[優選]投資分析報告15篇

　　隨著個人的素質不斷提高，報告使用的次數愈發增長，報告成為了一種新興產業。寫起報告來就毫無頭緒？下面是小編幫大家整理的投資分析報告，歡迎大家借鑒與參考，希望對大家有所幫助。

投資分析報告1

　　一、項目建設的必要性

　　目前，大力提倡發展生態農業，即不用或盡可能不用人工合成的化學藥品，包括化肥、農藥、植物激素等，提倡依靠輪作，施用農作物殘體、人畜糞尿等有機廢物供給作物養分，保持土壤肥力和可耕性，采用防治技術、控制病蟲雜草。

　　用這種方法生產出來的農產品被稱為綠色食品（或無公害食品），生態農業、綠色食品是21世紀世界農業生產的主流。因此，建設有機復合肥垃圾處理廠，利用城市垃圾和火電廠垃圾粉煤灰為原料，采用固體廢物堆肥與復合肥生產的工藝原理，生產復混肥是適應當今農業生產的'需要。

　　同時，也解決了城市垃圾處理與火電廠的垃圾處理問題，相得益彰，前景廣闊。因此在建設有機復合肥垃圾處理廠很有必要。

　　二、建設規模

　　該垃圾處理廠規模為大型企業，年生產復合肥50萬噸，年處理垃圾35萬噸。其中處理城市垃圾5萬噸，粉煤灰30萬噸。

　　三、項目建設的有利條件

　　1、廠址選在縣陽長村，緊靠納水二級路，交通方便，原料及產品運輸成本較低。

　　2、水源：該處有天然優質水源，估算日供水枯水季節1.0萬噸，豐水季節2.0萬噸，可以滿足廠區生產、生活用水。

　　3、電力：緊靠縣發電一、二廠及國家電網，電力完全能保證建廠、生產及生活用電，生產成本亦可以降低。

　　四、投資估算：項目總投資2.2億元。

　　五、財務評價

　　1、年銷售450萬噸復合肥7.5億元

　　2、年生產成本5億元

　　3、年銷售成本0.5億元

　　4、年繳納稅金1.5億元

　　5、年純利潤0.5億元

　　六、資金籌措

　　引資獨資或合資。

　　七、經濟效益分析

　　該項目的實施，每年可創利稅2.0億元，解決了部份就業問題，又可創造經濟效益，特別是體現在環境效益方面，其產生的效益遠遠不是單純的經濟效益可比的。因此該項目是可行的。

投資分析報告2

　　一、項目概要：

　　（1）投資項目：上海商品期貨燃料油0902投資

　　（2）投資總額：10萬元（RMB）

　　（3）項目運作時間：20xx年10月底至20xx年1月底

　　（4）投資收益及風險：理論利潤12萬元；風險虧損1萬元。

　　二、參與投資的基本理由：

　　1、從基本面情況來看，原油是現代文明無以替代的重要戰略和重要生活物資，原油價格自20xx年8月突破148美元/噸的歷史高位，標志著油價見頂整理。從長遠來看，在未來兩三年之內替代能源還無法取代原油在世界經濟和中國經濟中的重要地位。

　　2、根據美國原油長期的走勢分析，在未來三到四個月之間，隨著冬季的來臨，季節性的原油消費旺季到來，將會更加刺激油價的上漲。我們分析在未來一段時間里，國際油價將會有一波投機性的上漲行情。價格目標將會突破4709元。目前原油期貨價格為4226元。

　　3、雖然華爾街金融危機影響嚴重，但市場已經把該消極因素消化殆盡，而且國內燃油價格一直與國際脫軌，上漲幅度一直偏小，再加之通貨膨脹的因素，目前國內上海期貨交易所燃料油價格正處于底部反彈行情，依據技術分析，其上漲近期11月中旬目標價位4709元。

　　三、投資操作和收益：

　　在20xx年9月底的這段時間里，我們選擇燃料油主力月合約進行交易，中期目標價位為上漲至4500元/噸，在3401-3511元附近的價位多頭開倉10手（約占資金量30%），一旦操作方向正確句持倉不動，做長線交易。止損價位為元時，假如價格下破此價格，就平倉出局觀望。

　　預計在20xx年1月份將會上漲至4700元/噸的水平。此時可以全部平倉了結合約交易。

　　理論上的`投資收益為：（4700-3500）*10手*10噸=120000元

　　理論上的風險損失為：（3500-3400）*10手*10噸=10000元

　　四、投資方案的評估：

　　此次專項投資預計時間為4個月。

　　投資收益為12萬元，收益率為120%；

　　投資風險為1萬元，損失率為10%。

　　風險收益比為 1：12，比例是符合投資控制的。并且，在有風險時仍有補救的方案。

投資分析報告3

　　一、時代背景:

　　根據有關體育健身休閑資料顯示： 21世紀，隨著人們自我保健意識的強化，將是體育健身休閑業走向更加發展、更加輝煌的世紀，人們不僅在飲食、睡眠、心態等方面進行保健，更重要的是在體育健身方面加強了鍛煉活動。不難預測，中國的體育健身休閑業在全世界后來居上，隨著體育健身休閑熱的興起，國內將出現一個龐大的消費市場。

　　二、市場分析:

　　體育健身休閑，對社會消費需求結構有較好地適應性，改革開發以來，城市居民收入大幅度增長，初步具備了或已經具備了走出去蹦一蹦，玩一玩，活動活動的物質條件，而且實行“雙休日”和其他節日改革之后，城鎮職工，每年有一百多天的時間，在有錢很有閑的條件下，社會各消費階層特別是青少年這個階層，都想選擇合適的體育健身休閑項目進行保健休閑。運動休閑項目早在上世紀90年代末就已成為商家熱衷的投資項目。當時滾軸溜冰、乒乓球館也曾風靡一時，但都未經受住市場的考驗。不少業內人士認為，由于滾軸運動較為時尚，顧客大多是青少年，因此無法持久。而乒乓球的運動量較小，也沒能走遠。羽毛球正好介于兩者之間，一方面其運動量較大，在休閑的同時能夠很好地達到健身的目的；另一方面它民間普及率廣，老少皆宜。一個便宜三個愛。體育健身休閑運動是一個長期堅持的項目，它的投資是一次性的，基本沒有進貨成本和貨物積壓的煩惱，一旦擁有穩定的`客戶群。

　　目前，化州市羽毛球館的基本情況是：全市僅有市府羽毛球館1家，按照羽毛球場地標準，其有6個羽毛球運動場地。根據該館經營狀況，市府羽毛球館全天開放（早上八點半至晚上十點），收費均為13元/小時，運動期間運動器械自備（羽毛球拍和羽毛球等）。因此，發現我市羽毛球體育健身休閑項目發展存在問題是：1、球場少，出現一大部分市民租不到場地。2、包場。市府羽毛球館今年開春至九月份左右，晚上的活動時間就給個別市民長時間包場，所以晚上就基礎是一小部分人暫用了整個場地。3、缺乏相當的激勵機制或者是會員卡優惠機制。影響了大部分客源接續。

　　三、球館經營分析

　　（一）投資金額約 萬

　　標準羽毛球場地的尺寸（含周邊）為：15m×7m=105m2。場地雙排布置，中間設置休息地帶2m，球場寬度邊線離建筑物外墻邊線為1m，場與場之間的距離0.5m。

　　8個羽毛球場地的球館建筑面積為：105×8+20≈1XX m2。（60m2為總臺、營業場所、洗手間）。

　　球館的結構、地板：結構為磚墻普通抹灰、鋁合金門窗、瓦面為鐵皮瓦面、地板為塑膠地板。造價：在此設定場地是租賃，不計入造價，按月交租金，租賃期限 年

　　投資造價：在此設定土地是租賃，不計入投資，按月交租金，租賃期限30年。，塑膠場10000元一個球場，鋼結構600元/ m2，水電元/ m2，設備（家具、網等等）20元／m2。總造價約為150萬人民幣。

　　（二）羽毛球館營業分析

　　1、球場館出租價格

　　周一至周五：7：30—17：30，15元/小時；

　　節 假 日：7：30—17：30，15元/小時；

　　周一至周日：17：30以后，20元/小時；

　　短期包場以及長期包場具體定價。

　　2、球館場地出租時間

　　經觀察分析，球館場地出租時間計算如下：

　　球館每年的1、2、3、4、11、12月為淡季， 5、6、7、8、9、10為旺季，白天淡，夜晚旺。每年除開法定假期正常營業

　　3、電費支出

　　8個球場使用個，考慮到風扇等其它用電平均每個球場千瓦。

　　4、飲料、羽毛球等銷售年收入：

　　5、廣告費支出：1000元/年。

　　6、每月土地租金：500元/月×12月/年=6000元/年；

　　7、每年人工工資：1人×1000元/月×12月/年=1XX元/年；

　　8、每年工商、繳稅：元/月×12月/年=元/年；

　　1、各球館的營業價格基本上在

　　周一至周五：8：30—17：00，10～15元/小時，選用10元/小時；

　　節 假 日：8：30—17：00， 25-45/小時，包場25元/小時，選用28元/小時；

　　周一至周日：17：00以后，25-45元/小時，包場25元/小時，選用28元/小時。

　　2、球館場地出租時間

　　球館場地出租時間計算如下：

　　球館每年的1、2、3、4、11、12月為淡季， 5、6、7、8、9、10為旺季，白天淡，夜晚旺。

　　每年365天，球館放假時間5天，周一至周五時間有250天，節假日時間有約110天。

　　周一至周五：8點30分～18點最淡，基本上無人打球，球館出租時間計4小時／天，全年8×250= 小時；

　　18點～20點、22點～23點次之，淡、旺季時各有10%、50%球場出租，即這時出租場地 ～ 只，時間3小時，球館出租時間平均 × = 小時／天，全年 × = 小時；

　　20點～22點是每天最好的，淡、旺季時各有40%、90%以上的球場出租，即這時出租場地 ～ 只，時間2小時，球館出租時間平均2× = 小時／天，全年 × = 小時。

　　節假日：10-22點，淡、旺季時各有60%、90%球場出租算，時間為12小時，每個場地出租時間平均9小時/天，球館平均 ＝ 小時/天，全年 ＝ 小時。

　　3、燈光照明

　　每個球場每邊使用400瓦燈泡2個，每 個球場使用400瓦燈泡22個，共使用燈泡 個，每個球場平均 ×400／20=880千瓦，考慮到風扇等其它用電平均每個球場1.2千瓦，電價1.0元／千瓦/小時。

　　4、年經營收入

　　4.1、球場出租年收入： × + × + × + × ＝ 元/年；

　　4.2、飲料、羽毛球等銷售年收入：經與市較大的部份球館工作人員了解，銷售額收入夏天（旺季）也不會超 元/月，冬天（淡季） /月左右；利潤率在 %左右，平均月銷售利潤在 元左右。 元/月×12月/年= 元/年。

　　4.3、其它收入： 元/年（廣告費）。

　　1—3項合計年收入： + + = 元/年。

　　5、年經營支出及利息、折舊

　　5.1、設定每年土地租金： 元/月×12月/年= 元/年；

　　5.2、每年人工

　　工資： 人× 元/人/月×12月/年= 元/年；

　　5.3、每年電費：（ + + + ）小時×1.2千瓦/球場/小時×1元/度×= 元/年；

　　5.4、每年維修費： 元/月×12月/年= 元/年；

　　5.5、每年工商、繳稅： 元/月×12月/年= 元/年；

　　5.6、每年衛生防疫：2.5元/年/平方米×2200平方米+60元/年/人× 人（體驗費）=元/年；

　　5.7、其它（電話、水費等）： 元/月×12月/年= 元/年；

　　5.8、每年利息、折舊 元/年

　　1～8項合計開支： + + + + + + + = 元/年。

　　由此可見，球館年利潤： － =

　　（二）、風險分析

　　1、固定成本較高：球館的變動成本只有電費一項，而固定成本年達 元，占總成本支出的95%以上。如果營業額減少，其成本支出并未有相應減少多少，意味著存在一定的風險。

　　2、營業時間的太短。羽毛球館一般晚上生意火爆，白天則空閑。諾大的場地閑置，經營不當的話付出的租金得不到應有的回報。

　　四、經營策略

　　1、加大宣傳力度，擴大宣傳范圍，講究宣傳技巧，落實宣傳措施。

　　2、通過電視、廣播、報紙和大眾媒體進行不斷地反復宣傳。

　　3、利用本市和其它城市的沿街廚窗、燈箱、板報等形式進行宣傳。

　　4、舉辦各種羽毛球賽事，依靠企業贊助，培養體育人才，擴大球館影響。

　　（三）項目實施計劃

　　1、XX年5月前完成球館主體，XX年6月完善設施的配套，XX年7月前球館投入使用。

　　2、項目設施保證：

　　化州總人口140萬，其中市區人口30多萬。市區體育運動愛好者約9萬，其中羽毛球愛好者約8000人。市區居民平均月收入XX元。羽毛球愛好者主要是公職人員，以公務員居多，其他人員以成功商人、中薪階層為主。

　　因此，初步預測：全市社會各消費階層潛在客戶大約 人，其中青少年客戶 人、中老年客戶 人。伴隨著化州市市民對羽毛球運動愛好熱度的提高，羽毛球館的建設應當相應加強，在運動場地上予以保證。 因此，投資體育健身休閑業大有可為，投資羽毛球館市場前景廣闊。

