開距離，沖至99點，并保持較長時間。持有

　　人應保持警戒，在適當時機賣出股票。（見右圖）

　　綜合分析

　　整體來看，上峰水泥公司產品結構優化，水泥產品銷量提高，且價格回升進程中產品盈利能力有所改善，對未來的發展是有利的，但也避免不了下滑。

　　從公司財務方面來看，經營效益保持穩定，公司規模加速擴張，但業績成長需要其他因素支撐，因為產品市場競爭力明顯減弱并且中長期融資能力受到很大抑制，短期償債能力承壓非常明顯。總體來說，回報股東能力增強、營利增速步入上升通道，未來財務前景看好。從技術面看，股票價格在短時間內急劇拉升，未來短時間內會引起一定的回調，但從長遠來說，公司前景看好，處于上升通道，伴有階段性放量，未來上升的態勢會延續。投資建議

　　短期：適宜買入，但應警惕短時間內的價格調整性下降風險。

　　長期：公司財務前景看好，股票價格處于上升通道，適宜長期性投資。

投資分析報告8

（一）總說明

　　1、項目名稱：上海XX廠與美國西高有限公司合資經營XX產品的可行性研究報告。

　　2、項目主辦單位：上海XX廠，負責人廠長XXX。

　　3、可行性研究技術負責人：總工程師XXX。

　　4、可行性研究經濟負責人：總會計師XXX。

　　5、委托咨詢單位：上海會計題事務所。上海XX工業設計院。

　　6、本項目建議書業經上海市對外經濟貿易委員會于XX年X月X日以滬X字X號批準。

　　（二）中方合營者的基本情況

　　上海XX廠是一個具有職工XX人，以生產XX產品為主的X型廠，行政上隸屬上海市XX工業局XX公司；營業執照為XX號；地址為上海市XX路XX號。電話XX，電報掛號，電傳XX。

　　全廠占地XX市畝，建筑面積XXX平方米，共有XX設備XXX臺，1983年底固定資產為XX萬元，定額流動資金為XXX萬元，完成總產值XX萬元，實現利潤XX萬元。

　　全廠共有工程技術人員XXX名，其中高級XXX ，中級XXX名。共有經濟管理人員XX名，其中高級XX名，中級XX名。

　　全廠共設XX科，下屬XX車間。

　　（三）外方合營者的基本情況

　　美國西高股份有限公司創建于XX年，共有職工XX人。廠址在美國XX州XX市XX號。電話XXX，電傳XXX。營業執照XX號。主要產品為XXX，1983年產量為XXX，占世界比重為X%，銷售金額為XX萬美元，主要銷售市場為XX地區。母公司在美國XX州XX市，世界各地共有9個子公司，注冊資本XXX萬美元，投資總額XXX萬美元。1983年資產為XX萬美元，負責XX萬美元，資本XX萬美元。

　　（四）籌辦合資經營的理由與依據，合營方案總的分析與結論

　　我國海域遼闊，石油資源豐富，海上石油開發已列為國家重點發展項目之一。海上石油鉆探主要設備是鉆井平臺，據了解每口井需要消耗性設備為50萬美元。各種設備我國沒有生產過，國家經委已決定由上海XX廠生產，以適應石油生產的需要。國際上生產各種消耗性設備，基本上集中在美國5家大公司，其中西高股份有限公司的產品要占一半左右，技術、質量都是比較先進的。我國要填補這個空白，必須從國外引進技術，而美國西高公司是理想的合作伙伴，而且該公司與上海XX廠過去已有交易，雙方已有合作基礎。

　　投資雙方確定成立合營公司，注冊資本為XX萬美元，其中中方占40%，外方占60%，雙方均以現金投資（中方以人民幣折成美元投資），以合營公司名義購進國外設備。合營公司總投資額為XX萬美元，其中固定資產為XX萬美元，流動資金為XX萬美元。投資總額為注冊資本外，不足之數向國內外銀行貸款。合營期限為20年，公司地點設在中國上海市。

　　本合營方案在引進技術方面是先進的，是符合我國國情的，經濟上是合理的，財務資金上是可行的，社會經濟效益是良好的。

　　（五）市場

　　1、國內市場調查預測表，編制主要產品銷售量分年預測表和主要產品銷售金額分年預測表。預測依據市場商業信息與歷史資料。以合資經濟營制冷劑為例。根據輕、商兩部1980年市場調查，我國家用電說箱城市普及率不到2%，與國外比較，差距很大。預計到20xx年，我國家用電冰箱城市普及率達到50%，所需要制冷劑的數量比現在增加7.4倍。年均增加速度為31%左右。如制冷劑按15%年增長率計算，每年需要量為6-7萬噸。而我廠現有年生產量還不到此需要量1/10。由此可以斷定，合營制冷劑，該產品的市場銷售是沒問題的。

　　2、國外市場調查預測表。同樣編制上述兩表，資料應由外方合營者提供。制表時須說明：

　　（1）合營公司主要產品內外銷比例；

　　（2）外銷是由外方合營者包銷還是代銷，外銷價格如何確定；

　　（3）外匯牌價可按貿易補貼價計算。外匯收入額應以外銷產品的銷售凈額計算。

　　3、進入國際市場的設想措施。據外方合營者提供的信息得知，制冷劑外銷主要是亞太地區。該地區年需要量為XX萬噸，但有15家廠商競爭，外方合營者占的比例為X%，預計合營企業生產的產品分年打入亞太地區的數量為XX萬噸。

　　（六）生產

　　1、產品生產能力的選定，編制主要產品生產能力分年選定表。產品生產能力選定的理由：以20xx年需要為目標，從1985年開始，XX產品年遞增率為X%。

　　在市場預測基礎上，最低可供銷售成品量是生產計劃的依據，也是保持合營公司的最低水平，據此可測算出公司盈虧。但這個產量不代表公司的生產能力，生產能力是以設備、人員、物資三者的'利用為條件，估計市場上升的變化，作出最高可供銷售量，即公司的生產綱領。生產綱領一般按一班（8小時）編制。如市場銷售量增加時，可采取措施增加部分設備，人員增為兩班制，產量亦可相應增加。因此生產綱領是以市場銷售為基礎的，它包括三種計劃：最低銷售計劃，最高銷售計劃，生產能力計劃。可行性研究經濟效益的分析以第一種為核算依據，以第二種為投資總額計算基礎，以第三種為產銷平衡的依據。

