股票與期貨結算區別

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　　股票與期貨結算區別

　　期貨由于實行的是保證金交易，接近10倍的杠桿效應必須明確一個價格做當日無負債結算，如果僅以合約的收盤價進行結算的話，管理風險就會很大。股指期貨的結算價是按該合約最后一個小時的成交價按成交量的加權平均計算而出，它也是計算該合約第二天漲跌停板的基準價格。

　　股票由于是全額買賣，它的賬戶市值會由于每天的收盤價不同而變化，但可用資金是不變的（在股票未賣出的情況下），但期貨就不同了，在您持有某合約未平倉的情況下，您的賬戶市值不但會每天由于結算價的改變而不同，可用資金也會因為同樣的原因而變化。

　　期貨與股票在交易機制方面的區別主要集中在以下七點：

　　一、盈利模式不同

　　期貨市場可以進行雙向交易，即做多和做空，上漲可做多，下跌可做空，相對的股票只能做多。這讓期貨市場中的投機性更強，也為機構提供了更豐富的對沖工具，比如私募可以做空股指來對沖系統性風險，同時持有一攬子股票構建市場中性策略產品。

　　二、持倉時限不同

　　期貨市場交易期貨合約，每一張期貨合約都有對應的到期日，所以無法長期持有，通常臨近到期日需要切換到下一主力合約上進行交易，而股票市場交易的股票通常沒有時間限制，可以把短線做成中線，中線做成長線，只要你愿意，持有個三五年也沒人管你。

　　另外，期貨市場是T+0交易，即當天開倉，當天可以平倉，而股票市場則是T+1，當天開倉的標的最快也只能第二天才能了結。這讓期貨市場顯的更為公平，極大程度滿足了交易者的交易權限。

　　三、盈利來源不同

　　期貨市場的盈利只有一個，就是期貨合約的價差，而股票市場的盈利有兩個，一是價差，二是分紅派息。

　　四、結算方式不同

　　期貨的資金是當日無負債，逐日結算，當天盈利就將盈利價差劃轉到你的保證金賬戶，當日虧損就從保證金賬戶中劃轉到市場，這對資金管理及風控的要求更高，如果倉位過重，而交易方向相反，那很有可能會遭遇催保的電話，因為如果持續虧損，你是有可能會欠交易所錢的。而股票市場相對來說仁義很多，即使你滿倉交易，如果當天虧損，也沒人管你，因為理論上你欠不了交易所得錢。

　　五、資金使用不同

　　期貨一大特點就是保證金交易，即你想參與10萬標的資產的合約，并不需要實際占用10萬元的資金，只需要根據保證金比例（通常10%—18%不等）占用1—1.8萬即可，也正是因為保證金制度，期貨市場天然提供了免費的杠桿給交易者，可以讓人迅速崛起，同樣也可以急速毀滅。股票市場則比較單純，10萬的標的資產實際也需要用10萬的資金去參與博弈，沒有免費的杠桿可用。

　　六、交易時長不同

　　期貨市場開盤時間是晚上21:00，大部分品種夜盤持續到23:00，有色金屬持續到凌晨1:00，貴金屬持續到凌晨2:30，也有部分品種無夜盤，比如蘋果、硅鐵、雞蛋等品種。白盤早上9:00持續到11:30（10:15:到10:30中途休息15分鐘），下午13:30開盤持續到15:00收盤。股票市場相對而言交易時間較短，早上9:30開盤正式交易，到11：30，下午13:00開盤持續到15:00閉市。

　　期貨市場因為有夜盤交易，當天比股票市場交易時間更多。

　　七、交易標的不同

　　期貨交易的是不同期貨對應的商品或者金融指數，而股票交易的是上市公司股份。這就讓兩類參與者所研究的體系是完全不同的，期貨價格由多空雙方博弈產生，股票價格的影響因素就錯綜復雜了。

　　通過對比我們可以發現期貨市場相對于股票市場在交易機制方面更加的靈活、開放，它極大程度的滿足了交易者的交易需求。交易時間更久、多空都可參與、提供免費的杠桿、可當天完成開平倉等。

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