投資分析報告4

　　第一章：摘要；

　　第二章：項目背景分析規劃；

　　第三章：外部環境分析；

　　第四章：市場需求預測；

　　第五章：競爭分析；

　　第六章：財務評價；

　　第七章：融資策略；

　　第八章：價值分析判斷；

　　第九章：風險分析；

　　第十章：投資價值分析結論；

　　第十一章：附件

　　主要包括：項目名稱，承辦單位，項目投資方案，投資分析，項目建設目標及意義，項目組織機構。

　　項目背景分析規劃

　　主要包括：

　　1、項目背景。

　　2、項目建設規劃。

　　3、主要產品和產量。

　　4、工藝技術方案

　　外部環境分析

　　主要包括：

　　1、外部一般環境（PEST）分析。

　　2、產業分析。

　　市場需求預測

　　主要包括：

　　1、國外市場需求預測。

　　2、國內市場需求狀況分析。

　　內部分析

　　主要包括：

　　1、項目地理位置分析。

　　2、資源和技術。

　　3、項目之SWOT分析。

　　4、項目競爭戰略的選擇。

　　財務評價

　　主要包括：

　　1、評價方法的選擇及依據。

　　2、項目投資估算。

　　3、產品成本及費用估算。

　　4、產品銷售收入及稅金估算。

　　5、利潤及分配。

　　6、財務盈利能力分析。

　　7、項目盈虧平衡分析。

　　8、財務評價分析結論。

　　融資策略

　　主要包括：資金籌措、資金來源、資金運籌計劃等。

　　價值分析判斷

　　主要包括：價值判斷方法的選擇，價值評估。

　　投資價值分析報告的作用：在各個投資領域中，為降低投資者的投資失誤和風險，每一項投資活動都必須建立一套系統科學的`，適合自己的投資活動特點的理論和方法。

　　投資價值分析報告正是吸納了國際上投資項目分析評價的理論和方法，利用豐富的資料和數據，定性與定量相結合，對投資項目的價值進行全方位的分析評價。投資價值分析報告在項目可行性研究的基礎上，吸收國內外投資項目分析評價的理論和方法，利用豐富的資料和數據，定性和定量相結合，對投資項目的價值進行全面的分析評估。

　　進行投資價值分析評估的目的是通過對投資項目的技術、產品、市場、財務、管理團隊和環境等方面的分析和評價，并通過分析計算投資項目在項目計算期產生的預期現金流確定其有無投資價值以及相關的風險有多大，并進而做出投資決策。對投資者而言，項目投資價值分析報告是一個投資決策輔助工具，它為投資者提供了一個全面、系統、客觀的全要素評價體系和綜合分析平臺。

投資分析報告5

　　一、基金定投的基本投資原理

　　基金定投是基金定期定額投資的簡稱，指的是在固定的時間以固定的金額投資于指定的開放式基金的業務，投資者可以通過基金銷售機構提交申請，約定每期扣款時間、扣款金額及扣款方式，由指定的銷售機構于每期約定扣款日在投資者指定銀行賬戶內自動完成扣款及基金申購申請。基金定投具有逢低加碼、逢高減碼的自動調節功能，使得投資者可以有效降低基金份額的平均買入成本，分散單筆投資的擇時風險。

　　市場總是波動的，而波動具有周期性特征，這種周期性規律具有延續性。最理想的資產配置策略是在市場最高位滿倉低風險資產，在市場下跌周期最大程度減少損失;在市場最低位滿倉高風險資產，在市場上漲周期最大程度增加收益。這種理想化的投資很難做到，但無疑是所有投資人的夢想。“基金定投”實際上是對理想資產配置策略妥協的產物，通過犧牲時間平滑風險，加大對市場波動的利用，向投資“夢想”靠近。

　　基金定投獲得投資收益的根本原理是只要在結束定投時基金凈值大于定投期間該基金凈值的平均值，那么投資者的一定會取得正的投資收益。

　　對于那些相信基金凈值最終能從底部反彈至凈值的平均值之上的長期投資者來說，即使暫時處于虧損狀態，仍應在目前的低成本時期繼續定投，為未來市場反彈打好基礎，同時緊密跟蹤市場及基金凈值的走勢，在基金凈值探底回升之后，選擇適當的退出時點擇機退出，獲取投資收益。

　　象所有的投資模式一樣，基金定投也并非完全不會虧錢，而是與選擇的投資標的，采用何種投資策略，在何時退出等有著密切的關系。

　　二、基金定投的投資者適配原則

　　投資很大程度是心理游戲。貪婪和恐懼是人類的天性，也是投資的常態，無論過去、現在、將來，證券市場總是波動的，在市場中追漲殺跌，在追漲中套牢，在殺跌中踏空，并不鮮見。

　　基金定投是一種有效利用“貪婪與恐懼”，具有紀律性的投資方法。對投資者來說，基金定投通過自動投資有效屏蔽了“貪婪與恐懼”帶來的過度行為，“旁觀”市場波動，同時還能利用市場波動，是一種很不錯的投資工具選擇。但從實踐上看，基金定投方法的效果并不像期望的那么強，主要原因在于基金定投有著一定的投資者適配原則，即只有具有一些特征適合定投的投資者才能夠堅持定投，并最終從中獲益。

　　1.定投適合有定期固定收入的投資者。這部分投資者的固定收入在扣除日常生活開銷后，常常有所剩余，此時定期定額投資方式就最為適合。若是收入不固定，定期的扣款有可能影響資金的的使用，這樣的投資往往難以持續。另外，對于大多數有定期收入的投資者來說，并非本身就有大量原始資本累計，個人的可投資資產通常是隨著時間的推移而逐漸積累的，在初始時點能夠一次性投入的金額往往有限，因此這類投資者更適合基金定投這種分批投入的理財方式。

　　2.定投適合有長遠資金規劃的投資者。在已知未來將有大額資金需要時，提早開始定投的小額投資，不但不會造成經濟上的負擔，還能讓每月的小積累在未來變成大錢。

　　3.定投適合愿意忽略短期市場風險的投資者。在基金定投實踐中，很可能市場處于長期不斷下跌過程，此時投資者的所有投資均暫時表現為虧損，因此，對于短期風險敏感的投資者往往很難堅持定投。

　　4.定投適合對投資操作偏好小的投資者。定投的強制性投資特性讓投資者失去操作主動權，特別是在投資者認為趨勢確定的時候。定投的自動投資特性讓客戶遠離“貪婪與恐懼”的同時，也割舍了主動投資的樂趣。定投在滿足投資者部分心理需求的同時冷落了另一部分心理需求。

　　5.定投適合對風險和收益都有所“妥協”的人。收益與風險之間永遠是正比關系，高收益的背后是高風險。定投在平滑風險的同時，也平滑了收益，因此，只有具有明確風險和收益要求的投資者才能在波動的市場中堅持定投策略。

　　6.定投適合那些對市場抱有“敬畏感”的投資者。準確判斷市場底部、市場拐點和市場趨勢，通常是可望而不可即的事，如果不能較準確判定市場走勢，選擇定投方式進行投資更為穩妥。對于具有出眾的市場判斷能力或者對市場“自命不凡”的投資者，定投并不一定是適合的投資策略。

　　三、基金定投的產品選擇策略

　　從投資期限出發，若是希望短期達成儲蓄的目的，可以選擇固定收益類基金(債券基金、貨幣市場基金)，若是希望在市場低迷中累計投資，在市場高漲中獲益，則需要選擇股票類基金，尤其是指數基金。債券基金、貨幣市場基金在定投中主要體現了儲蓄的效果，但是從發揮定投優勢，最能夠體現投資效果的角度來看，股票類指數基金是天然的定投品種。

　　1.指數成份股是市場選擇的結果，具有市場代表性。投資指數基金實際上是投資能代表市場走勢的上市公司組合，在一個經濟穩步增長的經濟中，指數基金一般來說體現了超越平均的選股能力。

　　2.指數基金最大的缺憾是沒有資產配置靈活性，但這對基金定投來說則是優點。資產配置的理想效果就是市場高位減少高風險資產，市場低位增加高風險資產。定投高點少買、低點多買，客觀上起到了資產配置的功能。

　　3.對于投資期限長的定投宜選擇波動大的基金。指數基金通過復制市場或者行業，跟市場走勢的擬合度遠遠超過主動管理的基金產品，其在股市下跌和股市上漲中都具有更大的波動性，因此更加適合作為定投的標的。

　　四、基金定投的投資策略

　　1.定投與單筆投資

　　選擇基金定投是既操作簡單又能分散風險的策略之一。在單邊上揚、單邊下跌、震蕩上揚、震蕩下跌4種典型的'市場類型中，在單邊上漲市場中定投的回報率比單筆投資差外，在震蕩下跌市場中定投和單一投資回報難以確定，在單邊下跌和震蕩上揚市場中定投的收益高過一次性投資。

　　2.定投的進入時機

　　投資的收益主要來源于投資成本和基于該成本上的收益率，定投的進入時機決定了定投基金的平均成本。定投最適合的時機是在市場低點時開始投資，此時市場的特點包括平均市盈率低于歷史平均水平，市場交易低迷，市場中投資者大范圍處于虧損狀態等。定投的進入時機往往不是一個時點，而是一段時間，甚至可能是非常長期的一段時間，只要長線前景看好，短期處于空頭行情的市場具有長線投資價值。

　　3.智能定投優化策略

　　智能定投是建立在傳統定投基礎上，進行適當擇時優化操作的投資方式。它一方面保留了普通定投降低主觀操作風險的優點，另一方面又通過數量分析方法進行模糊擇時，優化投資成本。

　　(1)基本面智能定投

　　通過對市場基本面的研究，確定定投的加碼和減碼策略。比如可以根據歷史市場市盈率的變動區間，判斷目前市場PE是相對高估還是低估，從而指導進行較低金額還是較高金額的定投，或者停止定投甚至贖回。從股市歷史走勢來看，點位的走勢與市盈率的高低具有較高的擬合度。秉承價值投資的理念，從中長期的角度來看，在市場低估時提高定投金額，在市場高估時減少定投金額，能夠在中長期優化投資成本，提升投資收益。從中長期來看，這是最本質最有效的智能定投方法。

　　(2)均線法智能定投

　　采用均線法確定定投增量的金額，主要原理是認為股價走勢中長期來看將回歸均線。在股價偏離均線較大時，應相應地調整定投金額。在股價大幅高于均線時，減少定投金額;在股價大幅低于均線時，增加定投金額。均線法可以選定不同周期的目標均線，選擇不同的偏離度，設定不同的定投金額。均線法主要基于投資者根據對市場的認識，對指標的設定不同而效果不同，并非一定能夠戰勝普通定投。

　　(3)人工智能定投

　　人工智能定投法借助于基本面和技術分析相結合的方法，判斷市場未來的趨勢，確定應該投資的基金類型，并將所持有的基金存量全部分批轉換至相應的基金類型中。趨勢智能定投的策略是在市場基本面良好且趨勢未發生變化的情況下，堅持定投。當估值水平逐步惡化，但是趨勢依然未發生變化時，減少定投，并持有全部定投倉位。當估值水平惡化到一定程度，且市場趨勢有發生改變的明顯跡象時，停止定投并贖回全部定投。人工智能定投是以定投方法進行投資，但是需要做大量的宏觀分析、估值分析和趨勢分析，實質上是一種優化后的主動投資。

　　4.定投退出的策略

　　基金定投由于其投資的特點，退出時機遠比進入時機更加重要。基金定投并不意味著完全放棄對時機的選擇，從其投資方法上僅僅是放棄了“小時機”，保留了“大時機”。因此，正確選擇基金定投的退出時機，對定投的成功與否起著至關重要的決定因素。

　　定投退出策略從根本上取決于三個因素：

　　(1)從資產使用的角度來看，累計的資金到了需要使用的時候，此時應當忽略其它因素，贖回定投的基金。

　　(2)從估值的層面來看，市場估值水平已經明顯高于歷史平均水平，市場風險在不斷累計，此時宜做出定投退出的決定。

　　(3)當定投已累計較大收益，累計收益率達到了設定目標，此時可退出該定投。

　　五、基金定投過程中需注意的問題

　　1.設定理財目標。根據養老、教育、買房等不同目標確定每個月定投扣款金額。

　　2.量力而行。定期定額投資一定要做得輕松、沒負擔，投資者最好先分析一下自己每月收支狀況，計算出固定能省下來的閑置資金，同時根據家庭資產狀況動態調整投資金額。

　　3.投資期限決定投資對象。基金定投長期投資的效果分散了基金凈值波動的短期風險，只要能遵守長期投資原則，選擇波動幅度較大的基金其實更能提高收益，而且風險較高的基金的長期收益應該勝過風險較低的基金。如果理財目標是5年以上至10年、20年，不妨選擇波動較大的基金，而如果是5年內的目標，還是選擇績效較平穩的基金為宜。

　　4.持之以恒。長期投資是定期定額積累財富最重要的原則。中國的股票市場長期以來具有“尖頂圓底”、牛短熊長”的特點，因此只有在長期的熊市中堅定不移的累計資本，才可能在牛市到來的短暫時期得到良好的投資效果。

　　5.執行定投策略切忌避免保本情節。在實際操作中，一些投資者難以避免會有保本情結，一虧錢就覺得買的基金不行，頻頻更換，多付了很多的手續費。其實，投資者只要堅持基金定投，就有機會在低位買到更多基金份額;長期堅持下來，平均成本自然會降低下來，從而無懼市場漲跌，最終獲得不錯的收益。

投資分析報告6

　　一、公司概況

　　中國聯通投資價值分析報告

　　代碼:600050

　　行業:電信服務業

　　簡稱:中國聯通股本:結構(萬股)總股本:2119659.64流通A股:650000國有法人股:1469659.64

　　控股股東中國聯合通信有限公司:持股比例69.33%

　　主要業務:本地電話業務;移動通信、無線尋呼及衛星通信業務(不含衛星空間段);數據通信業務、互聯網業務及IP電話業務;電信增值業務;國家外經貿主管部門批準的進出口業務;國家允許或委托的其他業務。

