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負(fù)利率對股市的影響

時間:2022-03-21 15:28:26 其他 我要投稿
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負(fù)利率對股市的影響

  負(fù)利率時代對于股市發(fā)展來說到底有沒有影響呢,答案肯定是有的,那么負(fù)利率對于股市的影響到底有哪些,這個問題不止一次出現(xiàn)在股市學(xué)術(shù)界,這也是很多股民朋友們比較想知道的問題。以下是小編為大家收集的負(fù)利率對股市的影響,供大家參考借鑒,希望可以幫助到有需要的朋友。

  不可否認(rèn)的是,負(fù)利率對于國家的經(jīng)濟(jì)和生活水平來說有著非常重要的影響,同樣,對于股市交易來說也是影響極大的,我國股票市場成立以來經(jīng)歷33次利率調(diào)整,其中15次升息18次降息。經(jīng)過二十多年的發(fā)展,盡管我國股票市場已經(jīng)取得了長足的進(jìn)步,與利率的聯(lián)系也越來越密切,下面是詳細(xì)分析。

  率是各國央行宏觀調(diào)控的重要工具,它對股市的影響機(jī)制主要是通過以下三條途徑來實現(xiàn)的。

  第一,利率影響企業(yè)的借貸成本,從而影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。當(dāng)利率上升時,企業(yè)的借貸成本增加,企業(yè)難以獲得必需的資金,這樣企業(yè)不得不削減生產(chǎn)規(guī)模,而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤,那么預(yù)期股息必然會減少,股票價格因此下降。當(dāng)利率下降時,企業(yè)的借貸成本降低,改善了企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境,引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營朝好的方向發(fā)展,降低了經(jīng)營風(fēng)險,企業(yè)的未來利潤會增加,預(yù)期股息收入增加,促使股價上漲。因此,利率對股票價格的影響是負(fù)的。

  第二,利率影響社會總供求的變化,從而影響有效需求。當(dāng)利率下調(diào)時,居民現(xiàn)期消費的機(jī)會成本降低,從而對消費有刺激作用,利率下調(diào)通過刺激消費和投資使得有效需求增加,從而使企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境得到改善。整個大環(huán)境好了,企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績自然也提高了,最終股價上升。反之,利率上升,結(jié)果正好相反。

  第三,利率影響投資者的資產(chǎn)選擇,從而影響資金的流動。利率是由投資和儲蓄共同決定的,其中投資為利率的反函數(shù),儲蓄為利率的正函數(shù)。當(dāng)利率下降時,人們認(rèn)為固定收益類資產(chǎn)的收益率過低,儲蓄利率相對于過高的通脹率出現(xiàn)負(fù)利率,人們可能會將資金投向股票市場,促使股價向上波動;當(dāng)利率上升時,股票投資的預(yù)期收益可能下降,股市的風(fēng)險進(jìn)一步增加,儲蓄等相對穩(wěn)健的固定資產(chǎn)類的收益率相對增加,一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向銀行儲蓄和購買債券,從而使股價下跌,即利率與股價反方向變動。

  不過現(xiàn)在股市還處于初級的發(fā)展階段,所以負(fù)利率對股市的影響還沒有那么的廣泛在此背景下,回顧二十多年來的33次利率調(diào)整,探求利率調(diào)整對我國股票市場價格的影響,有著重要的理論意義和現(xiàn)實意義。

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