　　2、主要產品分年產銷方案表。該表格為：

　　（七）原材料供應

　　1、主要原材料、動力、燃料供應計劃表。其表頭為：（略）

　　2、主要原材料規格質量要求，例如甲醇（BG338-76）；比重0.791-0.792，初餾點＞0.764C，游離酸＜0.002%，游離咸＜0.0005%，醛與酮＞0.001%，水分＜0.05%。

　　3、物資供應分年計劃表（略）

　　（八）人員、工資預測表（略）

　　（九）廠址選擇

　　合營公司地址設在XXX，現有面積XXm2，廠房建筑面積XXXm2。選擇理由：

　　（1）地處上海近郊XX中心，協作比較方便。

　　（2）交通運輸方便，廠內只要鋪設鐵路2公里，就可與鐵路干線相連，通往全國；廠址鄰近黃浦江，外運便利。

　　（3）附近有熱電廠，電力供應充沛。

　　（十）技術與設備

　　1、技術引進與選定的理由；

　　2、技術轉讓的特點；

　　3、支付技術轉讓費的條件；

　　4、產品技術指標匯總表；

　　5、技術轉讓及費用匯總表；

　　6、引進設備清單（包括名稱、主要規格、數量及從何國引進）；

　　7、設備價格選擇的依據；

　　8、固定資金計劃，其中技術轉讓及費用匯總表的編制舉例如下：

　　上海XX廠與美國西高技術轉讓內容及費用表

　　合作產品：

　　技術轉讓范圍：

　　合同年限：從合同簽約生效起10年

　　入門費總額：XX萬美元

　　合同生效支付：15%

　　資料提供完畢支付：65%

　　產品合格時支付：20%

　　提成年限：從合同生效日起10年

　　提成費：1%

　　提成費計算：按合作產品使用引進技術后的銷售凈額計算

　　專家派遣指導費：每人每天XX美元，差旅費由合營企業負擔技術人員培訓費。

　　（十一）生產組織、勞動定員

　　1、合營公司組織機構（略）；

　　2、工時定額（分工種制定）；

　　3、人員配備（略）；

　　4、人員培訓（國外培訓計劃每年為40人次，在前2-3年進行，共計80人次，平均每人按4個月計算；國內培訓，主要采取短期訓練方式。）

　　（十二）基本建設

　　已編制基本建設設計任務書，其中的征地、拆遷、安置、土地平整，以及修建內外的基礎設施和配套的公共設施，均已取得了有關市政、規劃部門的支持與同意。

　　（十三）橫向配套

　　合營公司對下列內容均已作了安排：

　　1、橫向配套的質量、價格、供貨等要求；

　　2、主要原材料需要量及來源；

　　3、橫向國產率計劃；

　　4、橫向配套件廠技術改造所需獎金。

　　（十四）環境保護

　　環境保護與籌辦合營工作同步進行。在建設過程中，及時注意解決廢水、廢氣、廢渣問題，到建成時應達到我國有關環保規范要求。

　　（十五）投資估算與獎金籌措

　　1、投資估算。

　　（1）固定資產投資，共計XX萬元人民幣（合外匯人民幣XX萬元）。

　　（2）流動資金，按照流動資金周轉天數估算，最高額為XX萬元，達到生產綱領年為XX萬元。項目總投資費用為XX萬元。可行性研究中采用的匯率除經說明者外均固定為1美元＝2.1元人民幣。

　　2、資金籌措。獎金主要來源有：

　　（1）各方投入股金XX萬元；

　　（2）長期銀行借款XX萬元；

　　（3）短期銀行借款XX萬元；

　　（4）合營公司內部積累XX萬元。

　　3、外匯平衡。〔按：合營企業在合營初期一般外匯支出較多，收入較少，必須落實解決差額的措施。因此編制詳盡外匯收支平衡表常常是一個很重要的工作。外匯收支平衡表的內容包括收入與支出兩大部分。其中收入部分包括中方投資、外方投資、產品返銷、借入外匯、外匯存款利息、其他等合計；支出部分包括進口機器設備、合營公司工程設計費、進口零部件、償還外匯借款和利息、許可證及咨詢費、外籍職工薪金及費用，出國培訓費、產品反銷費用（包括運輸費、保險費、交際費）、技術轉讓費、投資人分利、外匯投資還本提存、其他等合計。然后根據收入與支出的合計數分別計算出當年余缺和累計余缺。

　　對于外匯缺額問題，如果合營企業生產的產品，屬于中國急需要進口的，以中國國內市場為其主要銷售市場的，外匯不平衡由有關省、自治區、直轄市人民政府或國務院主管部門在留成外匯中調劑解決，不能解決的，由對外經濟貿易部會同中華人民共和國國家計劃委員會審批后納入計劃解決。

　　（十六）財務與經濟分析

　　從產品成本、利潤、資產負責等情況來分析，合營公司財務上的前景是樂觀的，正常生產年度稅后利潤率為15%，平均每年可供分配利潤額為注冊資本的20%，通過采用投資加收期、投資利潤率、凈現值、內部盈利率、盈虧臨界點等指標進行分析，合營公司的投資效益是理想的，投產后所獲利潤能達到公司的目標。

　　（十七）社會經濟效益

　　〔按：社會經濟效益的分析是為國家對該合營企業作出批準與否的宏觀決策提供依據。對目前可能提供的數據和可以有根據地進行預測的數據進行定量分析，對目前無法提供的或無法測定的數據進行定性分析。〕