　　二、所在行業前景及行業地位分析

　　近十年來,在電信運營商經歷了拆分、重組、上市等一系列變遷之后,中國電信運營業形成了相對穩定的競爭格局,競爭推動了電信業務的高速增長。有關數據顯示,20xx年我國電信市場中移動話音占據的份額最大,超過了50% ,較去年同期相比增長了23%,移動數據業務收入增長率為82.7% ,20xx年至20xx年移動業務收入將很有可能成為中國電信市場主流收入。移動數據收入將占到整體收入的18%-20% ,甚至更多。故電信行業前景仍可樂觀期待。

　　日前中國聯通在四大電信運營商當中處于一個相對弱勢的地位,但由于其在前幾年獲得了來自政府的政策支持,中國聯通得以在去年年底以前一直保持著一個比中國移動更快的增長速度。隨著政府對中國移動的一些限制政策的取消,加上中國電信和中國網通的小靈通業務開展得如火如荼,中國聯通面臨的競爭壓力一天天在加大。從新增用戶數量來看,中國移動的每月新增用戶從去年年底的200萬戶左右已增加到現在的300萬戶左右,中國聯通的每月新增GSM用戶基本穩定在80萬左右的水平,而中國聯通每月新增的CDMA用戶則從去年年底的110萬戶左右下降到現在的70萬戶左右,所以從新增用戶數量來看,中國聯通和中國移動的差距在加大,其中尤以承載著聯通未來希望的CDMA業務的表現不盡如人意。

　　3G業務對整個移動通信行業來說是一個新的機會,但對中國聯通來講卻有可能意味著新的挑戰。這是因為隨著中國電信和中國網通進入移動通信領域,中國聯通將面臨更多競爭對手的沖擊,所以對中國聯通業務未來的成長性,特別是對其業務的成長性,難以給出積極的評價。在另一方面,國內電信運營業還存在重組的可能性,政府也有可能向中國聯通提供新的政策支持,聯通以后的發展還存在相當大的不確定性。

　　三、公司經營狀況分析

　　今年前三季度公司完成主營業務收入531.7億元,比上年同期增長20.0%。其中,GSM移動電話業務完成主營業務收入329.4億元,比上年同期增長14.5%; CDMA移動電話業務完成主營業務收入170.8億元,比上年同期增長53.1%,所占移動電話主營業務收入的比重達到34.1%;長途、數據及互聯網業務完成主營業務收入31.4億元,比去年同期下降4.1%。

　　仔細分析第三季度季報就可發現,中國聯通(600050)今年前三季度看似較去年同期有所增長,但其面臨的競爭壓力正在加大。季報披露,前三個季度中國聯通完成銷售收入531.7億元,比上年同期增長20.0%,但由于去年的季報只包含了21個省市的業務數據,今年的`則增加了去年年底并入的9個省市的業務數據,所以聯通業務實際的增長率并沒有這么高。而從半年報可以看出,聯通目前的業務收入的增長速度已經被中國移動趕上。據中國移動季報,其前三個季度的(21省)同口徑營業收入增長率為12.9%,所以我們預計聯通同口徑的銷售收入增長速度應該也在13%左右。

　　在利潤指標上我們發現中國聯通和中國移動之間的差距在拉大,第三季度聯通的凈利潤甚至還出現了負增長。季報披露第三季度中國聯通30個省市完成的凈利潤為6.96億,比去年同期21個省市完成的7.93億凈利潤還少了近一個億,下降幅度為12.2%。其實就30個省市同口徑凈利潤環比增長率來說,中國聯通的凈利潤上半年就已經呈現下降趨勢,比如半年報披露中國聯通上半年完成凈利潤只有去年全年的49.8%,而中國移動上半年凈利潤則達到去年全年的53%。

　　由此可見,對于中國聯通經營前景,目前只能謹慎樂觀。

　　四、二級市場表現分析

　　自今年2月初中國聯通摸高5.36元以后(配股復權后的最高價是5.12元),該股一直處于向下尋求支撐的價值回歸進程之中,最低摸至2.43元,最大跌幅達到50%以上,存在較大的反彈空間。今年以來,股價一直圍繞配股價3元上下震蕩整理,包括廣大機構投資者在內的流通股東大多都處于套牢狀態。以12月30日收盤價為計算標準,目前動態市盈率為20倍左右,近期股價不斷向上運行,說明有資金在低位收集。從該股在二級市場的地位來看,該股目前流通市值高達195億元,占到上證50樣本股總流通市值的8.3%,是上證50指數的第一權重股,隨著上證50ETF基金發行完畢并開始逐步建倉,該股將成為機構搏弈的重要籌碼。

　　五、結論

　　公司是目前在國內上市的唯一電信營運商,所在電信行業仍有較大的發展潛力,但中國聯通在行業中的地位并不具有明顯的優勢,其發展前景只能謹慎樂觀;從其二級市場走勢和其二級市場地位來分析,該股目前處于中線超跌狀態,潛在的波段反彈空間至少有百分之二十以上,建議倉位較輕的投資者逢低分批吸納,波段進出。

投資分析報告7

（一）總說明

　　1、項目名稱：上海XX廠與美國西高有限公司合資經營XX產品的可行性研究報告。

　　2、項目主辦單位：上海XX廠，負責人廠長XXX。

　　3、可行性研究技術負責人：總工程師XXX。

　　4、可行性研究經濟負責人：總會計師XXX。

　　5、委托咨詢單位：上海會計題事務所。上海XX工業設計院。

　　6、本項目建議書業經上海市對外經濟貿易委員會于XX年X月X日以滬X字X號批準。

　　（二）中方合營者的基本情況

　　上海XX廠是一個具有職工XX人，以生產XX產品為主的X型廠，行政上隸屬上海市XX工業局XX公司；營業執照為XX號；地址為上海市XX路XX號。電話XX，電報掛號，電傳XX。

　　全廠占地XX市畝，建筑面積XXX平方米，共有XX設備XXX臺，1983年底固定資產為XX萬元，定額流動資金為XXX萬元，完成總產值XX萬元，實現利潤XX萬元。

　　全廠共有工程技術人員XXX名，其中高級XXX ，中級XXX名。共有經濟管理人員XX名，其中高級XX名，中級XX名。

　　全廠共設XX科，下屬XX車間。

　　（三）外方合營者的基本情況

　　美國西高股份有限公司創建于XX年，共有職工XX人。廠址在美國XX州XX市XX號。電話XXX，電傳XXX。營業執照XX號。主要產品為XXX，1983年產量為XXX，占世界比重為X%，銷售金額為XX萬美元，主要銷售市場為XX地區。母公司在美國XX州XX市，世界各地共有9個子公司，注冊資本XXX萬美元，投資總額XXX萬美元。1983年資產為XX萬美元，負責XX萬美元，資本XX萬美元。

　　（四）籌辦合資經營的理由與依據，合營方案總的分析與結論

　　我國海域遼闊，石油資源豐富，海上石油開發已列為國家重點發展項目之一。海上石油鉆探主要設備是鉆井平臺，據了解每口井需要消耗性設備為50萬美元。各種設備我國沒有生產過，國家經委已決定由上海XX廠生產，以適應石油生產的需要。國際上生產各種消耗性設備，基本上集中在美國5家大公司，其中西高股份有限公司的產品要占一半左右，技術、質量都是比較先進的。我國要填補這個空白，必須從國外引進技術，而美國西高公司是理想的合作伙伴，而且該公司與上海XX廠過去已有交易，雙方已有合作基礎。

　　投資雙方確定成立合營公司，注冊資本為XX萬美元，其中中方占40%，外方占60%，雙方均以現金投資（中方以人民幣折成美元投資），以合營公司名義購進國外設備。合營公司總投資額為XX萬美元，其中固定資產為XX萬美元，流動資金為XX萬美元。投資總額為注冊資本外，不足之數向國內外銀行貸款。合營期限為20年，公司地點設在中國上海市。

　　本合營方案在引進技術方面是先進的，是符合我國國情的，經濟上是合理的，財務資金上是可行的，社會經濟效益是良好的。

　　（五）市場

　　1、國內市場調查預測表，編制主要產品銷售量分年預測表和主要產品銷售金額分年預測表。預測依據市場商業信息與歷史資料。以合資經濟營制冷劑為例。根據輕、商兩部1980年市場調查，我國家用電說箱城市普及率不到2%，與國外比較，差距很大。預計到20xx年，我國家用電冰箱城市普及率達到50%，所需要制冷劑的數量比現在增加7.4倍。年均增加速度為31%左右。如制冷劑按15%年增長率計算，每年需要量為6-7萬噸。而我廠現有年生產量還不到此需要量1/10。由此可以斷定，合營制冷劑，該產品的'市場銷售是沒問題的。

　　2、國外市場調查預測表。同樣編制上述兩表，資料應由外方合營者提供。制表時須說明：

　　（1）合營公司主要產品內外銷比例；

　　（2）外銷是由外方合營者包銷還是代銷，外銷價格如何確定；

　　（3）外匯牌價可按貿易補貼價計算。外匯收入額應以外銷產品的銷售凈額計算。

　　3、進入國際市場的設想措施。據外方合營者提供的信息得知，制冷劑外銷主要是亞太地區。該地區年需要量為XX萬噸，但有15家廠商競爭，外方合營者占的比例為X%，預計合營企業生產的產品分年打入亞太地區的數量為XX萬噸。

　　（六）生產

　　1、產品生產能力的選定，編制主要產品生產能力分年選定表。產品生產能力選定的理由：以20xx年需要為目標，從1985年開始，XX產品年遞增率為X%。

　　在市場預測基礎上，最低可供銷售成品量是生產計劃的依據，也是保持合營公司的最低水平，據此可測算出公司盈虧。但這個產量不代表公司的生產能力，生產能力是以設備、人員、物資三者的利用為條件，估計市場上升的變化，作出最高可供銷售量，即公司的生產綱領。生產綱領一般按一班（8小時）編制。如市場銷售量增加時，可采取措施增加部分設備，人員增為兩班制，產量亦可相應增加。因此生產綱領是以市場銷售為基礎的，它包括三種計劃：最低銷售計劃，最高銷售計劃，生產能力計劃。可行性研究經濟效益的分析以第一種為核算依據，以第二種為投資總額計算基礎，以第三種為產銷平衡的依據。

　　2、主要產品分年產銷方案表。該表格為：

　　（七）原材料供應

　　1、主要原材料、動力、燃料供應計劃表。其表頭為：（略）

　　2、主要原材料規格質量要求，例如甲醇（BG338-76）；比重0.791-0.792，初餾點＞0.764C，游離酸＜0.002%，游離咸＜0.0005%，醛與酮＞0.001%，水分＜0.05%。

　　3、物資供應分年計劃表（略）

　　（八）人員、工資預測表（略）

　　（九）廠址選擇

　　合營公司地址設在XXX，現有面積XXm2，廠房建筑面積XXXm2。選擇理由：

　　（1）地處上海近郊XX中心，協作比較方便。

　　（2）交通運輸方便，廠內只要鋪設鐵路2公里，就可與鐵路干線相連，通往全國；廠址鄰近黃浦江，外運便利。

　　（3）附近有熱電廠，電力供應充沛。

　　（十）技術與設備

　　1、技術引進與選定的理由；

　　2、技術轉讓的特點；

　　3、支付技術轉讓費的條件；

　　4、產品技術指標匯總表；

　　5、技術轉讓及費用匯總表；

　　6、引進設備清單（包括名稱、主要規格、數量及從何國引進）；

　　7、設備價格選擇的依據；

　　8、固定資金計劃，其中技術轉讓及費用匯總表的編制舉例如下：

　　上海XX廠與美國西高技術轉讓內容及費用表

　　合作產品：

　　技術轉讓范圍：

　　合同年限：從合同簽約生效起10年

　　入門費總額：XX萬美元

　　合同生效支付：15%

　　資料提供完畢支付：65%

　　產品合格時支付：20%

　　提成年限：從合同生效日起10年

　　提成費：1%

　　提成費計算：按合作產品使用引進技術后的銷售凈額計算

　　專家派遣指導費：每人每天XX美元，差旅費由合營企業負擔技術人員培訓費。

　　（十一）生產組織、勞動定員

　　1、合營公司組織機構（略）；

　　2、工時定額（分工種制定）；

　　3、人員配備（略）；

　　4、人員培訓（國外培訓計劃每年為40人次，在前2-3年進行，共計80人次，平均每人按4個月計算；國內培訓，主要采取短期訓練方式。）

　　（十二）基本建設

　　已編制基本建設設計任務書，其中的征地、拆遷、安置、土地平整，以及修建內外的基礎設施和配套的公共設施，均已取得了有關市政、規劃部門的支持與同意。

　　（十三）橫向配套

　　合營公司對下列內容均已作了安排：

　　1、橫向配套的質量、價格、供貨等要求；

　　2、主要原材料需要量及來源；

　　3、橫向國產率計劃；

　　4、橫向配套件廠技術改造所需獎金。

　　（十四）環境保護

　　環境保護與籌辦合營工作同步進行。在建設過程中，及時注意解決廢水、廢氣、廢渣問題，到建成時應達到我國有關環保規范要求。

　　（十五）投資估算與獎金籌措

　　1、投資估算。

　　（1）固定資產投資，共計XX萬元人民幣（合外匯人民幣XX萬元）。

　　（2）流動資金，按照流動資金周轉天數估算，最高額為XX萬元，達到生產綱領年為XX萬元。項目總投資費用為XX萬元。可行性研究中采用的匯率除經說明者外均固定為1美元＝2.1元人民幣。

