養老金入市利好券商

據中證網訊 早盤，券商板塊快速飆升，板塊內個股全線飄紅。截至發稿，華泰證券漲逾5%，廣發證券、西南證券、招商證券漲幅均超2%。

日前，人力資源和社會保障部部長尹蔚民表示，未來養老保險基金一部分資金將進入股市，目前養老保險基金累計結余有3.06萬億元。在保障基金絕對安全的前提下，養老保險基金結余資金投資運營堅持市場化、多元化、相對集中運營以及加強監管等四方面原則。

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布局銀行、養老和高派現板塊

在A股市場遲遲未能企穩之際，養老金入市被市場各方寄予厚望。正如英大證券首席經濟學家李大霄所說的那樣，養老金作為長線資金入市，對股市長期穩定有重要作用。

而養老金對資金安全性考量的特質，使得其極有可能和社保基金一樣，將質地優良、低估值的大盤藍籌股作為首選標的。除此以外，那些現金流充裕、高成長、高分紅的個股或許也將成為未來養老金的主要投資標的。

一、養老概念股

養老金入市，投資者最容易聯想到的自然就是養老概念股。《國民經濟和社會發展“十三五”規劃》以及《中國老齡事業發展“十三五”規劃》最新數據顯示，隨著我國人口老齡化的加速，老年健康養老的危機凸現：截至2014年底，高齡老年人口以年均增長100萬的態勢上升到0.24億;失能半失能老年人口增長到3500萬;慢性病老年人持續增多，空巢老年人口規模繼續上升，均已突破l億大關。

深諳養老產業環境的養老金，自然早就看到了中國養老產業巨大的發展空間，這使得養老金未來極有可能將養老產業中極具發展潛力的龍頭個股，納入到自己的投資范圍內。

相關個股：

雙箭股份(002381)申萬宏源分析指出，公司布局養老產業多年，2012年底參股設立桐鄉和濟頤養院有限公司，先后兩次增資，目前占股77.5%。旗下桐鄉和濟頤養院已于5月初正式營業，規劃床位500張，定位中高端，提供分級護理、定制化協助生活等特色服務，并提供居家養老服務。頤養院與上海紅日養老投資管理集團合作，引入國內最成熟的養老服務管理模式。公司將以此為試點，探索養老服務模式;未來采用輕資產方式擴張，規劃向一線城市發展。

桂林三金(002275)

國聯證券分析指出，公司立足中成藥，同時向上游藥材種植和下游醫療服務、養老服務延伸產業鏈。近期利用人壽商業保險這一平臺，邁出了養老產業的第一步，后續可能參照“泰康之家”的“金融+養老”商業模式，值得期待。

金陵飯店(601007)公司在江蘇盱眙縣投資逾10億元開發了“金陵天泉湖旅游生態園”，打造全國一流的生態旅游度假區和養生養老示范區，由國際會議度假酒店區、養生養老文化區、原生態低密度住宅區三大核心區域組成，規劃面積1269畝，建筑面積26萬平方米。公司開發的一期養生養老公寓2015年6月開盤，后續將以養老公寓為入口，切入養老養生、康復理療、度假休閑、醫療保健等領域，實現醫養結合。

二、銀行板塊

與社保基金類似，養老金對于資金安全性的要求極高，這使得其在未來的資產配置中勢必加入那些質地優良、低估值的大盤藍籌品種。

而在當前的A股市場中，論起低估值，恐怕誰也不能和銀行股叫板。盡管經濟處于下行周期，銀行經營也處在轉型過程中，但是貨幣政策持續寬松、金融業改革和行業面變化、經濟結構調整，這些因素都有助于銀行股估值進一步抬升。近期銀行股東和高管增持不斷，同時也在主動釋放利好。監管層正在醞釀實行分類持牌制度，銀行或將實現跨界經營，再加上銀行股的估值優勢，銀行股的投資價值逐步顯現。

中信建投最新研報顯示，下半年看好銀行股主要有三大理由：信貸資金低成本流向實體經濟、降息周期的結束以及風險溢價降低。這些原因成立將帶來銀行板塊系統性機會。另外，下半年銀行獲得A股券商牌照，或者高估業務的進一步分拆，將帶來銀行股階段性行情。

中國銀行(601988)中國銀行海外經營歷史已有90多年，其海外業務資產和利潤依然是四大行中的領跑者，海外業務收入和利潤占比約1/3和1/4。海外業務核心競爭力與對集團貢獻度均穩坐中資銀行頭把交椅，未來將加大新設網點布局和嘗試海外并購，鞏固期領先地位。隨著人民幣國際化和“一帶一路”戰略的推進，中國銀行的業務布局也將進一步推進。

交通銀行(601328)交行一直是國企改革首推標的，廣發證券分析指出，此前的交行混改獲批有望拉開銀行業混改序幕。財富管理作為交通銀行強勢業務，發展思路上按事業部制經營，實現人財物獨立，利潤貢獻與風險獨立考核，后續有望參照光大的模式成立獨立子公司運作，成為銀監會的改革試點的可能性較大。

建設銀行(601939)招商證券分析指出，建行的基本面在大行中最為穩健。資本充足率位列上市銀行第一，三年內無需擔心普通股融資;此外，建行A股自由流通市值不到600億，16家上市銀行中僅高于中信、寧波、南京以及華夏銀行。

三、高派現個股

分析指出，一些具有低估值特征的價值股年報派現將有望超過銀行定存利息。在這一背景下，那些現金流充沛，高分紅、估值合理、公司治理較好的品種，更可能成為長線資金關注的方向。此前，口味趨同的社保基金曾重倉介入中國平安、農業銀行、中信證券等金融股，以及大秦鐵路、招商輪船、蕪湖港、南方航空等交通運輸類股，這些都是高派現品種。而從板塊分類來看，電力行業相對現金分紅派現力度最大。

中國平安(601318)中國平安最新發布的2015年中報業績預增顯示，預計公司2015年中期歸屬凈利潤同比增長62%左右，預計規模為346.06億元。

國電電力(600795)

公司電源結構在五大發電集團的旗艦上市公司中最優，其電源結構現狀及未來進一步調整受益于電力行業發展形勢。電力行業有望進入資產注入高峰期，國泰君安證券分析指出，公司當前二級市場估值大幅高于近年重大資產收購案例的收購PE和PB均值(分別11.2和2.0倍)，一旦實施資產注入，則投資機會顯見。

大秦鐵路(601006)

瑞銀證券分析指出，大秦鐵路目前約持有10億凈現金。隨著年內主要債務到期，預計公司在今年末或將達到97億凈現金。瑞銀證券認為，大秦作為最大的鐵路上市公司，其強勁的資產負債表有望使其未來的鐵路改革中將有望是重要的投融資平臺。

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