　　（十八）項目實施計劃與進度要求

　　1、簽訂合同、章程、協議，協商董事會名單以及報批的計劃進度；

　　2、廠內外工程計劃進度；

　　3、引進技術、進口設備的計劃進度；

　　4、試生產和正式投產的計劃進度。（均略）

　　附錄： XXX有限公司可行性研究報告目錄

　　第一章 總說明

　　一、可行性研究工作組

　　二、項目背景及有關文件

　　三、可行性研究的總概括、結論（或建議）

　　第二章 合營各方情況

　　一、中國合營者情況

　　二、外國合營者情況

　　三、中外合營者合作目標

　　第三章 市場預測和生產規劃

　　一、市場預測

　　二、銷售規劃

　　三、生產規劃

　　第四章 物料供應規劃

　　一、物料明細表及特點

　　二、物料供應規劃

　　三、物料供應費用

　　第五章 廠址選擇

　　一、選擇廠址的條件

　　二、廠址總平面布置

　　三、廠址費用估算

　　第六章 項目設計

　　一、技術方案

　　二、設備方案

　　三、環境污染的防治方案

　　四、土建工程方案

　　第七章 管理機構和職工

　　一、管理機構

　　二、職工及培訓

　　三、管理費用估算

　　第八章 項目實施計劃

　　一、擬定項目實施進度計劃

　　二、項目實施措施

　　三、項目實施費用估算

　　第九章 投資總額及資本籌措

　　一、總投資費用估算

　　二、資本籌措

　　第十章 財務分析和國民經濟分析

　　一、財務預測

　　二、財務分析

　　三、國民經濟分析

　　四、不確定性分析

　　五、綜合分析

　　六、可行性研究結論

　　附表：

　　1、土建工程項目一覽表（略）

　　2、初期資金來源計劃表（略）

　　3、投產前資金支出表

　　4、總生產成本表（正常年第5年）

　　5、分年的總生產成本估算表

　　6、流動資金計算表

　　7、初期固定資產投資費用表（略）

　　8、初期總投資費用表（略）

　　9、投資總額和資金籌措表

　　10、銷售收入和稅金額測表（正常生產年度）

　　11、工業企業的成本和費用預測表

　　12、利潤預測表（分年）

　　13、借款償還平衡表

　　14、財務外匯流量表（國內投資）

　　15、財務現金流量表（國內投資）

　　16、財務平衡表

　　17、敏感性分析表

　　18、經濟現金流量表（全部投資）

　　19、經濟現金流量表（國內投資）

　　20、經濟外匯流量表

　　21、資產負債表（中外合資企業）

　　附件一：中外合營者的基本情況資料（工商企業注冊證明等）

　　附件二：對外經濟貿易部門對出口許可證和出口配額的審核意見。

　　附件三：有關主管部門對主要原材料、電力、燃料、配套等供應來源落實情況與供應可能的意見。

　　附件四：廠址選擇報告。

　　附件五：礦山、油田等項目的資源儲量報告。

　　附件六：國家或省、市科學技術委員會對擬引進技術的審核意見。

　　附件七：同國外技術交流及非正式探詢價格的有關資料。

　　附件八：由國家或省、市經濟委員會組織有關機械制造部門提出對進口設備和設備國內分交方案審定意見。

　　附件九：環境保護部門對環境污染防治方案審定意見。

　　附件十：國家或省、市外匯管理局對合資經營企業外匯來源和安排的審核意見。

　　附件十一：財政部或省、市、自治區財政廳（局）對國內資金來源和安排的審核意見。

　　附件十二：企業主管部門對可行性研究報告的預審報告。

投資分析報告9

　　摘要：創業風險投資是促進我國高新技術產業發展的重要基礎，不斷完善創業風險投資體系，確保我國高新技術產業可持續發展的有效途徑。本文對目前我國創業風險投資現狀進行了分析，并提出了相應的發展對策，以供參考。

　　關鍵詞：創業風險投資；現狀；對策；高新技術產業

　　隨著社會主義市場經濟的快速發展和我國金融體系的不斷完善，全國創業風險投資規模不斷擴大，但同時，創業風險投資的結構不合理、去風險化問題突出，且創業風險投資選擇高新技術企業的比重相對較低，創業風險投資者大多傾向于短期效益突出的行業，在很大程度上背離了創業風險投資高風險、高收益、長期化的基本特征，且為對我國高新技術產業的發展提供應有的支持。

　　一、我國創業風險投資現狀分析

　　1.去風險化問題

　　民營資本風險的認識存在較大的偏差，縱觀我國創業風險投資機構，可以看到其中有九成的是民營資本，這些投資方向主要著重于那些傳統的制造業、服務業項目等，這些項目的特點是風險少，而且是他們所了解熟知的，一切等待上市的，科技型的企業，在投資上則很少關注。與此同時，由于一些投資人投資的理念及能力不足，缺乏與國際國內知名的創投管理團隊合作共同合作的宏遠規劃，很難健康發展，難以形成規模化、專業化、集團化的發展模式，由此也使創投機構加快了去風險化、PE（股權投資）化的傾向。

　　2.政府引導不足

　　政府引導措施不足主要表現在如下幾方面：第一，覆蓋面及規模的擴大，政府創投機構作用的發揮，需要的是機制的科學化、實際化、高效化，總體來說，我國創投引導基金的`規模相對較小，難以適應發展的需求；第二，政府牽頭的天使投資基金嚴重不足，僅依靠以跟進投資和補助為主的引導基金，對引導創投資金投向初創型企業的主導性較弱；第三，國企投資基金受多重因素的影響，比如IPO上市公司國有股社保基金轉持政策、國有資產保值增值等，對于具有高風險、低持股的創業風險投資領域的關注很少，對股權投資基金的興趣較濃。

　　3.金融配套服務不足

　　金融配套服務不夠完善，首先，由于有些地區資本市場的落后，產權交易呈現分散狀態，難以匯集成一股力量。與天津股權交易中心和中關村“新三板”等國家級試點相比，這些股權交易市場、場外交易市場等活力較弱，與全國性資本市場的合作也不力，對創投機構的缺乏吸引。其次，相關金融投資機構的十分落后，如，證券、投行等，我國目前參與創投市場發展的機構投資者匱乏，有分量的產業投資、股權投資等財富管理機構也不夠健全，本土投資機構大多是規模小，效應弱。由此，我們需要建立和完善相關的政策法規

　　4.政策法規不完善

　　目前政策缺少針對性政策措施，現有政策大多是設立創投引導基金、規范管理、專項補貼等內容，缺少在市場進入、稅收優惠、投融資管理等方面的針對性政策措施，對于吸納民間資本，支持高新技術產業發展等引導力度還不夠強。政策覆蓋的范圍也不夠廣，創業風險投資發展相關的基本法規、法律還不健全。

　　二、我國創業風險投資發展對策

　　結合我國創業風險投資發展現狀，認為應從完善風險投資體系、強化政策支持和完善金融服務體系三個方面做起，來促進創業風險投資的規模與結構的優化和發展：

　　1.培育國有創業風險投資體系

　　發揮產業引導作用，讓國有創業風險投資機構走上健康發展的軌道，借鑒深圳等先進地區的經驗，依托大型國有控股投資公司的基礎上，支持并購重組和科技成果產業化為主、以中長期投資為發展方向的國有大型股權和創業風險投資集團。以期步入國家新興產業創投計劃，切實與金融央企對接，組建一批戰略性新興產業領域的創業風險投資基金。改變以往落后的考核機制，將創業風險投資納入國資考核范圍，并允許其可適當程度的投資風險損失等同于創造利潤。依托我國創業風險引導基金以及海洋等省級產業投資基金，與國際創投機構合作設立一批專業領域的天使投資基金。