　　2、資金籌措。獎金主要來源有：

　　（1）各方投入股金XX萬元；

　　（2）長期銀行借款XX萬元；

　　（3）短期銀行借款XX萬元；

　　（4）合營公司內部積累XX萬元。

　　3、外匯平衡。〔按：合營企業在合營初期一般外匯支出較多，收入較少，必須落實解決差額的措施。因此編制詳盡外匯收支平衡表常常是一個很重要的工作。外匯收支平衡表的內容包括收入與支出兩大部分。其中收入部分包括中方投資、外方投資、產品返銷、借入外匯、外匯存款利息、其他等合計；支出部分包括進口機器設備、合營公司工程設計費、進口零部件、償還外匯借款和利息、許可證及咨詢費、外籍職工薪金及費用，出國培訓費、產品反銷費用（包括運輸費、保險費、交際費）、技術轉讓費、投資人分利、外匯投資還本提存、其他等合計。然后根據收入與支出的合計數分別計算出當年余缺和累計余缺。

　　對于外匯缺額問題，如果合營企業生產的產品，屬于中國急需要進口的，以中國國內市場為其主要銷售市場的，外匯不平衡由有關省、自治區、直轄市人民政府或國務院主管部門在留成外匯中調劑解決，不能解決的，由對外經濟貿易部會同中華人民共和國國家計劃委員會審批后納入計劃解決。

　　（十六）財務與經濟分析

　　從產品成本、利潤、資產負責等情況來分析，合營公司財務上的前景是樂觀的，正常生產年度稅后利潤率為15%，平均每年可供分配利潤額為注冊資本的20%，通過采用投資加收期、投資利潤率、凈現值、內部盈利率、盈虧臨界點等指標進行分析，合營公司的投資效益是理想的，投產后所獲利潤能達到公司的目標。

　　（十七）社會經濟效益

　　〔按：社會經濟效益的分析是為國家對該合營企業作出批準與否的宏觀決策提供依據。對目前可能提供的數據和可以有根據地進行預測的數據進行定量分析，對目前無法提供的或無法測定的數據進行定性分析。〕

　　（十八）項目實施計劃與進度要求

　　1、簽訂合同、章程、協議，協商董事會名單以及報批的計劃進度；

　　2、廠內外工程計劃進度；

　　3、引進技術、進口設備的計劃進度；

　　4、試生產和正式投產的計劃進度。（均略）

　　附錄： XXX有限公司可行性研究報告目錄

　　第一章 總說明

　　一、可行性研究工作組

　　二、項目背景及有關文件

　　三、可行性研究的總概括、結論（或建議）

　　第二章 合營各方情況

　　一、中國合營者情況

　　二、外國合營者情況

　　三、中外合營者合作目標

　　第三章 市場預測和生產規劃

　　一、市場預測

　　二、銷售規劃

　　三、生產規劃

　　第四章 物料供應規劃

　　一、物料明細表及特點

　　二、物料供應規劃

　　三、物料供應費用

　　第五章 廠址選擇

　　一、選擇廠址的條件

　　二、廠址總平面布置

　　三、廠址費用估算

　　第六章 項目設計

　　一、技術方案

　　二、設備方案

　　三、環境污染的防治方案

　　四、土建工程方案

　　第七章 管理機構和職工

　　一、管理機構

　　二、職工及培訓

　　三、管理費用估算

　　第八章 項目實施計劃

　　一、擬定項目實施進度計劃

　　二、項目實施措施

　　三、項目實施費用估算

　　第九章 投資總額及資本籌措

　　一、總投資費用估算

　　二、資本籌措

　　第十章 財務分析和國民經濟分析

　　一、財務預測

　　二、財務分析

　　三、國民經濟分析

　　四、不確定性分析

　　五、綜合分析

　　六、可行性研究結論

　　附表：

　　1、土建工程項目一覽表（略）

　　2、初期資金來源計劃表（略）

　　3、投產前資金支出表

　　4、總生產成本表（正常年第5年）

　　5、分年的總生產成本估算表

　　6、流動資金計算表

　　7、初期固定資產投資費用表（略）

　　8、初期總投資費用表（略）

　　9、投資總額和資金籌措表

　　10、銷售收入和稅金額測表（正常生產年度）

　　11、工業企業的成本和費用預測表

　　12、利潤預測表（分年）

　　13、借款償還平衡表

　　14、財務外匯流量表（國內投資）

　　15、財務現金流量表（國內投資）

　　16、財務平衡表

　　17、敏感性分析表

　　18、經濟現金流量表（全部投資）

　　19、經濟現金流量表（國內投資）

　　20、經濟外匯流量表

　　21、資產負債表（中外合資企業）

　　附件一：中外合營者的基本情況資料（工商企業注冊證明等）

　　附件二：對外經濟貿易部門對出口許可證和出口配額的審核意見。

　　附件三：有關主管部門對主要原材料、電力、燃料、配套等供應來源落實情況與供應可能的意見。

　　附件四：廠址選擇報告。

　　附件五：礦山、油田等項目的資源儲量報告。

　　附件六：國家或省、市科學技術委員會對擬引進技術的審核意見。

　　附件七：同國外技術交流及非正式探詢價格的有關資料。

　　附件八：由國家或省、市經濟委員會組織有關機械制造部門提出對進口設備和設備國內分交方案審定意見。

　　附件九：環境保護部門對環境污染防治方案審定意見。

　　附件十：國家或省、市外匯管理局對合資經營企業外匯來源和安排的審核意見。

　　附件十一：財政部或省、市、自治區財政廳（局）對國內資金來源和安排的審核意見。

　　附件十二：企業主管部門對可行性研究報告的預審報告。

投資分析報告8

　　最近一段時間一直在尋找高成長性的企業，同時還要注意價格的問題，終于在昨天發現一直中意的企業――世聯地產，一直以為這是一家地產企業，昨天偶然發現這是一家為地產商服務的企業，可見自己在平時的功課中是多么的粗心，在這里檢討一下。世聯地產的投資報告我想分為幾大部分，第一部分應該是行業屬性和企業未來成長性，因為投資企業成長性是最重要的，沒有高成長性，投資的風險是顯而易見的。第二部分為企業當前市場估值的情況介紹，畢竟只考慮成長性沒有合理的買入價格，投資回報也會大受影響。第三部分，應該說說投資這個企業的風險問題，以及風險控制的措施。

　　世聯地產這個企業存在的前提就是依附于地產行業的，為地產企業提供相應的銷售策劃服務的，所以這個行業會受到地產行業的景氣度影響，存在業績較強的周期性，但是由于這個行業的所提供的服務是整個地產行業的所必須的，所以企業生存的前提就是提供優質的服務，而經濟周期性影響只是針對業績出現波動，對這個企業的擴展和發展沒有大的制約和致命性打擊。相反，經濟的周期性波動會幫助企業消滅很多體質較弱的競爭對手，為自己成長的過程提供空間，這個過程是每個成長性企業必然要經歷的過程。

　　從以上角度分析，這個企業最大的風險在于自身管理及是否能夠提供優質服務的這些因素，資金因素、經濟周期等外來因素不會對企業造成致命打擊，而且由于提供的服務不需要大量的資金、固定資產的投入，這會降低其運營成本，提高其企業的毛利潤。而且隨著規模的擴大，已經管理水平的提高，其毛利率也會相應的小幅提高，由于在管理水平穩定的情況下，其簡單的盈利模式的復制及其迅速的規模化成為可能，所以行業的成長空間巨大。而且通過分析，除了一線城市這種服務地產商的行業較為成熟以外，其他二三線行業的行業非常不規范，在很多地區可以說根本沒有這種營銷服務模式，其市場的不成熟性也為企業發展提供了足夠的空間。

　　第一章標的行業屬性及成長性分析

　　世聯地產是A股市場第一家上市的專業從事房地產營銷的顧問代理機構。公司服務的主要對象包括相關政府部門、房地產開發商、機構及個人業主。公司主要從事房地產顧問策劃、代理銷售和經紀業務。

　　與同業比較，世聯地產的優勢主要體現在以下幾個方面：1、顧問策劃業務的'品牌、規模效應將逐步體現。2、業務條線間協同效應顯現。3、受益深圳特區擴容。4、管理團隊高瞻遠矚。

　　目前A股尚沒有房地產顧問公司上市交易。目前國內同行業有3家分別在香港主板和美國紐約交易所上市。目前中小板市盈率在35倍以上，市場整體估值水平對世聯地產未來估值也會造成一定影響。另外從風險角度看，公司所處的房地產行業正處在不確定的發展過程中，投資者對其風險有一定安全空間要求。

　　行業及公司簡介：

　　行業情況簡介

　　世聯地產是A股市場第一家上市的專業從事房地產營銷的顧問代理機構。公司服務的主要對象包括相關政府部門、房地產開發商、機構及個人業主。公司主要從事房地產顧問策劃、代理銷售和經紀業務。

　　房地產市場按照房地產開發的不同階段可以分為房地產一級市場、二級市場和三級市場。一級市場是由政府主導土地使用權出讓階段的市場，一般稱之為土地市場；二級市場是房地產開發商在獲得土地使用權后對房地產進行開發和經營的市場；三級市場是房地產開發商已出售的房產在投入使用后進行物業交易、抵押和租賃等二次交易的市場。

　　從房地產開發的價值流程來看，地產服務商提供的服務覆蓋了整個房地產開發階段，服務商與開發商共存共榮，已經是房地產開發價值鏈中不可或缺的角色，在促進房地產市場健康發展、保障房地產交易安全、節約房地產交易成本等方面都發揮著日益重要的作用。具體業務如下：

　　（1）在土地供應階段，房地產中介為地方政府或土地運營機構提供政策建議、土地規劃建議、經濟評價、土地出讓策略等顧問服務，使地方政府和土地運營機構在土地出讓過程中能夠計劃長遠并最大化發揮土地的價值；

　　（2）在物業開發階段，房地產中介為房地產開發商提供市場進入戰略、土地競投策略、物業項目開發策略等顧問服務；

　　（3）在物業交易的二級市場，房地產中介為開發商提供營銷策劃、代理銷售等專業服務；

　　（4）在物業交易的三級市場，房地產中介為機構或個人提供房屋租賃服務、二手房交易經紀服務。

　　公司情況簡介

　　公司成立于1993年，始終專注從事房地產顧問策劃和代理銷售業務，不涉足開發業務。公司憑借穩定的管理團隊、專業的員工隊伍為客戶提供房地產營銷代理服務，在房地產業內塑造了較高的品牌知名度，得到了眾多房地產開發商的認可。20xx-2008年公司收入的年均復合增長率為32.5%，業務具有良好的增長性。目前公司有23家分支機構，遍及中國珠三角、長三角和環渤海區域。包括房地產營銷代理、發展顧問、租售經紀的房地產綜合服務能力，近3000名房地產專業人才。

　　公司目前的顧問策劃業務主要為政府部門和房地產開發商提供土地出讓咨詢服務、房地產項目的開發策劃服務等；銷售代理業務主要為收取傭金的一般代理業務；經紀業務主要為二手房的買賣雙方或房屋租賃雙方提供經紀服務。

　　公司品牌建設已經取得一定成果，連續5年位居“房地產策劃代理百強企業TOP10”前二名，并且品牌美譽度、忠誠度也位列行業第1。公司積極利用多種渠道建設行業品牌，其憑借多年積累的行業經驗及專業能力，出版的一系列房地產市場專業研究的書籍，在行業內具有較強的影響力。截至20xx年6月，公司已公開發行以“世聯地產顧問系列叢書”為主導產品的房地產專業圖書18本。

　　行業發展前景：

　　房地產市場發展展望

　　房地產市場是國家的支柱產業，在經歷了06-07年的過熱發展后，政策調控措施日漸嚴厲，行業發展陷入調整，20xx年下半年以來新房成交量出現了大幅下降。但隨著09年為應對國際經濟危機，“保增長”措施出臺，各地房地產市場再度出現回暖跡象。房地產銷售和開發均呈現恢復性的增長。

　　我們認為，本輪房地產市場調整是對行業發展過熱的正常反思，在我國城市化進程不斷推進、人口紅利因素仍進一步釋放的過程中，房地產業作為國民經濟發展的重要推動力，其發展前景依然看好。

　　房地產市場的發展空間來自于兩個方面，一是一線城市的“再城市化改造”。在經過多年經營后的一線城市如上海、深圳，雖然已經形成了規模龐大的都市系統，但隨著城市發展定位的重新確立，都存在再發展、再改造的需要。如上海建設“大浦東新區”，深圳擴區，定位創新試驗區等都是最顯著的例子。隨著城市化的深入，越來越多的一線城市會對自身發展規劃重新定位，創造出新的開發需求。

　　二是二三線城市的“城市化跟進”。區域經濟發展是國家政策的重要指導方向，隨著“西部開發”、“中部崛起”等諸多國家級區域經濟戰略規劃的實施，以及如“海西”、“北部灣”等一系列“經濟新區”的獲批，二三線城市的經濟增長已經在趕超一線城市，而經濟發展的全面提速必然帶動房地產開發需求的提升，未來一段時間內，二三線城市的“城市化”進程將逐步成為房地產行業發展的主要影響因素。

　　房地產綜合服務行業前景展望

　　與國外發達的房地產中介服務業相比，我國的房地產綜合服務業還處于發展初期，但發展迅速。服務外包是發展到成熟期行業的必然選擇，在顧問策劃、代理銷售等方面，很多大型房地產企業已經越來越多地選擇外包，這為房地產綜合服務行業提供了廣闊的業務空間。

　　顧問策劃業務

　　專業的顧問策劃服務主要是提供投資開發決策，降低投資開發風險和試錯成本，可以較好地幫助這些企業解決如下問題：進入哪些城市，投標哪些項目，項目的成本要控制在多少，項目的定位等關鍵問題；顧問策劃業務主要受到房地產開發商的投資開發計劃及土地購買計劃等因素的影響。

　　即使是萬科這樣的大型房地產公司，在區域覆蓋、不同地域、概念下的樓盤策劃上完全自己一手包辦也是不經濟的。而專業的房地產服務公司覆蓋面更廣，經手操作的案例更豐富，團隊專注度更高，就其現有的城市項目，專業的顧問策劃業務可以有效地減少項目的風險。而在將來，地產項目差異化競爭會更激烈，專業有效的項目策劃更是必不可少的，采納專業的顧問策劃團隊必然要勝過公司自己進行策劃管理。