　　全國各地可參照深圳、北京等待政策，對民營企業出資參與設立高新技術產業領域的創業投資基金，可按募集資金額和投資額給予相應的一次性獎勵，并對符合導向的投資項目提供一定的風險補助。或在一定前提下，出臺民營資本對創業投資領域的投入可直接抵扣出資企業的應納稅額等特殊政策。在此基礎上，加大對創業風險投資的風險補助力度，鼓勵各地龍頭企業利用自身管理、技術、資本優勢組建其產業領域內的風險投資機構，或創立創業風險投資基金。

　　3.完善金融服務體系

　　完善金融服務體系，促進資本市場發育，建立活躍、規范而完善的創業風險投資服務體系，對于促進創業風險投資規模的擴大和結構的優化有著重要的作用。對此，我國各省應盡快完善產權交易中心建設，力求盡快組建規范、活躍的區域性資本市場。與此同時，還應不斷推進金融改革，尤其是以區域資本市場建設為依托，暢通投融資和信息交流渠道，引導民間資本積極參與高新技術產業建設，依托募集、參股、信托、地方債券等多種方式向高新技術企業投資，解決創業風險投資去風險化問題突出的現狀。

　　三、總結

　　綜上所述，近年來，我國高新技術產業發展迅速，這與創業風險投資的發展有著密切的聯系，但總的來說，我國創業風險資本規模雖然快速擴大，但總量依然偏低，與我國高新技術產業的發展速度不相適應。在此背景下，應通過產業引導、政府扶持、完善服務體系等措施，促進創業風險投資體系的健康發展，促進我國高新技術產業的健康發展。

投資分析報告10

　　項目投資收益評價，在進行項目的可行性研究，投資決策，方案選擇，效益評估，獲利能力與財務表現的比較等方面，都要進行經濟分析，目的是從成本與效益的角度分析項目的經濟指標和財務表現，以幫助決策者和項目團隊得出正確的信息，做出科學的決策。

　　項目投資收益評價報告主要包括成本效益分析，投資收益率，投資回收期（靜態投資回收、動態投資回收期），凈現值，內部收益率(IRR)，盈虧平衡等內容。

　　匯報模版：

　　第一章 項目財務數據的測算

　　第一節 財務測算的基本內容

　　一、總投資的測算

　　二、銷售收入和稅金

　　三、銷售成本

　　四、利潤

　　五、項目周期

　　第二節 財務數據測算原則

　　一、實事求是的原則

　　二、穩健的原則

　　三、測算科學化的原則

　　四、按規章制度辦事的原則

　　第三節 總投資的測算

　　一、總投資的構成

　　二、建設投資

　　1、固定資產投資

　　2、無形資產

　　3、開辦費

　　4、預備費

　　三、建設期利息

　　四、流動資金

　　1、流動資金投資構成

　　2、流動資金測算

　　第四節 成本的測算

　　一、成本的概念

　　二、成本的構成

　　三、折舊

　　第五節 銷售收入、稅金和利潤測算

　　一、銷售收入的`測算

　　1、產銷量的預測

　　2、銷售單價的確定

　　二、銷售稅金的測算

　　1、增值稅

　　2、產品稅和營業稅

　　3、城市維護建設稅

　　4、教育費附加

　　5、銷售稅率

　　三、利潤的測算

　　第六節 項目壽命期的測算

　　一、項目建設期的確定

　　二、項目經濟壽命期的確定

　　1、按項目主要產品的生命周期決定

　　2、按項目主要工藝的替代周期確定

　　3、折舊年限法

　　第二章 項目經濟分析數據的測算

　　第一節 經濟分析的基本概念

　　一、資金的時間價值

　　二、現金流量與現金流量圖表

　　三、資金的等值換算

　　四、折現運算

　　五、基準收益率

　　第二節 經濟效益分析

　　一、經濟效益分析的基本目標

　　二、經濟評價的指標和方法

　　1、靜態法

　　2、動態法

　　三、靜態分析

　　1、投資利潤率

　　2、投資利稅率

　　3、貸款償還期

　　4、投資回收期

　　四、動態分析

　　1、凈現值

　　2、內部收益率

　　第三章 項目不確定性分析

　　第一節 概述

　　第二節 盈虧平衡分析

　　一、線性盈虧平衡分析

　　1、產（銷）量的盈虧平衡點

　　2、生產能力利用率的盈虧平衡點

　　3、銷售單價的盈虧平衡點

　　第三節 敏感性分析

　　一、敏感性分析的概念

　　二、單因素的敏感性分析

　　第四章 項目方案的比較與選擇

　　第一節 排它型方案的選擇

　　一、周期相同方案的比較

　　二、周期不同方案的比較

　　第二節 獨立型方案的比較

　　第五章 項目結論

　　第六章 項目附件和附表

投資分析報告11

　　一、投資目的

　　大多數投資者將資本投入股票市場無非是想實現股票的保值、增值。作為一個大學生的我來說，由于受到專業知識、實踐經驗和資金的限制，無法有保障的進行實戰證券投資，所以先通過模擬炒股學習知識，培養理論實踐能力，豐富這方面的經驗，為以后從事證券工作打下基礎。