　　代理業務

　　20xx年，我國一手商品房銷售額達24071億元。由于我國房地產中介服務業起步較晚，房地產行業的專業分工程度和國外發達國家相比還有很大差距。全國由房地產中介代理銷售的商品房面積僅占商品房總銷售面積的47%左右，如果考慮到很多房地產開發公司自建銷售公司，則這個比例更小。而國外成熟市場，如美國，大約85%的物業交易是通過中介機構完成的。

　　房地產綜合服務業還處于發展初期的另一個特征是行業集中度極低，該行業的龍頭企業，如世聯地產、中原地產、易居中國等雖然可能在部分區域具有比較大的市場占有率，但整體而言全國市場占有率依然不高。全國代理銷售百強企業的市場份額從05年的17.4%增長到08年的32.2%，已經是一個大的飛躍，但相比美國市場前五名占據新增住房銷售50%市場的集中度來說，還有一個漫長的行業整合、淘汰的過程。而在此過程中，一批品牌價值高、業務模式先進的龍頭企業將獲得更大的市場空間。

　　經紀業務

　　20xx年一線城市二手房成交量大幅調整，導致經紀業務下降，但是從長遠來看市場空間較大。

　　世聯地產經營優勢

　　世聯地產業務的經營模式是以客戶需求為基礎的。在房地產開發產業鏈的不同階段，客戶的服務需求各不相同，公司具有顧問策劃、代理銷售和經紀業務的綜合服務能力，能夠跟隨客戶需求的變化提供不同的服務。經過16年的發展，世聯地產已經形成了自己特有的“咨詢+實施”的經營模式，顧問策劃能力已經成為房地產中介公司的核心競爭力。

　　公司目前已經構筑了顧問策劃、代理銷售和經紀業務三大產品線，形成了良性的互補和協同效應，并降低了自身的經營風險。公司多年來累計為中國99個城市的的超過1,000個房地產項目提供了高質量的房地產顧問咨詢與策劃服務。公司的顧問策劃業務競爭優勢明顯；公司的代理銷售業務多年來處于同行業前列，20xx年1-6月代理銷售業務收入較去年同期大幅上升36.99%；公司的經紀業務由子公司世聯行經營，定位于“豪宅專家”，目前發展規模仍較小。

　　與同業比較，世聯地產的優勢主要體現在以下幾個方面：

　　1、顧問策劃業務的品牌、規模效應將逐步體現。一般認為房地產服務行業門檻低，沒有規模效應，大公司不占優勢。但我們認為這只是該行業低層次競爭階段的暫時表現而已。隨著整個房地產行業高速度、無差異的擴張期過去后，越來越多的開發商、政府部門會需要更精致的顧問策劃服務，而在這一領域，世聯地產已經建立起了良好的品牌和業務基礎，截止09年6月，世聯地產尚未完成的顧問合同233個，在業內首屈一指，即使將來其他服務商進入該領域，也難以立刻和世聯長期積累的經驗和模式相抗衡。

　　2、業務條線間協同效應顯現。作為業內知名的地產顧問策劃公司，世聯與政府部門、業內大型地產開發商都具有長期、良好的業務合作往來。通過顧問策劃先行的戰略，公司同時爭取到大量代理銷售業務。這一策略在進入新的市場區域時顯得尤為有效。公司09年上半年已完成代理銷售價值330億的房產，而簽約未履行的代理面積高達2713萬平方米。09年下半年公司代理銷售業績超過上半年的概率很大。

　　3、受益深圳特區擴容。作為從深圳本地起家的地產服務商，世聯在深圳當地已經占據大約30%的市場份額，對當地購房群體有深刻認識和把握，具備相當大的區域性優勢。深圳特區擴容在即，預計房地產開發也將迎來一波新浪潮，作為當地龍頭的服務商，世聯在其中受益的程度是可以想見的。

　　4、管理團隊高瞻遠矚。世聯地產的高管大都是公司的創始股東，與公司利益休戚相關，有充分的激勵來實現個人與公司的共同收益。同時這個團隊也已經歷多年合作，在管理和公司戰略選擇上互相認同，團隊緊密度較高。公司高層對行業前景充滿信心，并且高瞻遠矚地看到了行業在度過低層次競爭后必然要依靠品牌價值、經驗積累的規模效應等因素才能實現公司持續發展，所以一開始就定下以顧問策劃為核心競爭能力的戰略，同時積極建設服務管理和知識共享平臺，設立人才培訓中心，為公司長遠發展早做打算，這些都是相當具有遠見卓識的表現。另外，公司成功登陸A股市場成為上市公司，對于其提升代理、經紀業務方面的口碑方面，也具有不可估量的價值。

　　首先，顧問代理業務全國布局項目將完成公司以重點城市為中心并輻射周邊區域市場的全國業務布局，該項目的順利實施將穩固公司顧問策劃業務行業第一的市場地位，并將進一步提升公司代理銷售業務的市場地位；

　　第二，公司擬使用募集資金建立的支撐核心業務流程和管理流程的集成服務管理平臺將有效地整合公司各類業務的管理系統，打通業務線各層級之間的壁壘，實現資源最大化利用，實現更高效專業的項目管理；

　　第三，公司作為人力資本密集型公司，在業務快速增長的過程中，對知識管理體系和人員的專業能力均提出了更高的要求。公司人力發展與培訓中心的建立將實現整體培訓體系和個人經驗體系的結合，有效地縮短公司培養專業人員的時間，提高公司人員的整體專業素質以匹配公司業務的快速增長；

　　第四，公司將通過圖書出版、營銷會展、VI整合和媒體投放等形式擴大公司在房地產行業與目標客戶群中的影響力，強化公司在行業中的專業品牌形象，系統化地在全國建立穩健、創新、服務中國的房地產綜合服務商的形象，進一步提升公司在全國的品牌知名度、美譽度和忠誠度。

　　公司擬使用募集資金布局全國顧問代理業務，建立有效的管理平臺和人力資源培訓中心，進一步宣傳和擴大品牌影響力，從而有效地提升公司核心競爭力、擴大公司在各區域的市場份額，最終實現公司的戰略目標。

　　第二章標的當前估值合理性分析

　　盈利預測

　　截至20xx年6月30日，公司已與202家政府部門及房地產開發商簽訂了顧問策劃合同，這些已簽訂尚未執行完畢的房地產顧問策劃合同總計有223份。這些合同儲備為公司持續盈利提供了堅實的基礎；截至20xx年6月30日，公司累計簽約代理面積約2713.8萬平方米，其中與萬科、金地、復地、中信四家大型房地產開發商簽約代理面積約676萬平方米。20xx年預計進入銷售階段的簽約代理面積約875.8萬平方米。隨著房地產市場有序復蘇，政府采取激進的行政手段干預市場的可能性不是非常大，這將為房地產開發商和服務商提供良好的經營空間。

　　07年08年公司的毛利率分別為44.7%和40.0%，我們預計09年到11年公司的毛利率至少將穩定在41%-42%；

　　07年08年公司的三項費用率分別為16.0%和12.2%，由于公司在未來三年內有比較大的擴張計劃，我們預計09年到11年公司的三項費用率將在13%-14%左右；

　　07年08年公司的銷售凈利率分別為15.4%和13.0%，我們預計09年到11年公司的銷售凈利率將在14%-15%左右；

　　估值

　　目前A股尚沒有房地產顧問公司上市交易。目前國內同行業有3家分別在香港主板和美國紐約交易所上市。具有可比估值的是易居中國，08年EPS為0.48，靜態市盈率在40倍以上，但易居中國在代理銷售業務方面采用的是交保證金獲得差價分成的方式，盈利能力和風險相比世聯地產更高。另外，目前中小板市盈率在35倍以上，市場整體估值水平對世聯地產未來估值也會造成一定影響。另外從風險角度看，公司所處的房地產行業正處在不確定的發展過程中，投資者對其風險有一定安全空間要求。

　　根據公司業績快報計算，公司09年的業績為1.47-1.65元之間，用30倍市盈率計算，09年合適股價為45元，假如業績年增長率為30%，20xx年股價為58.5元，當前股價存在安全邊際。

　　第三章標的風險所在及防范措施

　　世聯地產真正有價值的地方在于為地產商提供多方位的服務，包括規劃、營銷、銷售方案等等，而現在的主營收入方面主要是為地產商的分銷代理業務，所以未來其他業務的業績支持是可期的，但是如果總是局限在這個方面，那這個企業的價值大打折扣，或者說根本沒有什么價值。所以說很多機構對這個一定會看的很明白的，從這個角度上講，該企業只要是將行業內的業務多元化發展，投資是沒有風險的，在當前價格買入該企業的價格是否合適是個仁者見仁智者見智的問題，關鍵在于企業的業績增長能否支持該股的股價問題，所以這個事情需要交給時間去解決，我們要做的就是跟蹤和決斷。

　　同時我們在企業跟蹤的同時可以適當選擇標的和倉位的不同配置，比如說多選擇幾個目標，同時選擇成長股和低估的大盤藍籌股，這樣就會保證我們投資的收益，同時提高收益率。

投資分析報告9

　　民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構融資而言的，泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體（財政除外）之間以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付。近年來，隨著社會經濟的發展，我縣民間融資日趨活躍，憑借手續簡便、借貸方便、到位時間短等優勢，在彌補正規金融資金不足、金融產品不多，滿足中小微企業部分市場主體融資需求方面發揮了積極的作用。但是，由于法律法規的缺失、行業監管的缺位，尤其是隨著參與民間融資的企業和人數的不斷增多、融資規模和范圍的不斷擴大，也暴露出了一些不容忽視的問題，引起了社會的普遍關心和高度關注。近期，縣政協經濟委員會在縣政協副主席、經濟委員會主任委員王俊君的帶領下，組成專題調研組，在深入雙贏投資咨詢有限公司、恒泰投資咨詢有限公司、民鑫擔保有限公司、民信投資有限責任公司、縣供銷社專業合作社互助部等民間融資機構實地調研的基礎上，召開由人行、工商、公安、供銷、融資機構等部門參加的座談會，了解當前基本情況，總結先進經驗，對存在的問題提出相應的對策建議，現將調研情況報告如下：

　　一、全縣民間融資的基本情況

　　各類民間融資機構以不同的面目出現。全縣在工商局注冊的投資理財類公司共計34家，其中注冊資金500萬元以下的3家，聊城注冊的分公司3家，注冊資金1000萬元至3000萬元的5家。其他23家注冊資金均在500萬元以上，1000萬元以下。另外供銷系統開展融資業務的企業有6家。上述企業分布于13個鄉鎮街道。此外，除上述在工商局注冊的企業外，全縣無營業執照而從事融資業務的公司及個人還有幾十家，一部分打著專業合作社的幌子從事此類業務，還有一些以會計師事務所、代理會計記賬公司的名義從事此類業務。

　　各種民間融資機構良莠不齊。我縣的民間融資機構，有正規融資機構的分公司，有經過工商局注冊的正式團體，也有打著其他業務的幌子進行融資活動的公司，還有幾個人合伙，甚至個人進行融資行為的活動。注冊資金多的3000萬元，少的300萬元，甚至有的沒有注冊或者啟動資金。一部分融資機構利率適中，經營規范，給企業發展提供了資金，給客戶帶來了利益，實現了多方共贏；也有一部分融資機構經營不規范，利息過高，不斷產生債務糾紛等問題，甚至個別融資機構存在暴力追債，非法拘禁的現象，在社會上造成不良影響。

　　二、民間融資的`積極作用和存在問題

　　民間借貸和民間融資自古有之，在目前的經濟發展水平和社會意識形態下，民間融資的利弊逐漸成為大家爭議的焦點。一方面，民間融資不僅能優化融資結構，提高直接融資的比重，為中小微企業、縣域經濟發展另辟融資蹊徑，還可以減少中小微企業、創業型企業對銀行的借貸壓力，轉移與分散銀行的借貸風險。但從另一方面來看，由于缺乏與國家產業調控政策相呼應的地方產業政策指導和相關的民間融資規范，以及監管手段不足的影響，民間融資在發展過程中也出現了一系列的問題，對區域社會經濟發展產生了不良影響。

　　（一）積極作用

　　1、民間融資是一種天然的直接融資的形式，有較強的社會基礎，而且借貸雙方關系比較固定和熟悉，易于被人們所接受，企業與個人之間的融資方式為促進企業發展發揮了一定的作用，也使個人獲得了經濟利益，實現了雙贏。

　　2、民間融資手續簡便、借貸方便，到位時間短，資金利用效果好，在企業注冊、短期拆借，應急還款等方面有著金融機構不可替代的作用，特別是在當前銀行金融品種少、貸款門檻高、程序復雜的情況下，民間融資起到了聚集閑散資金，促進行業發展的作用。

　　3、民間融資作為銀行貸款的補充，緩解了農村特別是中小微企業的資金供求矛盾，有效緩解了銀行信貸資金的不足，通過城鄉居民之間資金的相互調劑，能夠切實解決中小微企業、創業型企業和個人生產生活資金的需要。

　　4、民間融資能夠適當打破銀行業的資金借貸壟斷，有利于提高全社會的投融資效率，推動直接融資的發展及商業銀行服務質量的提高。

　　5、民間融資對民間信用體系的形成具有一定的推動，有利于全社會信用道德體系的形成和完善。同時還可以在一定程度上揭示資金利用規律，催生和完善新的市場經濟理念，為正確判斷國民經濟各部門的發展狀況提供可靠依據。

　　（二）存在問題

　　1、削弱金融宏觀調控效果。民間借貸存在于金融機構調控范圍之外，影響國家對全社會資金總量的準確把握，制約金融政策的實施，使國家宏觀調控政策容易產生較嚴重的滯后或偏離效應。