　　二、投資策劃

　　我覺得真正的投資炒股得考慮多方面的因素，收集多方面的資料

　　1、國家政策。前段時間國家初步確定將河北保定作為“政治副中心”的首選地消息一出，立馬刺激了保定多個上市公司股票連續幾天的漲停板。政策對股票市場的刺激度略見一斑。

　　2、發行人概況。上市公司規模，經濟實力及公司前景等多種因素都會影響該股票以后的走勢。在購股前應該對股票的發行者情況做深入了解。

　　3、投資者個人。每個投資者的財務狀況、個人性格、投資風格、風險承受能力不盡相同，所以，投資者還得根據自己的實際情況理性投資。

　　4、世界經濟。在全球化，各國經濟互相牽制影響。隨時了解世界經濟能夠加強對內股票市場的穩定性掌握。

　　三、投資過程

　　其實，這一兩個月來，我的投資思想蠻簡單的，因為不懂專業判斷，而且從內心角度來講甚至不太相信經驗判斷，所以，大都還是憑感覺，或者，根據每天同花順軟件的股市分析建議買進股票。如果股票在第二天有漲動，我一般是不會急于賣出的，因為它漲的那個點還沒有達到最近股票的最高點，一般是這支股票開始跌了，我才會有點心慌的說，趁還是盈利狀態，是不是要把它賣掉：如果說我買進的股票第二天第三天都持續處在一個跌得狀態，我是不太會去在這種情況下把他賣掉的，內心還是抱著總有一天它會漲回來的態度，但，這也不是怎么靠譜，因為最近這一個星期我的股票都已經跌過10個點了。但，我決定還是不賣它，天天還是關注著它的走勢，在模擬炒股中能總結出自己的一套經驗方法的話就是最好不過的了。還有一個特別重要的一點就是在買進和賣出時，大多會遇到這種情況，委托不成功。就拿我買的'慈星股份來說，在漲了五個點左右，我就委托在市價賣出去，結果第二天看，委托不成功，股票處于凍結狀態，那我就取消委托了，誰知運氣是真不好，就三天的時間跌了10個點。還有一支金融街的股票，我以低于市價一分委托買進，第二天顯示未成功，第二天收盤，這支股漲了九個點。就現在我在這方面還是蠻困惑的，就自己還沒明白其中的一些道理。

　　四、投資收益

　　前期我的投資一直處于緩慢增長狀態，總盈率從1%漲到3%。但股票市場就是這樣多變，這一個星期以來，我已經跌至4%，不知道我的想法對不對，總感覺最近股票市場不景氣，我買的六支股全處于下跌狀態。

　　五、投資體會和投資建議

　　雖說這次是模擬投資，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場的高風險高收益原理。極大的不穩定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬塊。我基本都是將資金分散買各種類型的股票，而不是將雞蛋放入一個籃子里，這確實有利于風險的分擔，有利于盈虧的互補，但后來我慢慢發現，如果我買的每只股都是跌的，那這樣的意義也不大。因為這次模擬炒股的作業時間比較短，所以，就目前我所買的股票而言已算是一灘爛泥了。而我一直奉行股票是中長期投資原理，當然，這并不代表我否定短期投資，只是，短線操作即使是一個老手也未必能做到低價買進，高價賣出，反而頻繁買進賣出的手續費可能都會比你獲得的利益高。然而一支股票在沒有意外情況下，都不會永遠的跌或是持續的漲，所以，我更青睞于放長線釣大魚。在我買股票的過程里，因為沒有專業的判斷能力，所以大都憑感覺去買，在低價的時候買進，但我并不確認它不會再跌，所以，有時我剛買進一分鐘就又跌了；在低價回升后買進，原以為它會漲一段時間時，它又跌了。總體給我的感覺就是，憑運氣。當然，自己作為一個金融學子，不關注財經新聞真的是蠻羞愧的。那前段時間的保定例子來說，這個政策不知道讓多少人發家致富了。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺被給了重力一擊。還有就是我的一些個人建議：投資者真的不能盲目的追收益，盲目跟風入市，否則，容易被套在高位，應該考慮多方面的因素，收集多方面的資料，理性投資。股票這么行業技術要求也比較高，我現在雖說還感覺不到，是因為我還沒有機會學習到如何用高技術操作股市，但，前人留下的各種經驗只談必然涉及的是大方面。還有，我個人支持長線投資，因為股票市場逆轉現象隨處可見，在逆轉后，該拋售就要果斷拋售，不知道這對有些人來說算不算守株待兔。在模擬炒股時不要抱著玩玩的心態，要在期間培養建立和驗證適合自己的操作方法和規則。有條件的還可以小量資金進入股市做實盤操作，今天我也去證券公司開了賬戶，決定真實的感受一下股市帶來的大起大落感，我覺得，這也是學金融所必須經歷的。

投資分析報告12

　　20xx年，中國網絡視頻市場規模達31.4億元，同比增長78.4%，實現了快速增長，其中廣告收入的提高是促進整個視頻行業快速發展的主要動力，網絡視頻用戶數量的增加和瀏覽時長的增長將使網絡視頻的廣告價值不斷上升。隨著版權保護環境的日益改善，付費收入也將逐步提高。未來三年，網絡視頻行業的市場規模增速將保持在40%以上。

　　從營收規模、用戶數、內容資源等綜合指標來看，視頻分享類廠商優酷和土豆仍然處于中國網絡視頻廠商的第一梯隊。視頻分享類廠商酷6網由于虧損嚴重，將轉變以往巨額版權購買及投入過高帶寬建設的業務策略，計劃發展視頻資訊業務;其他視頻分享類廠商如我樂網、六間房、爆米花等，業務以短片資訊和社區視頻為主，其收入需要和用戶及廣告商分成，內容成本和帶寬成本均較低。

　　在非分享視頻點播類領域，樂視網因為版權分銷收入的.暴漲，20xx年第一季度營業收入為xx475.20萬元，比上年同期增長131.99%;凈利潤為2906.42萬元，比上年同期增長83.75%。奇異網主打正版長視頻業務，帶寬和內容成本支出高，處于虧損狀態。激動網20xx年收入2億元，會員付費收入約為1.6億元。

　　在P2P流媒體領域，迅雷旗下的視頻廣告收入超過下載業務，20xx年已實現盈利，20xx年第一季度帶寬成本為1493萬元，同比增長xx4.0%;內容成本為914.4萬元，同比增長142.9%。PPTV、PPStream和UUSee是P2P流媒體領域三大廠商，20xx年收入接近億元，內容購買成本為幾千萬至1億元以上，但帶寬成本只有視頻分享網站的5%左右。

投資分析報告13

　　民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構融資而言的，泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體（財政除外）之間以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付。近年來，隨著社會經濟的發展，我縣民間融資日趨活躍，憑借手續簡便、借貸方便、到位時間短等優勢，在彌補正規金融資金不足、金融產品不多，滿足中小微企業部分市場主體融資需求方面發揮了積極的作用。但是，由于法律法規的缺失、行業監管的缺位，尤其是隨著參與民間融資的企業和人數的不斷增多、融資規模和范圍的不斷擴大，也暴露出了一些不容忽視的問題，引起了社會的普遍關心和高度關注。近期，縣政協經濟委員會在縣政協副主席、經濟委員會主任委員王俊君的帶領下，組成專題調研組，在深入雙贏投資咨詢有限公司、恒泰投資咨詢有限公司、民鑫擔保有限公司、民信投資有限責任公司、縣供銷社專業合作社互助部等民間融資機構實地調研的基礎上，召開由人行、工商、公安、供銷、融資機構等部門參加的座談會，了解當前基本情況，總結先進經驗，對存在的問題提出相應的對策建議，現將調研情況報告如下：

　　一、全縣民間融資的基本情況

　　各類民間融資機構以不同的面目出現。全縣在工商局注冊的投資理財類公司共計34家，其中注冊資金500萬元以下的3家，聊城注冊的分公司3家，注冊資金1000萬元至3000萬元的5家。其他23家注冊資金均在500萬元以上，1000萬元以下。另外供銷系統開展融資業務的企業有6家。上述企業分布于13個鄉鎮街道。此外，除上述在工商局注冊的企業外，全縣無營業執照而從事融資業務的公司及個人還有幾十家，一部分打著專業合作社的幌子從事此類業務，還有一些以會計師事務所、代理會計記賬公司的名義從事此類業務。

　　各種民間融資機構良莠不齊。我縣的民間融資機構，有正規融資機構的分公司，有經過工商局注冊的正式團體，也有打著其他業務的幌子進行融資活動的公司，還有幾個人合伙，甚至個人進行融資行為的活動。注冊資金多的3000萬元，少的300萬元，甚至有的沒有注冊或者啟動資金。一部分融資機構利率適中，經營規范，給企業發展提供了資金，給客戶帶來了利益，實現了多方共贏；也有一部分融資機構經營不規范，利息過高，不斷產生債務糾紛等問題，甚至個別融資機構存在暴力追債，非法拘禁的現象，在社會上造成不良影響。

　　二、民間融資的積極作用和存在問題

　　民間借貸和民間融資自古有之，在目前的經濟發展水平和社會意識形態下，民間融資的利弊逐漸成為大家爭議的焦點。一方面，民間融資不僅能優化融資結構，提高直接融資的比重，為中小微企業、縣域經濟發展另辟融資蹊徑，還可以減少中小微企業、創業型企業對銀行的借貸壓力，轉移與分散銀行的借貸風險。但從另一方面來看，由于缺乏與國家產業調控政策相呼應的地方產業政策指導和相關的民間融資規范，以及監管手段不足的影響，民間融資在發展過程中也出現了一系列的問題，對區域社會經濟發展產生了不良影響。

　　（一）積極作用

　　1、民間融資是一種天然的直接融資的形式，有較強的社會基礎，而且借貸雙方關系比較固定和熟悉，易于被人們所接受，企業與個人之間的融資方式為促進企業發展發揮了一定的作用，也使個人獲得了經濟利益，實現了雙贏。

　　2、民間融資手續簡便、借貸方便，到位時間短，資金利用效果好，在企業注冊、短期拆借，應急還款等方面有著金融機構不可替代的`作用，特別是在當前銀行金融品種少、貸款門檻高、程序復雜的情況下，民間融資起到了聚集閑散資金，促進行業發展的作用。

　　3、民間融資作為銀行貸款的補充，緩解了農村特別是中小微企業的資金供求矛盾，有效緩解了銀行信貸資金的不足，通過城鄉居民之間資金的相互調劑，能夠切實解決中小微企業、創業型企業和個人生產生活資金的需要。

　　4、民間融資能夠適當打破銀行業的資金借貸壟斷，有利于提高全社會的投融資效率，推動直接融資的發展及商業銀行服務質量的提高。

　　5、民間融資對民間信用體系的形成具有一定的推動，有利于全社會信用道德體系的形成和完善。同時還可以在一定程度上揭示資金利用規律，催生和完善新的市場經濟理念，為正確判斷國民經濟各部門的發展狀況提供可靠依據。

　　（二）存在問題

　　1、削弱金融宏觀調控效果。民間借貸存在于金融機構調控范圍之外，影響國家對全社會資金總量的準確把握，制約金融政策的實施，使國家宏觀調控政策容易產生較嚴重的滯后或偏離效應。

　　2、民間融資流向易出現偏差。由于行業監管缺位，民間融資投向存在盲目性，部分資金流向不符合國家產業政策或國家限制和禁止的行業、企業，流向影響經濟結構調整和經濟發展方式轉變的企業或個體。甚至部分民間融資流向了縣外，如已查處立案的康瑟萊公司將近千萬的資金轉移到了縣外。

　　3、民間融資加大了借款人的經營成本。部分融資機構以1分到2分不等的月利率吸收資金，而后以更高的利率向外融資，加重了生產經營者的費用，加大了經營風險，致使部分企業無法生產經營，如河店鎮的部分軸承制造企業和育苗企業因為無法承擔高昂的利率費用而舉家外逃。

　　4、民間融資易引發一定的社會問題。一是民間融資的法律界定模糊，借貸手續不規范，容易引起債務糾紛。二是民間借貸利率較高，對資金鏈的各環節敏感性強，一旦某環節出現問題，極易產生整體風險。三是民間融資良莠不齊，容易出現詐騙行為，繼而可能引起社會群體性的事件。

　　5、民間融資易引發惡意騙貸行為。因民間融資機構隱蔽性強，相互之間缺乏有效的信息溝通，對借款人無法實行有效審查，有的借款人從多個企業融資，惡意騙貸，加大了融資企業投資風險。

　　三、促進民間融資健康發展的對策及建議

　　社會經濟進一步發展，民間融資也會進一步發揮銀行業金融機構無法替代的、為中小微企業發展提供資金支持和集聚社會閑散資金的重大作用。如何引導好正當的民間融資行為，已成為當前迫切需要解決的問題。為加強民間融資的引導，規范民間融資行為，遏制和制止非法融資，提出對策和建議。

　　充分認識民間融資在促進經濟發展中的作用，加強疏導和扶持。要堅持正確的理念，充分認識民間融資產生的背景、發揮的作用和發展的方向。首先要理解民間融資是市場經濟發展的產物，市場經濟發展到一定程度，將會伴生不同的經濟體的出現，其不同經濟體的出現將會對社會和經濟的發展產生多方面的影響。民間融資機構的出現也是在經濟發展到一定階段，民間有所需求這樣一種背景下產生的。對于這個事物，既不用感到意外，也不用害怕，要坦然面對。其次要充分認識民間融資在調劑資金余缺，支持中小微企業發展、助推“三農”產業中所發揮的銀行不可替代的作用。民間融資解決了部分中小微企業、創業型企業向銀行融資門檻高、擔保難的問題，破解了成長型企業最初發展資金不足的癥結，為經濟的發展提供了原始動力。第三，要正確把握民間融資的運行和發展趨勢。從長遠來看，民間融資將長期存在，至于發展規模和數量將取決于國家的宏觀調控力度、金融政策的調整、社會性投融資資金規模的需求。不過從近期看，民間融資規模將保持強勁的增長勢頭。各級相關部門要立足于服務中小微企業、“三農”產業和居民融資需求，采取有效方式規范和引導民間融資，發揮其積極作用，抑制其負面影響，促進民間融資有序健康發展。