　　2、民間融資流向易出現偏差。由于行業監管缺位，民間融資投向存在盲目性，部分資金流向不符合國家產業政策或國家限制和禁止的行業、企業，流向影響經濟結構調整和經濟發展方式轉變的企業或個體。甚至部分民間融資流向了縣外，如已查處立案的康瑟萊公司將近千萬的資金轉移到了縣外。

　　3、民間融資加大了借款人的經營成本。部分融資機構以1分到2分不等的月利率吸收資金，而后以更高的利率向外融資，加重了生產經營者的費用，加大了經營風險，致使部分企業無法生產經營，如河店鎮的部分軸承制造企業和育苗企業因為無法承擔高昂的利率費用而舉家外逃。

　　4、民間融資易引發一定的社會問題。一是民間融資的法律界定模糊，借貸手續不規范，容易引起債務糾紛。二是民間借貸利率較高，對資金鏈的各環節敏感性強，一旦某環節出現問題，極易產生整體風險。三是民間融資良莠不齊，容易出現詐騙行為，繼而可能引起社會群體性的事件。

　　5、民間融資易引發惡意騙貸行為。因民間融資機構隱蔽性強，相互之間缺乏有效的信息溝通，對借款人無法實行有效審查，有的借款人從多個企業融資，惡意騙貸，加大了融資企業投資風險。

　　三、促進民間融資健康發展的對策及建議

　　社會經濟進一步發展，民間融資也會進一步發揮銀行業金融機構無法替代的、為中小微企業發展提供資金支持和集聚社會閑散資金的重大作用。如何引導好正當的民間融資行為，已成為當前迫切需要解決的問題。為加強民間融資的引導，規范民間融資行為，遏制和制止非法融資，提出對策和建議。

　　充分認識民間融資在促進經濟發展中的作用，加強疏導和扶持。要堅持正確的理念，充分認識民間融資產生的背景、發揮的作用和發展的方向。首先要理解民間融資是市場經濟發展的產物，市場經濟發展到一定程度，將會伴生不同的經濟體的出現，其不同經濟體的出現將會對社會和經濟的發展產生多方面的影響。民間融資機構的出現也是在經濟發展到一定階段，民間有所需求這樣一種背景下產生的。對于這個事物，既不用感到意外，也不用害怕，要坦然面對。其次要充分認識民間融資在調劑資金余缺，支持中小微企業發展、助推“三農”產業中所發揮的銀行不可替代的作用。民間融資解決了部分中小微企業、創業型企業向銀行融資門檻高、擔保難的問題，破解了成長型企業最初發展資金不足的癥結，為經濟的發展提供了原始動力。第三，要正確把握民間融資的運行和發展趨勢。從長遠來看，民間融資將長期存在，至于發展規模和數量將取決于國家的宏觀調控力度、金融政策的調整、社會性投融資資金規模的需求。不過從近期看，民間融資規模將保持強勁的增長勢頭。各級相關部門要立足于服務中小微企業、“三農”產業和居民融資需求，采取有效方式規范和引導民間融資，發揮其積極作用，抑制其負面影響，促進民間融資有序健康發展。

投資分析報告10

　　一、背景介紹

　　一般以前言形式或首段內容介紹市場環境和背景環境情況，包括定期報告中的行情走勢回顧或交易情況描述（合約或合約間的價格、成交量和持倉量變化以及市場動向的描述分析），不定期報告中經濟背景和市場形勢小結、市場機會介紹、研究問題的提出和研究方向的描述。

　　二、當期要點關注專項分析

　　定期報告中的市場成因分析和當期熱點因素的點評，不定期報告中的.必要性分析和意義闡述、新公布數據和突發事件的分析。

　　三、市場潛在重要利多/利空信息匯總和影響分析

　　國際市場信息包括世界經濟形勢、主要生產國和消費國的政治經濟局勢、供需平衡表因素（產能、需求、庫存和進出口變化），天氣和物流因素，以及國外相同品種期貨市場的變化等重要影響因素；國內市場信息包括國內財政金融政策、現貨市場產銷格局、供需平衡表因素、幣值、進出口數量和成本、相關品種之間比價關系變化等國內因素。

　　四、綜合分析

　　行業品種分析，上下流產業鏈分析，數據采集及核心數據庫的動態更新，統計計量模型分析及其校驗等。

　　五、技術分析

　　價格走勢圖及其連續圖，趨勢和形態，關健價位和反轉信號提示等。

　　六、結論及建議

　　落腳到期貨投資的實用上和研究問題的解決上，包括后市展望、問題解決方案、應對的交易策略的投資建議以及可行性分析、投資機會分析和風險收益分析，投資計劃（入市依據和價位，建倉比例和步驟，目標價位，止盈止損價位）等。

　　七、風險條款

　　后備資金安排，應急預案，止損條件，修正方案；報告適用范圍，傳播限定；分析師介紹和免責條款等。

投資分析報告11

　　摘要：創業風險投資是促進我國高新技術產業發展的重要基礎，不斷完善創業風險投資體系，確保我國高新技術產業可持續發展的有效途徑。本文對目前我國創業風險投資現狀進行了分析，并提出了相應的發展對策，以供參考。

　　關鍵詞：創業風險投資；現狀；對策；高新技術產業

　　隨著社會主義市場經濟的快速發展和我國金融體系的不斷完善，全國創業風險投資規模不斷擴大，但同時，創業風險投資的結構不合理、去風險化問題突出，且創業風險投資選擇高新技術企業的比重相對較低，創業風險投資者大多傾向于短期效益突出的行業，在很大程度上背離了創業風險投資高風險、高收益、長期化的基本特征，且為對我國高新技術產業的發展提供應有的支持。

　　一、我國創業風險投資現狀分析

　　1.去風險化問題

　　民營資本風險的認識存在較大的偏差，縱觀我國創業風險投資機構，可以看到其中有九成的是民營資本，這些投資方向主要著重于那些傳統的制造業、服務業項目等，這些項目的特點是風險少，而且是他們所了解熟知的，一切等待上市的，科技型的`企業，在投資上則很少關注。與此同時，由于一些投資人投資的理念及能力不足，缺乏與國際國內知名的創投管理團隊合作共同合作的宏遠規劃，很難健康發展，難以形成規模化、專業化、集團化的發展模式，由此也使創投機構加快了去風險化、PE（股權投資）化的傾向。

　　2.政府引導不足

　　政府引導措施不足主要表現在如下幾方面：第一，覆蓋面及規模的擴大，政府創投機構作用的發揮，需要的是機制的科學化、實際化、高效化，總體來說，我國創投引導基金的規模相對較小，難以適應發展的需求；第二，政府牽頭的天使投資基金嚴重不足，僅依靠以跟進投資和補助為主的引導基金，對引導創投資金投向初創型企業的主導性較弱；第三，國企投資基金受多重因素的影響，比如IPO上市公司國有股社保基金轉持政策、國有資產保值增值等，對于具有高風險、低持股的創業風險投資領域的關注很少，對股權投資基金的興趣較濃。

　　3.金融配套服務不足

　　金融配套服務不夠完善，首先，由于有些地區資本市場的落后，產權交易呈現分散狀態，難以匯集成一股力量。與天津股權交易中心和中關村“新三板”等國家級試點相比，這些股權交易市場、場外交易市場等活力較弱，與全國性資本市場的合作也不力，對創投機構的缺乏吸引。其次，相關金融投資機構的十分落后，如，證券、投行等，我國目前參與創投市場發展的機構投資者匱乏，有分量的產業投資、股權投資等財富管理機構也不夠健全，本土投資機構大多是規模小，效應弱。由此，我們需要建立和完善相關的政策法規

　　4.政策法規不完善

　　目前政策缺少針對性政策措施，現有政策大多是設立創投引導基金、規范管理、專項補貼等內容，缺少在市場進入、稅收優惠、投融資管理等方面的針對性政策措施，對于吸納民間資本，支持高新技術產業發展等引導力度還不夠強。政策覆蓋的范圍也不夠廣，創業風險投資發展相關的基本法規、法律還不健全。

　　二、我國創業風險投資發展對策

　　結合我國創業風險投資發展現狀，認為應從完善風險投資體系、強化政策支持和完善金融服務體系三個方面做起，來促進創業風險投資的規模與結構的優化和發展：

　　1.培育國有創業風險投資體系

　　發揮產業引導作用，讓國有創業風險投資機構走上健康發展的軌道，借鑒深圳等先進地區的經驗，依托大型國有控股投資公司的基礎上，支持并購重組和科技成果產業化為主、以中長期投資為發展方向的國有大型股權和創業風險投資集團。以期步入國家新興產業創投計劃，切實與金融央企對接，組建一批戰略性新興產業領域的創業風險投資基金。改變以往落后的考核機制，將創業風險投資納入國資考核范圍，并允許其可適當程度的投資風險損失等同于創造利潤。依托我國創業風險引導基金以及海洋等省級產業投資基金，與國際創投機構合作設立一批專業領域的天使投資基金。

　　全國各地可參照深圳、北京等待政策，對民營企業出資參與設立高新技術產業領域的創業投資基金，可按募集資金額和投資額給予相應的一次性獎勵，并對符合導向的投資項目提供一定的風險補助。或在一定前提下，出臺民營資本對創業投資領域的投入可直接抵扣出資企業的應納稅額等特殊政策。在此基礎上，加大對創業風險投資的風險補助力度，鼓勵各地龍頭企業利用自身管理、技術、資本優勢組建其產業領域內的風險投資機構，或創立創業風險投資基金。

　　3.完善金融服務體系

　　完善金融服務體系，促進資本市場發育，建立活躍、規范而完善的創業風險投資服務體系，對于促進創業風險投資規模的擴大和結構的優化有著重要的作用。對此，我國各省應盡快完善產權交易中心建設，力求盡快組建規范、活躍的區域性資本市場。與此同時，還應不斷推進金融改革，尤其是以區域資本市場建設為依托，暢通投融資和信息交流渠道，引導民間資本積極參與高新技術產業建設，依托募集、參股、信托、地方債券等多種方式向高新技術企業投資，解決創業風險投資去風險化問題突出的現狀。

　　三、總結

　　綜上所述，近年來，我國高新技術產業發展迅速，這與創業風險投資的發展有著密切的聯系，但總的來說，我國創業風險資本規模雖然快速擴大，但總量依然偏低，與我國高新技術產業的發展速度不相適應。在此背景下，應通過產業引導、政府扶持、完善服務體系等措施，促進創業風險投資體系的健康發展，促進我國高新技術產業的健康發展。

投資分析報告12

　　一、自我分析

　　性格探索：我喜歡挑戰和讓我興奮的事情，聰慧，許多事情都比較拿手，致力于自己才干和能力的增長。我有很強的創造性和主動性，絕大多數是事業型的。我好奇心強，喜歡新鮮事物，關注事物的意義和發展的可能性。通常把靈感看得比什么都重要，多才多藝，適應性強且知識淵博，很善于處理挑戰性的問題。我善于快速抓住事物的本質，喜歡從新的角度和獨到的方式思考問題，對問題經常有自己獨到的見解。我機警而坦率，有杰出的分析能力，并且是優秀的策略家。我不喜歡條條框框的限制和因循守舊的工作方式，習慣便捷的問題解決方法。我喜歡自由的生活并善于發現其中的樂趣和變化。

　　學習風格探索：我是一個運動型的，我能從新體驗、新問題、新機遇中學習。我能全神貫注于短時間的、當時當地的活動，諸如商業游戲、競賽型的團隊任務、及角色扮演練習。活動中充滿了刺激性、戲劇性、危機和變化無常的事情，且有一系列多種多樣的活動需要應對。我能引人注目，如主持會議，主導討論或進行陳述。我與他人打交道，我思維跳躍，并作為團隊的一分子解決問題。在活動中適合嘗試一下。

　　興趣探索：我對經營事務很有興趣，也非常喜歡與人打交道，有支配欲，喜歡影響和感染他人。喜好表達、說服，做事積極而有計劃，以工作為導向，關心績效與表現，但也重視個人與群體間的契合，人際關系良好，喜歡與人相處，并希望自己能成為團體中的焦點人物。對新鮮的事物很感興趣，關心的問題廣泛，但對機器、物品生產制造技術則較缺乏興趣，喜歡直覺思考與分析。我志在與人有關的服務機構中，擔任經營、管理與決策等相關職務，協助機構謀取合理的利潤。我在日常生活中與同事相處友好，可有效的控制他人，待人熱情，樂于助人，善于與別人建立親密關系，行為大方慷慨，態度和藹可親，處事周密，得體，處理各種復雜人際關系游刃有余，對自己的行為有責任感，受人尊重，受人歡迎，對金錢權力和他人感興趣。

　　適宜的成長環境：經營性活動，需要較多人際交往的工作，要求責任與權力的明確、統一，給予個人努力成就的機會。

　　喜歡的課程或活動：團體活動、政論聚會、經營管理等。

　　有興趣的學科：法律、政治、外語、教育、傳播、企業管理、財經等。

　　喜歡的職業：服務業經理、保險業務員、律師、法官、公關經理等。

　　價值觀報告：我最突出的價值觀是贊譽賞識，崇尚獨立。希望的工作是具有不確定性的，在這種不確定性中可以充分發揮自己的創造力；期望在工作中擁有比較自由的空間，能夠嘗試使用自己的新想法；希望工作具有較多的自由，可以自己支配安排自己工作的步驟與進度；希望工作范疇內的事務自己可以較自由決策；希望工作是項目制，從而擁有充分的工作支配權。我非常希望獲得有充分保障的工作（包括擁有良好的工作條件），比如能夠在一個比較安全和舒適的環境中工作，能夠獲得應有的報酬，能夠在自主決斷的可能性等。而且還希望工作具有多樣性，能夠在工作的范圍內做不同的事情。