投資分析報告14

　　本投資價值分析報告將從產品設計理念、產品收益測算、產品特點列舉和產品風險分析四方面剖析此款產品的投資價值。

　　一、產品設計理念

　　現代人注重生活品味，追求時尚，鉑金和咖啡的消費量逐年增多。

　　在鉑金方面，用于制做飾品的鉑金超過其總需求的一半。

　　世界四大時尚之都(紐約、巴黎、倫敦和米蘭)以及東京、香港等城市的飾品年貿易總量近1000億美元。隨著全球經濟的不斷發展和收入的增長，人們對做為高級飾品重要原料的鉑金這一稀有金屬的需求與日俱增。鉑金還因其良好的導電性、防腐性和低活性等在化學和物理方面的顯著特性成為重要的工業原料，車用催化劑、化學和煉油催化劑以及高科技電訊領域等所用的鉑金占其總需求的近一半。汽車和高科技電訊等全球高速發展的相關工業對鉑金的需求愈來愈旺盛。與日漸增加的鉑金需求量相對的是，做為世界最稀有金屬之一，鉑金每年的新礦產量僅約5百萬盎司。可以做為對照的是，同為貴金屬，金的產量為每年8千2百萬盎司，銀的'產量更為5億4千7百萬盎司。嚴重的供不應求為白金價格提供強力支撐，也造就了其誘人的投資價值。

　　在咖啡方面，含有豐富的蛋白質、粗纖維、粗脂肪、咖啡堿等物質的咖啡已成為現代人不可缺少的日常飲品，需求旺盛，現在是全球第二大可交易商品，貿易額僅次于石油。咖啡主要分兩個品種:阿拉比加(arabica)和羅巴斯塔(robusta)。阿拉比加咖啡占全球總產量的70%(星巴克咖啡主要使用阿拉比加)，羅巴斯塔則用于濃縮和即溶等廉價咖啡。雖然很多國家種植咖啡，但巴西是當前最大的咖啡生產出口商，約占全球總產量的1/3，紐約商品交易所的高級阿拉比加咖啡主要產自巴西，因此巴西咖啡的收成變動對咖啡商品指數的影響甚大。巴西咖啡20xx年經歷了有史以來第二大豐收，產量達4800萬袋。而咖啡樹在大豐收后通常需要一段緩沖期，因此專家預測20xx年的收成將跌至3150萬袋，出口量更將削減10%。巴西農業部預測巴西20xx/08年的咖啡產量因受開花季節的氣候反常和兩年一度的

　　負生產周期影響比上一次收成減少26.9%-23.9%。這將直接導致全球咖啡的減產，引起咖啡價格的不斷上漲。目前，因06年的豐收庫存過于充足的巴西正積極在目前價位售賣咖啡，以提高出口量消耗庫存。而咖啡第二大生產出口國越南的咖啡出口價格已經上升。20xx年預期全球生產咖啡11700萬袋，消耗咖啡12100萬袋，供不應求的狀況會導致20xx年至20xx年咖啡商品指數上行。

　　商品市場與股票等其他投資領域具有非常低的關聯性，是投資組合風險分散化操作的有力工具。而鉑金和咖啡屬于流動性較好的商品。基于對未來一年內鉑金價格和咖啡指數將呈上升態勢的判斷，本產品與鉑金價格和咖啡指數在一年內的表現正向掛鉤。客戶可以人民幣投資，分享與時尚生活密切相關的這兩類商品的價值增長。在本產品的結構中，分別觀察兩類商品，進而搭配出優化的投資組合。

　　二、產品收益測算

　　本產品收益與一籃子商品指標月平均表現值掛鉤:一籃子商品指標月平均表現值:p=(鉑金每月表現值合計值+標準普爾高盛商品指數—咖啡每月表現值合計值)÷2÷12，其中:鉑金每月表現值=商品指標鉑金價格的每月估值日觀察值/初始估值日觀察值-1，最低為0，最高8%。

　　標準普爾高盛商品指數———咖啡每月表現值=商品指數咖啡的每月估值日觀察值/初始估值日觀察值-1，最低為0，最高8%。

　　如客戶未發生提前支取等違約情形，在到期日客戶理財收益按照如下原則確定:

　　理財收益=人民幣交易本金數額×一籃子商品指標月平均表現值客戶年收益率最低為0，最高為8%。

　　三、產品特點列舉

　　(一)投資概念新穎

　　本產品在全球第一次為投資者提供了分享鉑金和咖啡價值增長的機會。

　　(二)產品結構科學

　　本產品將時尚消費做為契合點，橫跨貴金屬和農產品兩大商品領域;分別觀察兩類商品，進而搭配出優化的投資組合。

　　(三)投資期限短

　　客戶投資本產品，1年后便可以收回本金，獲得回報。

　　(四)100%本金保障

　　客戶持有本產品到期，不會損失本金。

　　(五)人民幣投資，人民幣收益

　　本產品為客戶規避了人民幣匯率升值風險，實現人民幣投資收益最大化。

　　四、產品風險分析

　　投資本產品的主要風險為，如果在進場后的一年內，鉑金價格和咖啡商品指數在每個月的觀察日相對于進場日沒有明顯上漲，或者有漲也有跌導致漲跌相抵，甚至反而下跌，這幾種情況會給投資者帶來收益率的損失。

　　通過對目前市場鉑金和咖啡供求狀況的分析，可以認為鉑金的價格還將延續原有的較為陡峭的上升態勢;咖啡商品指數因20xx年底巴西咖啡豐收而在進入20xx年以來不斷下行，又將因在全球加速消耗咖啡庫存的同時、今年巴西咖啡的大量減產而不斷上漲，現在進場正是較為有利的時機。這可以在鉑金價格歷史走勢圖(見下圖一)和咖啡商品指數歷史走勢圖(見下圖二)中得到佐證。