　　技能報告：最擅長的是技術設計，口頭表達，研發分析，積極學習，解決復雜問題。

　　二、職業探索

　　就業前景：

　　隨著經濟體制和政治體制改革的不斷深入，特別是加入WTO以后，我國對公共事業管理方面人才需求日益迫切，在文教、體育、衛生、環境保護、社區管理、市政項目評估、城市規劃管理、公共網絡管理、物業管理、社會保險、非營利組織與中介組織管理等領域人才需求數量總體來講還是比較廣泛。

　　職業目標：

　　1、教授：因為我自小脾氣比較溫和、有耐心，比較符合成為教師的素質，且現在教師這一職業很穩定，社會地位及工資水平也在逐步提升，家庭方面有一份安穩的工作也是他們對我的期望，而且現在我也在努力做一些朝著方面靠近的事情，如：選修教育學、參加暑假支教等。但是所學專業并不對口，沒有學習教育方面的知識，也沒有充足的相關經驗。

　　2、大型企業管理人員：因為我學的是人力資源管理，專業比較適合，而且我個人勤奮努力，善于協調人人之間的關系，性格外向，喜歡與人打交道。我認為我具備了這些基本條件。

　　三、我的.行動

　　大一階段：

　　大一已經過去一半了，在這個寒假我要積極參加同學們之間的活動鍛煉自己的交際能力。然后出去找份工作先積累經驗。下學期要更加努力的學習，爭取拿到獎學金，認真的規劃自己的生活，完善自己的能力。

　　大二階段：

　　首先任務也是爭取拿到專業獎學金；每個星期到外面去學習一次；每星期抽時間晨讀；堅持寫日記，經常寫文章，鍛煉自己的寫作能力；通過英語四級考試和計算機二級證書；空余時間大量閱讀本專業書籍；積極參加一次活動或比賽，如演講、寫作大賽等，鍛煉自己的實踐能力；開始準備看一些關于考公務員方面的書籍；課余時間積極參加體育鍛煉；如果還有剩余實踐的花去學一門自己喜歡的東西；假期期間積極參加有關于本專業的社會實踐調研；多旁聽自認為有價值的其他課程；總之主要任務就是加強本專業的專業能力和素質。

　　大三階段：

　　大三除了學好專業的有關知識以外主要的任務就是不斷地完善自己，發現自己的缺點，并不斷采取措施彌補；同時，還應該利用大量的課余時間看一些和目標職業相關的其他專業方面的書籍；寫好學年論文；到相應單位實習，將專業知識應用到實踐；有機會要去考取教師資格證書；還要去接觸外面的世界，找一些相關單位實習，了解目標職業的所需素質，并努力朝著所需素質不斷奮斗。

　　大四階段：

　　完成好畢業論文；大四上學期在相關單位實習；大四下學期爭取通過公務員考試，并積極聯系工作。

　　四、總結

　　這就是我在20_年里大致的職業生涯規劃，因為現在經驗不足，所以在某些比較細致的方面還不是特別的清晰明了，還有待在以后的生活去完善和發展，但是總的來講我至少有了自己的一條路了，雖然現在大學生的就業壓力很大，但是我有了夢想，有了追求，有了自己的規劃，有了導航，我一定會在它的帶領下一步步地向我的目標靠近，并最終實現它，我相信我的事業我規劃，我的未來我做主。

投資分析報告13

　　20xx年，中國網絡視頻市場規模達31.4億元，同比增長78.4%，實現了快速增長，其中廣告收入的提高是促進整個視頻行業快速發展的主要動力，網絡視頻用戶數量的增加和瀏覽時長的增長將使網絡視頻的`廣告價值不斷上升。隨著版權保護環境的日益改善，付費收入也將逐步提高。未來三年，網絡視頻行業的市場規模增速將保持在40%以上。

　　從營收規模、用戶數、內容資源等綜合指標來看，視頻分享類廠商優酷和土豆仍然處于中國網絡視頻廠商的第一梯隊。視頻分享類廠商酷6網由于虧損嚴重，將轉變以往巨額版權購買及投入過高帶寬建設的業務策略，計劃發展視頻資訊業務;其他視頻分享類廠商如我樂網、六間房、爆米花等，業務以短片資訊和社區視頻為主，其收入需要和用戶及廣告商分成，內容成本和帶寬成本均較低。

　　在非分享視頻點播類領域，樂視網因為版權分銷收入的暴漲，20xx年第一季度營業收入為xx475.20萬元，比上年同期增長131.99%;凈利潤為2906.42萬元，比上年同期增長83.75%。奇異網主打正版長視頻業務，帶寬和內容成本支出高，處于虧損狀態。激動網20xx年收入2億元，會員付費收入約為1.6億元。

　　在P2P流媒體領域，迅雷旗下的視頻廣告收入超過下載業務，20xx年已實現盈利，20xx年第一季度帶寬成本為1493萬元，同比增長xx4.0%;內容成本為914.4萬元，同比增長142.9%。PPTV、PPStream和UUSee是P2P流媒體領域三大廠商，20xx年收入接近億元，內容購買成本為幾千萬至1億元以上，但帶寬成本只有視頻分享網站的5%左右。

投資分析報告14

　　第一章 總論

　　1項目內容、企業目標和發展戰略

　　1． 公司名稱：

　　XXXX有限公司

　　2． 項目內容

　　公司成立初期，將致力于高檔無繩電話機（45%48MHz具有Caller ID功能的多手機無繩電話機、46/49MHz美國標準無繩電話機、高頻900MHz模擬和數字擴頻無繩電話機）和新型多功能電話機（如智能電話、Caller ID電話機、可視電話機、語音電話機、管理電話機等）的開發和生產。本公司已經掌握關健技術和具有一定的技術儲備，具備了大批量商業化生產的能力。

　　20xx年進軍消費類電子產品領域：以DVD技術為代表的新技術，包括DVD ROM，DVD播放機，可寫DVD等。

　　涉足信息工程產業：POS終端、IC卡、刷卡機、住處系統集成、電子商務軟件等。

　　3． 公司目標：

　　引入嶄新的管理機制，以人為本，人盡其才。5個月內生產出新型多功能電話機；8-10個月無繩電話機投產；20xx年產值3000萬元；20xx年7500萬元；20xx年1.5億元。20xx年DVD試產。同時進行多元化發展方向的拓展。

　　在不久的將來，建成一個電氣和住處王國。先期目標是步入中國電子百強，最終成為世界級的巨型高技術公司。

　　4． 發展戰略：

　　方案1：以積累的人才優勢和成熟產品為突破口，以特貿的資金優勢為依托，在短期內完成資本原始積累、管理經驗積累、人力資源的積累和一定的市場占有率，創立自己的產品品牌。通過拓寬產品方向和提高產品檔次，條件成熟時，在國內以OEM方式或參股、控股和企業收購等形式實施低成本的快速擴張，占領國內和國際市場；力爭企業早日上市，募集發展資金，使企業的發展步入良性循環，在短期內得以迅速發展。

　　方案2：采用“抓兩頭，放中間”的戰略戰術，抓技術開發和市場拓展，產品的生產可以用國內OEM形式的實現。這種方式的優點是：固定資產投入小、風險小、市場轉向靈活，可以集中精力很抓技術和市場兩個關鍵因素。缺點是：加工利潤被分享，利潤率低，產品質量和數量在失控時將難以保證。

　　2立項依據

　　1． 新成立的國際先鋒（ITERNATIONAL FRONTIER）電子股份有限公司，具有成熟的普通電話機、數字答錄機、Caller ID電話機、國標無繩電話機（45/48MHz）、美國無繩電話機（43/49MHz）、先進的傳呼機（BB機）、功放機和DVD技術人才，無需投入大量的前期研究開發費用即可在短期內生產上述產品。

　　2． 已經和供應商建立良好的伙伴關系，材料的采購渠道成熟，IC供應商的技術支持良好。

　　3． 國內城市能信市場繼續走向成熟，尤其無繩電話機市場在中國剛剛起步，農村市場潛力仍然巨大。對新產品的需求仍然強烈。

　　4． 國際通信OEM市場對中國的制造能力有一定的依賴，保重OEM也是初期發展的必由之路。

　　5． 目前，電子行業的市場特點是市場成熟、競爭激烈、利潤微薄。必須要有自己的優勢才能在激烈的市場中站穩腳跟。在電子方面的發展戰略值得深入研究。著名的計算機產品供應商DELL公司在這方面可以提供很好的'發展經驗：即低成本的生產成本、良好的售后服務和快帶的市場能力。

　　3 項目概貌

　　本公司注冊資金1500萬元人民幣。其中300萬元為廠房投資，100萬元用于生產車間、寫字樓改造，300萬元用于設備投資，其余800萬元為流動資金，用于支付工資、購買原團料和支付銷售費用和管理費用。

　　預計： 公司占地6000平方米籌建期自1999年4月1日起，共5個月時間，1999年9月投產（先期產品為多功能電話機）。

　　員工人數：生產線100人，后勤25人，RD人員10人，銷售20人，合計155人。 先期設計能力為日產國標無繩電話機1000臺左右，月產22000臺。或日產普通電話機1500臺，月產33000臺。無繩以每臺500元產值計算，年產值13200萬元。

　　第二章 項目背景與發展規劃

　　1項目提出的背景

　　目前，我國的電話機生產的狀況是供大于求，97年1億5000萬部電話，國內市場消化4000萬部，9000萬部出口。盡管如此，但對無繩電話機而言，國內尚有巨大的市場空間，邊際利潤遠遠大于普通電話機。因而，已經引起各大電話機廠家的注意。甚至象廈新、萬利達、海爾、長虹等過去與電話機無關的著名電子生產廠家也開始擠進無繩電話的市場。有專家斷言，無繩電話機的邊際利潤已經趕上和超過了VCD機的利潤。

　　作為電話機生產的專業廠家，我們原來擁有的強大的專業人才優勢，加之新公司的資金優勢，在規范管理的基礎上，我們將力爭創造自己的電話機品牌，并在激烈的市場競爭中站穩腳跟。

　　無繩電話機開發和生產，僅僅是作為我們事業的高起點。在完成原始資金、管理技術積累并形成自已獨特的企業文化后，我們將以品牌、企業文化和洋入資金為優勢迅速實施低成本的擴張計劃，拓展企業的業務范圍，擴大企業規模，逐漸形成規模經營和多元化經營，使得公司規模和效益得以超常規高速發展。

　　2項目發展規劃

　　本公司將以無繩電話機的生產為公司發展起點，全力傾注于消費類電子產品和IT產業，具體發展規劃如下所示：

　　初期第一步：普通多功能電話機和國標20信道多手機無繩電話機（一拖三）研究開發和生產。

　　初期第二步：新型電話機、可視電話機、國際OEM無繩電話機和900MHZ無繩電話機。

　　中期：家庭影劇院5。1功放、DVD影碟機、高級音箱和音響。

　　長期：家用醫療電子、汽車音響、IT產業：計算機配件、外設、軟件。

　　第三章 工程技術方案

　　1產品技術構成

　　初期產品（起步產品）生產國標無繩電話機和多功能電話機。根據市場調查，無繩電話機以一拖一較為受市場歡迎。為此，決定ITERNATIONAL FRONTIER公司的首款無繩電話機型便定位在多手機無繩+CID上。具體功能要求如下： 1． 具有CID功能的無繩電話機（模具設計時考慮LCD電池的需要）：

　　多手機一拖三（可用8528方案） ·20信道自動掃描（超越10信道） ·通話手機轉移功能 ·手機與座機的對講功能 ·P->T功能

　　座機和手機夜光健盤 ·擾碼保密功能（選項） ·座機免提功能

　　座機和手機10組號碼存儲功能 ·通話音量手動調節功能 ·防盜功能（防并機功能） ·密碼鎖功能 ·65300密碼 ·自動對碼

　　Caller ID(Type l) ·LCD 顯示

　　座機停電可用（手機停電可用最好） ·通信距離500米

　　手機停電密碼2H不丟失

　　2． 棋具考慮：經分析，目前的公模很難滿足需要，款式太大眾化、外觀質量難以保證。我們將考慮自行設計模具。利用這款模具，將可以生產出5種左右的機型（P/T、P/TD、P/TSD（LCD）、IC卡管理電話機、多種機無繩電話機、單手機無繩電話），然后再配以各種各樣的顏色。 3． 塑膠（殼體、絲印）：建廠初期，出于資金方面的考慮，塑膠可以請別的公司代為生產。

　　2 新產品的研究開發

　　公司設立工程部，由工程部經理負責安排研發、電話機入網任務。

　　3 土建工程改造

　　廠址暫定在湖濱北路，占用1-3層。其中1層為注塑和部分成品倉庫，2、3層為生產線、貨艙、寫字樓。設電話機插機線1條，裝配線生產線1條，設計工位各為120個，對于無繩電話機中用天的貼片PCB板，先期可以先請別的公司協助外加工。為此，需要對現行建筑進行土建改造，建造生產場所和寫字樓。

　　第四章 職能部門的設置

　　總經理辦公室、行政部、人事部 ·財務部

　　技術部：開發中心、IE部、電腦部、儀器校驗室、資信中心

　　廠部：生產部、模具部、塑膠部、設備部

　　物資部：物控、計調、采購、成品倉庫、材料倉庫 ·市場部

　　質量做主部：QA、IQC部

　　投資項目：無繩電話機

　　[案例分析要求]

　　1、討論上述《可行性分析報告》存在的問題及可能產生的后果。

　　2、分析影響該投資項目的關鍵或主要因素，并討論其是如何影響投資項目經濟效益的。

　　3、如何根據該項目的特點，建立相應的評價框架、評價方法和指標？

　　4、該投資項目是否具有顯著的經濟效益？為什么？

投資分析報告15

　　CRM營銷服務具有復雜性較高、技術含量較強等特點，其中營銷策略的制定、營銷創意的設計、營銷平臺開發及營銷數據分析、營銷活動的執行都需要大量的專業化人才及豐富的營銷經驗，品牌客戶獨自運營CRM營銷服務部門的管理難度較高，綜合成本較大，其通常根據自己具體的營銷需求及運營習慣將部分CRM營銷服務業務委托給專業的第三方營銷服務商以獲取策略、創意、技術及營銷經驗方面的支持。

　　由于CRM營銷為點對點營銷，具有客戶的銷售轉化率較高、營銷效果明顯等特性，該種營銷方式受到越來越多的品牌企業的重視，特別是在汽車、快消品（奶粉、服裝等）、奢侈品、酒店旅游等領域，CRM營銷已經成為這類行業品牌企業的重要營銷手段。

　　相關報告：北京普華有策信息咨詢有限公司《20xx-2027年CRM行業細分市場調研及投資可行性分析報告》

　　汽車行業是一個競爭激烈的市場，品牌企業不單需要保證并提升產品的質量，還需要在產品服務方面加大力度，從售前、售中和售后三個方面來完善服務品質，做好客戶關系管理。汽車行業單位產品的銷售價值較高，客戶的生命周期較長，推行CRM營銷可以在不同時期為客戶提供個性化的服務，可以達到事半功倍的營銷效果，并最終形成消費者對品牌的忠誠。

　　奶粉行業市場空間較大，各個品牌廠商競爭也比較激烈，奶粉企業銷售費用率水平近年維持較高水平，行業整體投入水平仍維持高位，相比過去傳統的廣告模式，當前企業投入方向更多聚焦線下消費者互動和新型社交媒體，同時，奶粉的客戶生命周期較長，和客戶保持良好的關系有助于增加產品的復購率，客戶關系管理在整個奶粉行業營銷中扮演著重要的角色。

　　除了汽車行業、奶粉行業，CRM營銷在服裝、奢侈品、酒店旅游、飲料、化妝品等行業也已經得到了較為廣泛的應用，并且隨著CRM營銷理念的逐步滲透，CRM營銷效果逐步得到認可，越來越多行業中的品牌客戶開始將CRM營銷作為其重要的營銷手段。

　　服裝業消費升級和消費細分的特征較為突出，消費需求的變化加快，場景式消費特征日益突出，消費者的消費意愿、消費形態、消費方式都不斷發生著變化，服裝企業對于品牌運營、客戶關系管理具有較大的需求。

　　軟飲料企業銷售額由觸達人群、轉化率復購以及銷售單價決定，飲料企業通過差異化、創新化的營銷服務延長產品的生命周期并提升消費者忠誠度，故飲料市場也是CRM營銷的重要應用領域。目前我國軟飲料市場規模近萬億，銷售年增速為高個位數，市場規模較大。

　　化妝品行業的研發、品牌、渠道和營銷為其成長的重要因素，除傳統營銷渠道外，其社交內容電商、直播電商等新興渠道營銷也在快速崛起，通過 KOL 種草、直播帶貨等“組合式營銷”發力，實現爆款打造和品牌建設的目標，也造成了該行業對于CRM數字化營銷的需求的迅速提升。化妝品行業規模巨大，且我國市場處于高速增長趨勢。

　　國家以及當地政府對于服務企業做大做強，打造扶植知名服務品牌具有很強意愿。作為現代服務業一種新型方式，CRM營銷服務能夠幫助企業提升客戶忠誠度，增加企業品牌的知名度和認可度，幫助企業做強品牌，借助產業政策發展機遇，CRM營銷服務業也將獲得更多的市場機會，行業發展前景廣闊。

　　隨著信息技術的發展、互聯網應用的普及，微信、微博、社交網站、行業平臺等多種信息平臺得到了快速的發展，通過這類平臺，CRM營銷可以更為便捷的了解消費客戶需求以及可以通過更多的途徑和消費客戶進行溝通。同時，專業數字營銷平臺的出現、大數據處理技術的升級，使得通過CRM營銷可以為消費客戶提供精準的客戶畫像，為營銷的精準化提供保障，大幅提高營銷效率。技術升級以及互聯網應用的普及對于CRM營銷的效果得到了顯著的提升，為行業的快速發展提供了保障。

　　（3）企業積極的品牌戰略為行業的發展帶來更大的市場空間

　　我國本土企業自有知名品牌相對較少、產品附加值低，企業發展缺乏品牌價值的支撐，為了促進品牌發展，國家將品牌建設列入國家的發展戰略，我國指出：“要推動中國制造向中國創造轉變、中國速度向中國質量轉變、中國產品向中國品牌轉變”。這“三個轉變”為我國在新形勢下建設品牌強國，提高經濟發展的質量和效益提供了科學指導和現實路徑。

　　目前，在國家對品牌建設大力支持的環境下，越來越多的企業開始注重自有品牌的建設，制定符合企業發展的品牌戰略，加大品牌的推廣力度。企業積極引導消費者重視其品牌理念和核心價值，從促進消費向引導消費轉型。與此同時，隨著對外開放的加深，跨國公司以及外國企業一并加入品牌大戰。在此形勢下，立足于客戶關系管理的CRM營銷作為品牌建設的最有效手段之一其市場需求會隨著市場品牌戰略布局獲取良好的發展契機。

　　（1）企業對于提供從“策劃到執行”全服務的CRM營銷公司的需求日益增強

　　目前，“以客戶為中心”營銷理念已深入人心，通過良好的客戶關系管理實現潛客的轉化以及老顧客關系的維護的理念正在被越來越多的品牌企業所接受。CRM營銷正是圍繞客戶關系管理展開的營銷，在近年來得到了快速的發展并且受到越來越多的品牌企業的重視。CRM營銷涉及企業CRM營銷策劃、內容創意、技術支持、落地執行多個環節，每個環節都有多家營銷服務公司在各自的領域提供營銷服務，但是由于不同公司對于品牌企業的品牌文化、創意方向、發展戰略理解不同，導致CRM營銷從方案策劃、內容創意、技術支持、落地執行各環節不能起到很好地協同作用，無法達到預期的營銷效果。因此，能夠為品牌客戶提供覆蓋從“策劃到執行”全環節的CRM營銷服務公司能更好的滿足品牌企業的需求，將越來越受到品牌企業的歡迎。

　　（2）CRM營銷逐漸數字化，并在企業級數字化中扮演重要角色

　　企業級的數字化是企業發展的一個趨勢，CRM營銷在客戶洞察、營銷傳播、線索分配、客戶跟進、會員管理、生命周期管理等多個環節數字化趨勢明顯并且正在發揮越來越大的作用。數字化的技術以及數字化工具在CRM營銷各個環節得到了有效的利用，逐漸成為CRM營銷不可缺少的部分，例如客戶洞察數字化是基于企業內外部數據整合以洞察客戶需求，從而挖掘業務機會；營銷傳播數字化是通過數字化技術統一銷售終端的微信管理，實現一站式后臺管控；線索分配數字化是綜合客戶意愿和終端銷售門店的實際情況優化派發規則，智能分配線索，提升線索利用效率；客戶跟進數字化是利用建立的客戶標簽體系，依據客戶生命周期精準的管理，通過移動工具與客戶靈活的`溝通以達到在合適的時機、合適的地方、用合適的內容跟特定的消費者實現有效互動；會員管理數字化是圍繞客戶忠誠度模型定制溝通服務、會員福利以及互動活動計劃以提升客戶的忠誠度；生命周期管理數字化是通過客戶管理門戶系統，建立 360°消費者數據視圖，自動分析客戶生命周期的利潤機會，以實現精準營銷的效果。CRM營銷數字化加強了數據的質量管理提升了數據分析的準確性，并在此基礎上，以數據分析和客戶洞察作為引擎，通過數字化的方式，對企業原有的運營模式、客戶觸點進行改造，為建立全面的企業級數字化提供支撐。

　　近年來，互聯網媒體尤其是移動互聯網媒體飛速發展，公開資料顯示，用戶平均每天花在移動互聯網的時間已接近 6 小時，移動互聯網已經全面滲透到社交、視屏、電商、理財、出行等生活剛需場景，這幾大行業滲透率均已超過 50%，其中，微信月活用戶規模更是已經接近 9.5 億，滲透率已經高達 83.6%，用戶使用小程序的習慣也已經養成，月人均使用微信小程序接近 1 小時，互聯網尤其是移動互聯網已經成為大部分用戶生活的重要組成部分。

　　隨著互聯網媒體的爆炸式發展和普及，企業在實行CRM營銷過程中越來越多的使用數字媒介作為工具以實現信息的傳遞以及客戶關系的維護，同時在推行數字營銷過程中又會加入CRM營銷策略增加客戶的黏性，CRM營銷和數字營銷的邊界越來越模糊，很多領域的合作更加緊密，比如通過微信服務號等數字工具對會員進行CRM營銷和管理、通過知名行業 APP 或網站進行潛客挖掘等。

　　（4）從傳統CRM逐漸向社交CRM發展，CRM營銷從服務內容以及服務形式方面全面升級

　　傳統的CRM溝通模式主要為企業對客戶的單向溝通，以達到客戶滿意度的提升，促使目標客戶能夠持續購買企業產品。隨著社會化媒體的發展，越來越多的消費者聚集在了社會化媒體中，CRM營銷也更多地和社會化媒體進行了融合，通過社會化媒體實現對客戶的個性化互動、社交化溝通，富有創意的社區化運營將會在社交媒體中快速實現口碑傳播，形成較好的營銷效果。

　　此外，CRM營銷服務的內容也趨于豐富和深入，從原先單一通過呼叫中心、短彩信和郵件等傳統方式了解客戶需求提升客戶滿意度逐步融入了客戶體驗等新元素，通過增加客戶體驗以及營銷內容的創新，直觀全面地展示品牌和產品特色，讓客戶在體驗中感受到品牌文化并且更為直觀的了解客戶真實需求，從而實現客戶關系管理。

　　CRM的數據服務也從簡單的CRM自身數據銷售漏斗分析、客戶畫像分析逐步引入數據的分析，將傳統CRM數據和社會化媒體等多渠道的數據進行了融合，大幅提升客戶生命周期管理的精準性、客戶畫像的準確度，實現更為精細化的客戶關系管理。

　　CRM營銷服務業因其營銷服務的定制性、營銷目標的精確性、營銷效果的顯著性特點受到越來越多跨國企業和本土企業的重視。CRM營銷服務行業對營銷服務案例、專業人才、策略咨詢、創意和 IT 技術等因素有較高要求，因此相應存在如下行業壁壘：

　　CRM營銷主要依靠專業人才為品牌客戶提供創意策劃、項目執行等專業服務，其營銷服務的各環節均需要大量人才，屬于人才密集性行業。在創意策劃環節，需要業務精湛、閱歷豐富的創意人才，幫助客戶挖掘品牌、產品的文化價值，為客戶設計規劃符合需求的CRM營銷策略，形成完整的營銷方案。在項目執行環節，需要具有統籌規劃能力、危機處理能力、團隊管理能力、溝通協調能力、商務談判能力及預算管理能力的項目執行管理人才，高質、高效地貫徹營銷策略并執行項目。企業要建設優秀的項目創意團隊與執行團隊，需要大量的時間、資金投入，與此同時，優秀專業人才的流動也傾向于品牌知名度高、實力雄厚的企業。因此，新進入CRM營銷服務行業的公司面臨一定人才壁壘。

　　在移動數字媒體迅速發展、新技術應用層出不窮的背景下，客戶已不再滿足于單純的營銷服務，而是希望獲取包含移動CRM運營系統搭建、數據建模等一攬子CRM營銷服務解決方案，對于 IT 技術的深度及廣度的要求越來越高。對于新進入的CRM營銷服務企業，沒有強大的 IT 技術團隊，豐富的項目服務經驗，難以為品牌客戶提供的CRM營銷服務提供有效的 IT 技術服務支持。因此，新進入CRM營銷服務行業的公司面臨一定程度的技術壁壘。

　　大型品牌客戶對于營銷服務商的要求比較高，一般傾向于選擇在行業中擁有豐富服務經驗的服務商。品牌客戶會綜合參考營銷服務商現有服務的客戶案例以及過往服務的成功案例選擇適合自己的營銷服務商，那些擁有豐富成功營銷案例的服務商將擁有更多的機會獲取客戶的青睞。對于新進入行業的營銷服務商通常很難獲取優秀的案例所以很難去打動品牌客戶，故成功營銷案例對新進入行業者而言形成了壁壘。

　　對于營銷服務公司而言，營銷策劃的創意水平是實現營銷效果的關鍵因素。隨著互聯網時代媒介數量及種類的豐富，受眾的注意力愈加分散，只有富有洞察力和創意的營銷傳播內容和方式才能充分獲取受眾的注意力并取得良好的營銷效果。對于新進入行業的企業而言，由于缺乏完善的創意體系及優秀成熟的創意團隊，加上行業經驗積累不足，較難提供富有洞察力的創意方案。故創意能力對市場新進入者形成了壁壘。

　　營銷策略咨詢水平是傳播品牌價值與形象、實現營銷推廣效果的關鍵性因素，隨著數字媒體的發展營銷手段以及營銷內容越來越豐富，只有立足于行業，并且符合企業的品牌定位的策略咨詢方案才能充分獲取受眾的關注并取得良好的營銷效果。同時，CRM營銷是和顧客直接接觸，對于客戶生命周期各個節點的準確把握以及良好的溝通技巧對提升CRM營銷效果有著重要的作用，所以相較于傳統的市場營銷方式，CRM營銷對于營銷方案的落地執行有著更高的要求。由于策略咨詢能力及項目落地執行的經驗積累需要長期的行業沉淀，對于新進入行業的企業而言，短期內較難提供富有洞察力和創意的策略咨詢服務，較難有效的落地執行CRM營銷方案，難以在行業中穩定快速發展。

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