　　為了幫助客戶控制市場風險，本產品將投資的理論最大損失控制在收益為零，就是說即使掛鉤指標月平均表現值為負數，本產品仍保證客戶在持有到期的情況下本金不受任何損失。

　　綜合上述分析，我們認為我行在此時推出此款非凡理財———“品味生活”人民幣結構性理財產品具有較好的市場環境，在正常的國內外市場環境下預期將產生理想的收益。

　　該產品將于6月19日在民生銀行各營業網點銷售，產品數量有限，先買先得，欲購從速。

投資分析報告15

　　信息化項目投資效益分析的一個方法與案例

　　引言：在國家的指導和支持下，加上市場經濟和全球化的影響，中國的企業加快了信息化的進程，為了讓IT的投資價值顯現出來，需要一種合理的評估和效益分析方法。

　　信息化項目投資效益分析的一個方法與案例（上）

　　李勁華

　　在國家的指導和支持下，加上市場經濟和全球化的影響，中國的企業加快了信息化的進程，為了讓IT的投資價值顯現出來，需要一種合理的評估和效益分析方法。信息化項目的投資效益分析出現的許多理論、原則和方法，例如：總體擁有成本TCO、經濟增加值EVA、總體經濟影響TEI、平衡記分卡BSC，等等，但是，這些方法由于下列主要原因，使得企業常常感到無從下手，不能計算出信息化項目的投資效益：

　　缺乏可操作性：這些方法都沒有給出具體可以運用的具體步驟和工具； 沒有統計數據：這些方法基本上是源自國外，其中使用的指標和數據不能直接應用；

　　缺乏應針對性：這些方法的通用性強，但針對性弱，它們既可以應用到CRM、ERP，也可以應用在PLM或者EIP，在實際應用中缺乏說服力。

　　最近幾年，國家和地方政府為了推廣信息化進程，利用各種形式投入專項資金，扶持企業的信息化建設。筆者所在的企業曾分別獲得國家和省政府的信息化貸款、撥款等資助。由于信息化專項資金額度巨大，企業在決定是否申請資金、

　　需要多少的時候，除了考慮企業的發展，最關心的就是信息系統的應用效果，什么企業可以收回投入資金并獲得贏利。

　　下面，結合筆者所在公司獲得國家信息化資金支持后，介紹我們在信息化項目投資分析方面的具體實踐，期望給國內同行更多的幫助。為了方便起見，以后稱筆者所在公司為X公司。

　　1.1. 信息化效益分析的考慮因素

　　我們認為信息化項目經濟效益分析模型的構成主要有三個方面：指標、參數和數據。簡單而言，指標是濟效益分析模型的變量組，是分析信息化經濟效益的一組計算公式，可以包括例如總體經濟影響TEI、財務凈現值NPV、總體擁有成本TCO等，合適的模型指標可以充分表明信息系統應用的整體經濟效益。這些模型元素通常是一些計算公式，其中的變量是企業的關鍵基礎數據，表示企業的實際的經營和管理水平，這些數據通常可以從企業的財務、統計報表中得到；常量參數表明企業通過應用信息系統在生產、市場、服務、產品與研發等方面的績效改進程度，是應用信息系統的可以達到的牽引目標。

　　在X公司分析信息系統應用的經濟效益、確定指標和參數這兩個要素時，我們的主要考慮的因素是：

　　公司經營和管理的主要問題、發展戰略以及公司對信息系統的關鍵需求 信息系統對企業的發展戰略、需要解決的主要問題與挑戰以及對信息系統的關鍵需求，是企業的戰略決策之一，是企業投資信息化建設的基本認識。對于項目投資效益分析，主要體現在公司KPI考核指標的選取上，在此不再論述。 國內外主要研究機構公布的企業應用系統的統計效果 在投資項目的回報分析上，我們需要知道國內外在具體企業應用系統上的最佳結果或平均效益，需要了解國內外標桿企業應用信息系統的情況，這樣，才能采用標桿管理的辦法，選取適度的標桿值。

　　最近5年公司實施計算機應用系統后的效果統計 最近五年X公司引入國外的MRP II系統，應用的效果實際上直接地反映了公司信息化應用的基礎和

　　能力，它綜合了企業對信息化的態度、適應能力、學習能力、應用水平、企業基礎等方面，是適當選取各項預算指標值的重要依據。

　　公司最近2年的部分KPI考核指標 由于筆者的公司采用了以平衡記分卡為工具的績效考核體系，在各個部門執行了量化管理，其中的KPI有兩個方面的含義：指標既是工作考核與評估的依據，又是部門需要改進的目標。我們希望計算機信息系統在實現公司戰略的同時，在戰術層可以幫助企業實現各自的目標，從而達到公司的經營和管理目標。

　　1.1.1. 最近5年公司實施計算機應用系統后的'效果統計

　　目的是依據公司的基礎，適當地選取效益分析模型中的參數。如果企業沒有應用過信息系統，參數的確定就只能依賴其它參考。X公司是國家重點企業，行業帶頭人。象其它大型國有企業一樣，X公司從單機單功能、自主開發信息系統，到引入國外ERP系統，從自發的點滴應用、混亂的多領域需求到將信息技術與企業戰略結合，制訂信息戰略規劃，X公司應用信息技術已有15年多的歷史。最近五年X公司引入國外的MRP II系統，應用的效果實際上直接地反映了公司信息化應用的基礎和能力，它綜合了企業對信息化的態度、適應能力、學習能力、應用水平、企業基礎等方面，是適當選取各項預算指標值的重要依據。

　　表1：X公司用MRP II后效果的部分統計結果

　　1.1.2. 國內公開的優秀企業信息化的效果

　　標桿公司是我們選擇經濟效益分析模型和參數的重要依據。盡管國內發表了許多報告和文章介紹企業信息化的應用情況，但是，缺乏X公司的同行、競爭對手或標桿企業信息化的資料；另外，由于信息化效果計算的多樣化、復雜化，資料的來源是我們選擇的又一個重要條件。我們選擇了三個國內企業：聯想集團、海爾集團和海化集團。聯想集團和海爾集團屬于國內最優秀的企業，他們的信息化建設得到國家的重視（同樣獲得信息化項目國債貼息貸款）和贊揚，20xx年11月，原國務院副總理吳邦國在聯想集團參加了“推進企業管理信息化工作現場會”，聯想和海爾集團是其中三家介紹信息化工作經驗的企業。計世資訊（CCW Research）開展的“企業信息化核心框架研究”課題，首先在山東海化集團公司得到了驗證，在簡明的山東海化集團信息化研究報告中，首次披露了部分企業信息化投資效益的分析要素下的一些指標。這是目前國內在信息化經濟學研究與指導操作方面最有權威的工作，可供借鑒。

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